BTC steigt während der Iran-Krise, während 1,5 Mrd. USD in ETFs fließen

Iris Coleman 03.03.2026 19:50

Bitcoin trotzt dem geopolitischen Chaos am Wochenende mit ETF-Zuflüssen in Höhe von 1,5 Milliarden USD, während die Spannungen im Iran die Qualität der Kryptowährung als sicherer Hafen auf die Probe stellen.

Bitcoin zog in der vergangenen Woche 1,5 Milliarden USD an ETF-Zuflüssen an, während sich die Iran-Krise verschärfte, beendete eine fünfwöchige Abfluss-Serie und stellte Annahmen darüber in Frage, wie sich der Vermögenswert bei geopolitischen Schocks verhält. BTC wird derzeit bei 67.372 USD gehandelt, nur 1,96% niedriger in 24 Stunden, obwohl Öl aufgrund von Befürchtungen um die Straße von Hormus um 13% gestiegen ist.

Das Muster hier ist wichtig. Als Präsident Trumps Maßnahmen am Samstag die jüngste Eskalation auslösten – nach dem Abzug des britischen Botschaftspersonals – waren die traditionellen Märkte geschlossen. Bitcoin, der einzige große liquide Vermögenswert, der kontinuierlich über Wochenenden gehandelt wird, absorbiert typischerweise in diesen Momenten Panikverkäufe, bevor er sich erholt, sobald die Aktienmärkte wieder öffnen.

Dieses Mal war es anders. Anstatt als Druckventil zu dienen, stieg BTC in die Instabilität hinein.

Warum die Marktstruktur bereit war

James Butterfill von CoinShares verweist auf fünf Monate Vorbereitung, die die meisten Beobachter übersehen haben. Geschätzte 30 Milliarden USD an Whale-Abflüssen zwischen Oktober 2025 und Februar 2026 hatten bereits motivierte Verkäufer vom Markt entfernt. Als das geopolitische Risiko seinen Höhepunkt erreichte, war die Korrekturarbeit weitgehend abgeschlossen.

Das technische Bild unterstützt dies. Die MVRV-Bewertungen waren auf etwa eine Standardabweichung unter dem realisierten Wert komprimiert worden – historisch gesehen ein Signal für eine späte Korrekturphase, kein Fortsetzungsmuster. Der RSI berührte bei den jüngsten Tiefstständen 16, eine extreme überverkaufte Messung nach jedem Maßstab. Die Leverage-Verhältnisse fielen von 33% im Oktober auf 25%, zurück auf langfristige Durchschnittswerte.

„Der marginale Verkäufer war weniger präsent. Und der marginale Käufer war offenbar bereit", schrieb Butterfill.

Die Flussdaten bestätigen es

Nach fünf aufeinanderfolgenden Wochen mit ETF-Abflüssen in Höhe von insgesamt 4,3 Milliarden USD – vergleichbar mit Höchstabflussperioden bei früheren Korrekturen – lieferte die letzte Woche 1 Milliarde USD an frischem Kapital. Allein am Montag, dem ersten Handelstag nach der Eskalation, flossen weitere 500 Millionen USD ein.

Dies entspricht einem bemerkenswerten historischen Muster. Während des Ausbruchs des Russland-Ukraine-Krieges im Februar 2022 fiel BTC zunächst um 10%, erholte sich aber innerhalb von fünf Tagen um 28%. Der Israel-Palästina-Konflikt im Oktober 2023 verzeichnete einen Rückgang von 5-6%, gefolgt von einer Erholung um 32%. Bitcoin verkauft sich bei akuten Schocks mit Risikoaktiva und erholt sich dann, wenn die Narrative des sicheren Hafens greift.

Die Hormus-Variable

Was diese Krise anders macht, ist der beteiligte Engpass. Täglich passieren etwa 21% des weltweiten Ölhandels die Straße von Hormus. Rückzüge von Schiffsversicherungen und Tanker-Staus deuten darauf hin, dass Gegenparteien im Schifffahrtsbereich echte Entscheidungen treffen, nicht nur zusehen.

Butterfill argumentiert, dass dies einen mittelfristigen Fall für Bitcoin schafft, der über typische Risiko-On/Risiko-Off-Dynamiken hinausgeht. Eine längere Hormus-Störung würde die Finanzen energieimportierender Nationen belasten und das Vertrauen in die globale Finanzinfrastruktur auf die Probe stellen – Korrespondenzbanking, Dollar-Abrechnungssysteme, Handelsfinanzierungsmechanismen.

Die Immobilisierung von 300 Milliarden USD an russischen Zentralbankreserven im Jahr 2022 bewies, dass staatliche Vermögenswerte, die in ausländischer Verwahrung gehalten werden, über Nacht politisch unzugänglich werden können. Eine anhaltende Hormus-Krise testet unterschiedliche Annahmen, begünstigt aber dieselbe Absicherung: ein Vermögenswert ohne Emittent, ohne Gegenpartei und ohne Abhängigkeit von belasteter Infrastruktur.

Die Komplikation

Makroökonomische Gegenwinde sind nicht verschwunden. Der PPI im Januar kam mit 0,5% im Monatsvergleich gegenüber erwarteten 0,3% heiß herein, wobei der Kern 0,8% erreichte. Die energiegetriebene Inflation aufgrund von Iran-Befürchtungen wird wahrscheinlich die Warenpreise nach oben treiben und Zinssenkungen verzögern. Die Futures-Märkte bewerten jetzt eine Zinssenkung im Juni mit einer Wahrscheinlichkeit unter 50%.

Höhere und längere Zinssätze schaden traditionell nicht rentierlichen Vermögenswerten wie Bitcoin. Aber je länger die Energieinflation anhält, während die Zentralbanken restriktiv bleiben, desto überzeugender wird das Argument des nicht-souveränen, fixen Angebots.

Was Händler beobachten sollten

Wichtige Indikatoren für die kommenden Wochen: anhaltende ETF-Flussrichtung zur Bestätigung des Stimmungswandels, Whale-Wallet-Aktivität zur Überprüfung, ob sich die Verteilung wirklich verlangsamt hat, Energiepreise und ihre sekundären Auswirkungen auf Zinserwartungen sowie jede operative Eskalation bei Hormus über die aktuellen Versicherungs- und Schifffahrtsstörungen hinaus.

CoinShares behält einen kurzfristigen Konsolidierungsausblick mit bescheidener Abwärtstendenz bei – das Makrobild ist nicht klar. Aber mit zurückgesetztem Leverage, normalisierten Bewertungen und 1,5 Milliarden USD, die genau dann eintraten, als das geopolitische Risiko seinen Höhepunkt erreichte, verhält sich Bitcoin so, wie es ein reifender sicherer Hafen sollte. Die Iran-Krise hat diese These nicht geschaffen. Sie testet sie in Echtzeit.

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