Taiwan Semiconductor (TSM) sichert sich ein Drei-Jahrzehnte-Abkommen für erneuerbare Energien inmitten von Marktturbulenzen

Wichtige Highlights

• Taiwan Semiconductor Manufacturing hat einen dreißigjährigen Stromabnahmevertrag mit Northland Power für den Offshore-Windpark Hai Long 2A abgeschlossen
• Der Chiphersteller wird die gesamte 294-Megawatt-Produktion des Standorts erhalten und baut damit auf eine 2022 begonnene Zusammenarbeit auf
• Das gesamte Hai-Long-Projekt umfasst 1.022 Megawatt Bruttoleistung, verteilt auf drei separate Standorte
• Die TSM-Aktien sind in den letzten sechs Monaten um 54 % eingebrochen und nähern sich ihrem 52-Wochen-Tief
• Laut GuruFocus-Analyse wird TSM mit einem Aufschlag von 44,2 % über dem berechneten GF-Wert gehandelt, mit einem Kurs von 393,83 $ gegenüber einem fairen Wert von 273,09 $

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) hat einen umfassenden 30-jährigen Energiebeschaffungsvertrag mit Northland Power abgeschlossen und damit die gesamte Stromerzeugung des Offshore-Windparks Hai Long 2A vor der Küste Taiwans gesichert. Diese Vereinbarung stellt eine bedeutende Erweiterung der Partnerschaft zwischen diesen Unternehmen dar, die ursprünglich 2022 begründet wurde.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Die Anlage Hai Long 2A ist ein 294-Megawatt-Offshore-Windkraftwerk, das etwa 45 bis 70 Kilometer von der Küste Changhua in der Taiwanstraße entfernt liegt. Diese neueste Vereinbarung ergänzt die bestehenden Strombeschaffungsvereinbarungen von TSMC mit den Anlagen Hai Long 2B und 3 und stellt die dritte Komponente der Strategie des Halbleiterriesen für erneuerbare Energien mit diesem Projekt dar.

Das umfassende Hai-Long-Projekt verfügt über eine gesamte Brutto-Erzeugungskapazität von 1.022 Megawatt. Die Entwicklungsverantwortung wird geteilt zwischen Northland Power (30,6 %), Mitsui & Co. (40 %) und Gentari International Renewables (29,4 %).

Der Vertrag wird wirksam, sobald die administrativen Formalitäten abgeschlossen sind, was voraussichtlich Ende 2026 der Fall sein wird. Northlands CEO Christine Healy betonte, die Vereinbarung „stärke die langfristige finanzielle Tragfähigkeit des Projekts" und fördere zugleich die Wertschöpfung für die Stakeholder des Unternehmens.

Für TSMC unterstreicht dieser Vertrag sein anhaltendes Engagement für die Beschaffung erneuerbarer Energiequellen, da der Strombedarf aus der KI-gesteuerten Halbleiterfertigung weiter steigt. Das Unternehmen kontrolliert ab 2025 rund 70 % des weltweiten Marktes für fortschrittliche Halbleiterfertigung.

Produktionsengpässe belasten TSMC weiterhin

Eine am 30.04. veröffentlichte Marktanalyse von TrendForce hob anhaltende Engpässe in der Halbleiterproduktionsinfrastruktur hervor. Die größte Herausforderung liegt in der begrenzten Verfügbarkeit von CoWoS-Packaging-Kapazitäten, die für die Herstellung anspruchsvoller Chips in KI-Systemen unverzichtbar sind.

TSMC hat die alleinige Kontrolle über 3-nm-Fertigungsprozesse und ist ein zentraler Akteur bei der Entwicklung der 2-nm-Technologie. Branchenanalysten erwarten frühestens 2027 eine Entspannung des CoWoS-Kapazitätsengpasses, trotz der laufenden Expansionsinitiativen des Unternehmens.

Wichtige Kunden wie Apple, NVIDIA und AMD konkurrieren weiterhin um begrenzte Fertigungskapazitäten. Angesichts der anhaltenden Beschleunigung des KI-Rechenbedarfs bleiben Fragen hinsichtlich TSMCs Fähigkeit bestehen, die Produktion ausreichend zu skalieren.

Bewertungsfragen überschatten den aktuellen Aktienkurs

TSM-Aktien werden derzeit bei 393,83 $ gehandelt. Die GuruFocus-Plattform berechnet den GF-Wert – der den geschätzten inneren Wert darstellt – mit 273,09 $, was darauf hindeutet, dass die Aktien einen Aufschlag von 44,2 % gegenüber dem fairen Wert dieses Analyserahmens aufweisen.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der letzten zwölf Monate liegt bei 32,72x und übertrifft damit deutlich den Fünfjahresmedianzwert von 22,78x. GuruFocus vergibt für TSM ein bescheidenes Bewertungsranking von 5 von 10.

Der Halbleiterhersteller zeigt jedoch eine außergewöhnliche Leistung in anderen Kennzahlen. Er erzielt perfekte 10/10-Wertungen sowohl in den Kategorien Rentabilität als auch Wachstum sowie eine Finanzstärke-Bewertung von 9/10. Der zusammengesetzte GF-Score erreicht 97 von 100.

Unternehmensinsider-Transaktionen im vorangegangenen Dreimonatszeitraum zeigen Aktienkäufe in Höhe von 827.355 $ bei null gemeldeten Verkäufen.

Die TSM-Aktie ist im vergangenen Halbjahr um 54 % gefallen und wird derzeit in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs gehandelt. Die Analyse von InvestingPro deutet darauf hin, dass die Aktie auf dem aktuellen Niveau unterbewertet sein könnte – eine Perspektive, die dem Bewertungsrahmen von GuruFocus deutlich widerspricht.

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