Nu Holdings (NU) Aktie: 30% gefallen — Ist das eine Kaufgelegenheit?

TLDR

• Nu Holdings-Aktie ist von den jüngsten Höchstständen um etwa 30 % und seit Jahresbeginn um etwa 23 % gefallen und wird derzeit bei etwa 13,13 $ gehandelt.
• Das Unternehmen hat in Lateinamerika 135 Millionen Kunden erreicht, wobei der Umsatz pro Nutzer von 3 $ im Jahr 2020 auf 16 $ im letzten Quartal gestiegen ist.
• Der Nettogewinn erreichte 3,2 Milliarden $, ein Anstieg von 41 % im Jahresvergleich, weit vor dem Bruttogewinnwachstum von 27 %.
• Mexiko bleibt ein stark wachsender Markt mit nur 15 Millionen Kunden bei einer Bevölkerung von 133 Millionen.
• Nu hat die USA als vierten Markt im Visier und konzentriert sich auf eine kleine Budgetzuweisung, um das Abwärtsrisiko zu begrenzen.

Nu Holdings (NU)-Aktie wird bei 13,13 $ gehandelt, etwa 30 % unter den jüngsten Höchstständen und etwa 23 % seit Jahresbeginn. Trotz dieses Rückgangs erzählt das zugrunde liegende Geschäft eine andere Geschichte.

Nu Holdings Ltd., NU

Die Digitalbank bedient nun 135 Millionen Kunden in Brasilien, Mexiko und Kolumbien. Das ist eine Größenordnung, von der die meisten Finanzplattformen nur träumen können, und sie schlägt sich in realem Gewinnwachstum nieder.

Der Nettogewinn belief sich in den letzten zwölf Monaten auf 3,2 Milliarden $, ein Anstieg von 41 % im Jahresvergleich. Diese Wachstumsrate übertrifft das Bruttogewinnwachstum von 27 %, was darauf hindeutet, dass der operative Hebel greift, während die Kostenbasis relativ konstant bleibt und der Umsatz skaliert.

Auch der Umsatz pro aktivem Kunden ist stark gestiegen. Im Jahr 2020 lag dieser Wert bei 3 $. Im letzten Quartal erreichte er 16 $. Diese Art von Monetarisierungsverbesserung ist sehr bedeutsam, wenn man 135 Millionen Nutzer zur Verfügung hat.

Brasilien vs. Mexiko: Zwei verschiedene Geschichten

Brasilien ist Nu's reifster Markt. Mit fast 100 Millionen aktiven Kunden in einem Land mit 213 Millionen Menschen geht es dort nicht mehr darum, neue Nutzer zu gewinnen. Stattdessen schichtet Nu neue Produkte auf — Kredite, Ersparnisse, Versicherungen — um mehr aus jedem bestehenden Kunden zu generieren.

Mexiko sieht anders aus. Nu hat dort 15 Millionen Kunden bei einer Gesamtbevölkerung von 133 Millionen. Die Wachstumsperspektive ist lang, und das Management hat starke Fortschritte bei der Kundengewinnung und Monetarisierung in diesem Markt vermeldet.

Kolumbien ist umsatzmäßig noch klein, aber aktiv und wachsend.

Die Aktie ist in eine breitere Rotation weg von Nicht-KI-Titeln geraten. Anleger, die Themen der künstlichen Intelligenz verfolgen, haben Liquidität aus Fintech- und Bankaktien abgezogen, was die Lücke zwischen Nu's operativen Ergebnissen und der Aktienkursentwicklung erklärt.

US-Expansion: Geringes Risiko, hohes Potenzial

Nu hat bestätigt, dass es plant, als vierte Region in den US-Markt einzutreten. Das Management hat noch keine Einzelheiten bekannt gegeben, aber es wird erwartet, dass der Ansatz auf einkommensschwächere Kunden und die lateinamerikanische Bevölkerung des Landes abzielt — Segmente, in denen Nu sein Erfolgsmodell andernorts aufgebaut hat.

Das entscheidende Detail hier ist das Budget. Nu plant, nur einen kleinen Teil seiner jährlichen Betriebsausgaben für den US-Start aufzuwenden. Wenn das Vorhaben nicht anläuft, ist der finanzielle Schaden begrenzt. Wenn doch, könnte das Aufwärtspotenzial letztendlich der Größenordnung seines brasilianischen Segments entsprechen.

Das ist die Wette. Begrenztes Abwärtsrisiko, großes potenzielles Aufwärtspotenzial.

Bei einer Marktkapitalisierung von rund 64 Milliarden $ und einem jährlichen Nettogewinnwachstum von etwa 41 % wird die Aktie mit einem Abschlag relativ zu dieser Wachstumsrate gehandelt. Wenn sich das Einkommen in den nächsten Jahren auf 10 Milliarden $ steigert, könnten die aktuellen Preise im Nachhinein niedrig erscheinen.

Analysten identifizieren derzeit vier wesentliche positive Faktoren in Bezug auf Nu's Wachstums-, Wert- und Gewinntrends, verglichen mit nur zwei nennenswerten Risiken.

Der Beitrag Nu Holdings (NU) Stock: Down 30% — Is This a Buying Opportunity? erschien zuerst auf CoinCentral.