Aptos-Tokenomics-Überholung zielt auf deflationäres APT-Angebot durch leistungsbasierte Mechanismen ab

TLDR:

• Die Aptos Foundation schlägt vor, die jährlichen Staking-Belohnungen von 5,19% auf 2,6% zu senken, um langfristige Token-Emissionen zu reduzieren. 
• Ein Hard-Cap auf Protokollebene von 2,1 Milliarden APT wird das Gesamtangebot dauerhaft begrenzen, sobald es durch Governance genehmigt wird. 
• Das vollständig onchain ausgeführte Modell von Decibel DEX wird voraussichtlich bei über 100 Märkten jährlich mehr als 32 Millionen APT verbrennen. 
• Die Aptos Foundation wird dauerhaft 210 Millionen APT staken und damit fast 18% des zirkulierenden Angebots von der Verteilung ausschließen.

Die Aptos Tokenomics durchläuft eine strukturelle Überarbeitung, die darauf abzielt, Bootstrap-Ära-Subventionen durch leistungsgebundene Angebotsmechanismen zu ersetzen.

Die Aptos Foundation hat sieben Reformvorschläge dargelegt, die mit Netzwerkaktivität, Verbrennungsraten und Staking-Anpassungen verknüpft sind.

Diese Änderungen zielen auf einen Übergangspunkt ab, an dem Token-Entfernungen die neue Token-Ausgabe übersteigen. Da bereits große Institutionen onchain aktiv sind und eine neue dezentralisierte Börse startet, positioniert sich das Netzwerk für ein institutionelles Wirtschaftsmodell.

Hard-Cap für das Angebot und Senkung der Staking-Rate bilden das Fundament der Reform

Die bedeutendste vorgeschlagene Änderung ist ein Hard-Cap auf Protokollebene von 2,1 Milliarden APT. Derzeit zirkulieren 1,196 Milliarden APT ohne Obergrenze für zukünftiges Minting. Der Cap würde diese unbegrenzte Ausgabe dauerhaft schließen, sobald er durch Governance genehmigt wird.

Parallel zum Cap plant die Aptos Foundation, die jährliche Staking-Belohnungsrate von 5,19% auf 2,6% zu senken.

Die vorherige Rate war bereits über AIP-119 reduziert worden. Diese weitere Senkung zielt darauf ab, die neue Token-Ausgabe zu verlangsamen, ohne die Validator-Anreize vollständig zu entfernen.

„Die Aptos Foundation ist überzeugt, dass es entscheidend ist, starke Validator-Anreize mit langfristiger Angebotsdisziplin in Einklang zu bringen." — Aptos Foundation

Um die Reduzierung auszugleichen, prüft die Foundation ein gestaffeltes Staking-Modell. Teilnehmer, die sich zu längeren Sperrfristen verpflichten, würden höhere Belohnungsraten erhalten als kurzfristige Staker.

Die Validator-Kosten werden voraussichtlich auch durch die in AIP-139 vorgeschlagene neue Architektur sinken, wodurch der Betrieb auch bei niedrigeren Belohnungsraten rentabel bleibt.

Erhöhung der Gasgebühren und Decibel DEX treiben Verbrennungsbeschleunigung voran

Die Reform der Aptos Tokenomics zielt auch auf die Verbrennungsseite der Gleichung durch eine vorgeschlagene 10-fache Erhöhung der Gasgebühren ab. Alle Transaktionsgebühren auf Aptos werden dauerhaft verbrannt, sodass die Erhöhung der Gebühren die APT-Entfernung aus dem Umlauf direkt beschleunigt. Selbst nach der Erhöhung würden Stablecoin-Transfers etwa 0,00014 US-Dollar kosten und damit weltweit am niedrigsten bleiben.

Der Start von Decibel, einer vollständig onchain betriebenen dezentralisierten Börse, die von Aptos Labs inkubiert wurde, fügt einen strukturellen Verbrennungsmechanismus hinzu.

Im Gegensatz zu den meisten DEX-Plattformen führt Decibel jede Order, jeden Match und jede Stornierung onchain aus. Diese Architektur erzeugt kontinuierlich hohes Transaktionsvolumen, was sich direkt in nachhaltige APT-Verbrennungen übersetzt.

„Je mehr Märkte gelistet und Produkte von Decibel unterstützt werden, desto höher ist die notwendige operative TPS. Wenn Decibel im kommenden Jahr 100+ Märkte erreicht, wird voraussichtlich jährlich über 32 Millionen APT verbrannt." — Aptos Foundation

Im großen Maßstab wird Decibel voraussichtlich jährlich über 32 Millionen APT verbrennen, wenn es sich 100 aktiven Märkten nähert. Wenn der Durchsatz in Richtung 10.000 TPS und darüber hinaus wächst, steigt diese Zahl entsprechend.

Zusammen mit der Erhöhung der Gasgebühren erzeugt dies einen verstärkten deflationären Druck, der direkt an die Handelsaktivität gebunden ist.

Foundation-Sperrung, Rückkäufe und Leistungsprämien vervollständigen das Rahmenwerk

Die Aptos Foundation hat sich verpflichtet, dauerhaft 210 Millionen APT zu staken und diese Token von jedem zukünftigen Verkauf oder jeder Verteilung auszuschließen. Dies entspricht etwa 18% des aktuellen zirkulierenden Angebots.

Die Foundation wird ihre Operationen durch Staking-Belohnungen auf diese gesperrten Token finanzieren, anstatt durch Token-Verkäufe.

„Dies entspricht funktional einer Token-Verbrennung mit 210 Millionen APT, die von jedem Verkauf oder jeder Verteilung ausgeschlossen sind." — Aptos Foundation

Darüber hinaus prüft die Foundation ein programmatisches Rückkaufprogramm. Das Programm würde Barreserven und Einnahmen aus Lizenzierung und Ökosystem-Investitionen nutzen, um APT auf dem freien Markt zu kaufen. Der Zeitpunkt der Rückkäufe würde auf Marktbedingungen basieren und nicht auf einem festen Zeitplan.

Die Gewährung von Zuschüssen wird ebenfalls um meilensteinbasierte Vesting umstrukturiert. Zukünftige Zuschüsse, die an die globale Handelsmaschinen-Positionierung von Aptos gebunden sind, werden nur dann ausgezahlt, wenn bestimmte Leistungsziele erreicht werden.

Wenn KPIs verfehlt werden, werden Zuschüsse aufgeschoben, nicht storniert, bis diese Ziele erreicht sind. Dies verknüpft die Token-Ausgabe direkt mit messbaren Netzwerkergebnissen.

Zusammengenommen sollen diese Mechanismen einen Übergangspunkt schaffen, an dem verbrannte und gesperrte APT dauerhaft die ausgegebenen APT übertreffen.

Natürliche Entsperrungsreduzierungen sind bereits im Gange, wobei der vierjährige Investor- und Beitragszahler-Entsperrungszyklus im Oktober 2026 endet und die annualisierten Angebotsentspiegelungen um 60% senkt. Die Foundation-Zuschussverteilungen fallen auch von 2026 bis 2027 um über 50% Jahr für Jahr.

Die Kombination dieser natürlichen Dynamik mit den vorgeschlagenen strukturellen Reformen positioniert das APT-Angebot für eine anhaltende deflationäre Entwicklung, während hochdurchsatzfähige Finanzanwendungen weiterhin auf dem Netzwerk skalieren.

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