Bitcoin 'AfterDark' ETF zielt auf BTCs nächtlichen Vorteil ab, überspringt US-Handelszeiten

Der neue Nicholas AfterDark ETF plant, Bitcoin nur über Nacht zu halten und während der US-Handelszeiten in Staatsanleihen zu wechseln, um die überdurchschnittliche Performance von BTC außerhalb der US-Sitzungen zu nutzen.

Bitcoin hat im vergangenen Jahr ein anhaltendes Muster stärkerer Performance während der Nicht-US-Handelszeiten gezeigt, laut Daten der Krypto-Analysefirma Velo.xyz, was einen Vermögensverwalter dazu veranlasst hat, einen börsengehandelten Fonds anzumelden, der darauf ausgelegt ist, von diesem Trend zu profitieren.

Bitcoin gerät in unruhige Gewässer: Analysten

Die Daten zeigen, dass Bitcoin (BTC) tendenziell stärkere Gewinne erzielt, wenn traditionelle US-Märkte geschlossen sind, und schwächere oder negative Renditen während der Standard-US-Handelszeiten aufweist, gemäß stündlicher Leistungsanalysen der Firma.

Bloomberg Intelligence-Analyst Eric Balchunas erklärte, dass die Daten Muster widerspiegeln, die im Großteil des Jahres 2024 beobachtet wurden, was darauf hindeutet, dass Positionierungen in Spot-ETFs und Derivatemärkten die Preisentwicklung während der regulären Marktzeiten beeinflussen könnten.

Nicholas Financial Corporation, ein Boutique-Vermögensverwalter, hat bei der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC einen Antrag gestellt, um den Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF aufzulegen, der Bitcoin nur während der Stunden halten würde, in denen US-Märkte geschlossen sind.

Gemäß der Anmeldung würde der Fonds Bitcoin um 16:00 Uhr Eastern Time kaufen, wenn der US-Aktienhandel endet, und bis 9:30 Uhr am nächsten Tag verkaufen, bevor die Wall Street öffnet. Während der US-Marktzeiten würde der Fonds in kurzfristige US-Staatsanleihen investieren.

Die Strategie stellt eine Abkehr von traditionellen Spot-Bitcoin-ETFs dar, die unabhängig von der Tageszeit eine kontinuierliche Exposition gegenüber der Kryptowährung aufrechterhalten. Nicholas Financial reichte auch Unterlagen für ein zweites Produkt ein, den Nicholas Bitcoin Tail ETF, der einen risikomanagementorientierten Ansatz verfolgt, der an extreme Marktbewegungen gekoppelt ist.

Marktanalysten nannten mehrere potenzielle Faktoren, die zum Leistungsmuster von Bitcoin während der US-Stunden beitragen. Spot-Bitcoin-ETFs führen den Großteil ihres Handels und ihrer Neugewichtung während der US-Aktienmarktzeiten durch, was laut Marktbeobachtern eine strukturelle Verbindung zwischen der Kryptowährung und der breiteren Risikowahrnehmung schafft.

Derivatemärkte könnten ebenfalls zu diesem Muster beitragen, da institutionelle Investoren oft Spot-Exposure durch Futures während der US-Sitzung absichern, was Aufwärtsbewegungen begrenzen oder Abwärtsschwankungen verstärken kann, wenn die Positionierung konzentriert wird, sagten Analysten.

Der AfterDark ETF-Vorschlag zielt darauf ab, die Renditen von Bitcoin während der globalen Nicht-Handelszeiten zu erfassen und gleichzeitig die Exposition während Perioden mit US-Makro-Schlagzeilen, Kommentaren der Federal Reserve und Aktienmarktaktivitäten zu reduzieren. Der Fonds strebt an, Rückgänge zu reduzieren und gleichzeitig die historischen Gewinne des Assets während der Nachtstunden zu erfassen, indem er Bitcoin-Exposure mit Staatsanleihenbeständen kombiniert.

Die Anmeldung spiegelt die Reifung des Bitcoin-ETF-Ökosystems wider, wobei Emittenten spezialisierte Ansätze suchen, um Produkte zu differenzieren, da bereits Dutzende von Spot- und Futures-basierten Fonds am Markt gehandelt werden. Der Vorschlag zeigt auch ein wachsendes Interesse an der Integration von Marktmikrostruktureffekten in Mainstream-Investmentfahrzeuge.

Der AfterDark ETF stellt Regulierungsbehörden Fragen zur Flexibilität von ETF-Frameworks, wenn Emittenten die Exposition entlang zeitbasierter Dimensionen strukturieren, obwohl das Produkt keine neuartigen Verwahrungs- oder Marktintegritätsrisiken über bestehende Bitcoin-ETF-Strukturen hinaus einzuführen scheint.

Das Preisverhalten von Bitcoin wird weiterhin von ETF-Flows, institutionellen Handelsmustern und globalen Liquiditätszyklen beeinflusst, während sich die Kryptowährung weiter in traditionelle Finanzsysteme integriert.