Ethereum Whale Cohort erreicht Allzeittief von 11,04 Mio. ETH inmitten anhaltender Verteilung

TLDR:

• • Die Ethereum-Whale-Kohorte hält nun 11,04M ETH – den niedrigsten Stand in der gesamten Datensatzhistorie.
  • Die Gesamtbestände sind vom Höchststand Anfang 2022 von 28,83M ETH um rund 62 % auf das aktuelle Niveau gefallen.
  • Die Guthaben sanken innerhalb von 12 Monaten um fast 50 %, von 22M ETH Mitte 2025 auf heute 11,04M ETH.
  • Die Daten können nicht bestätigen, ob die Abflüsse tatsächliche Verkäufe oder Verlagerungen in Staking-Verträge und ETF-Verwahrstellen widerspiegeln.

Die Ethereum-Whale-Kohorte, die Adressen mit einem Guthaben zwischen 100.000 und 1.000.000 ETH verfolgt, hat ein historisches Tief erreicht.

On-Chain Daten zeigen, dass die Kohorte nun nur noch 11,04M ETH hält. Dies markiert den niedrigsten Wert in der gesamten Datensatzhistorie.

Die Zahl stellt einen starken Rückgang vom Höchststand Anfang 2022 von 28,83M ETH dar. Der Gesamtrückgang beläuft sich auf etwa 17,8M ETH, oder rund 62 % des Höchstbestands.

Ein vierjähriger Rückgang über mehrere Marktzyklen hinweg

Der Guthabenrückgang der Ethereum-Whale-Kohorte hat sich über vier Jahre schrittweise vollzogen. Anfang 2022 hielt die Kohorte einen Höchststand von etwa 28,83M ETH.

Bis Mitte 2023 hatte sich dieser Wert für etwa 12 Monate bei rund 17M ETH stabilisiert. Das anhaltende Plateau deutete eher auf eine vorübergehende Pause als auf eine Trendwende hin.

Eine teilweise Erholung folgte, als die Guthaben Mitte 2024 wieder auf etwa 22M ETH anstiegen. Dieser Anstieg fiel mit einer ETH-Kursrally in Richtung 4.500 $ zusammen.

Die Erholung erwies sich jedoch als kurzlebig, da die Guthaben kurz darauf ihren Abwärtstrend wieder aufnahmen. Die Kohorte erreichte in diesem Zeitraum ihren früheren Höchststand nicht mehr.

Die On-Chain Daten-Analyseplattform Alphractal vermerkte den Trend in einem kürzlichen Beitrag mit den Worten: „Die Ethereum-Guthabenkohorte mit 100K–1M ETH hat gerade 11,04M ETH gedruckt – den niedrigsten Wert in der gesamten Charthistorie."

Die Daten umfassen Wallet-Adressen mit Positionen im institutionellen Maßstab. Diese liegen unterhalb extremer Konzentrationsstufen wie Exchange-Reserven und Foundation-Wallets.

Was den Rückgang bemerkenswert macht, ist seine Konsistenz unter verschiedenen Marktbedingungen. Die Kohorte reduzierte ihre Bestände sowohl bei Kursanstiegen als auch bei Kursrückgängen. Dieses Verhalten deutet auf eine anhaltende Distribution hin, anstatt auf Panikverkäufe während eines einzelnen Abschwungs.

Distribution oder Verlagerung – zwei Lesarten der Daten

Der steilste Teil des Rückgangs hat sich in den vergangenen 12 Monaten vollzogen. Die Guthaben fielen von rund 22M ETH Mitte 2025 auf heute 11,04M ETH.

Das entspricht einem Rückgang von 50 % innerhalb eines einzigen Jahres. Der stärkste Kurseinbruch fiel zusammen mit dem ETH-Rückgang von rund 4.500 $ auf die aktuelle Spanne von 1.780 $.

Für diese Daten gibt es zwei unterschiedliche Interpretationen. Die erste ist eine direkte Distribution, bei der große Wallets ETH-Positionen im Laufe der Zeit schrittweise verkauft oder reduziert haben. Diese Lesart legt nahe, dass Inhaber im institutionellen Maßstab unabhängig von der Kursentwicklung Positionen abgebaut haben.

Die zweite Lesart beinhaltet eine Verlagerung anstelle tatsächlicher Verkäufe. Bestände, die in Staking-Verträge, Restaking-Protokolle oder ETF-Verwahrstellen verschoben wurden, würden nicht im Kohortenbestand erscheinen.

Diese Vermögenswerte verlassen die 100K–1M-Wallet-Ebene, verbleiben aber im Ethereum-Ökosystem. Die Kohortenkennzahl allein kann nicht zwischen diesen beiden Szenarien unterscheiden.

Die Verfolgung des Ziels der Abflüsse würde klären, welche Dynamik im Spiel ist. Ohne diese Daten bleiben beide Lesarten gültig.

Was die On-Chain Daten bestätigen, ist, dass die Ethereum-Whale-Kohorte heute etwa 62 % weniger ETH hält als zum aufgezeichneten Höchststand des Datensatzes.

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