Η DIA λανσάρει το Value για τη γεφύρωση του χάσματος δεδομένων oracle καθώς η αγορά RWA των $100B μεταναστεύει στο DeFi

• Η DIA ανακοίνωσε την κυκλοφορία του Value, τοποθετώντας το ως υποδομή τιμολόγησης για το θεσμικό κεφάλαιο που εισέρχεται στο DeFi.
• Το oracle που υπολογίζει την εγγενή δίκαιη αξία στοχεύει πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία που στερούνται ρευστών δευτερογενών αγορών.
• 19 δισεκατομμύρια δολάρια σε μοχλευμένες θέσεις DeFi εκκαθαρίστηκαν στις 10 Οκτωβρίου 2025, όταν οι δυσλειτουργίες των oracles επιδείνωσαν τις απώλειες.

Η DIA ανακοίνωσε την κυκλοφορία του νέου oracle της, Value, ως εργαλείο κατασκευασμένο ειδικά για την εξάλειψη προβλημάτων που βασίζονται σε oracles. Ως εκ τούτου, αντί να εξαρτάται από τιμές τελευταίας συναλλαγής όπως τα παραδοσιακά oracles, το Value υπολογίζει την εγγενή δίκαιη αξία του περιουσιακού στοιχείου από την κατάστασή του on-chain, λαμβάνοντας υπόψη το NAV, την απόδειξη αποθεματικών και τα ποσοστά εξαργύρωσης.

Η είδηση έρχεται μετά από τρεις αποτυχίες oracles τους τελευταίους έξι μήνες, που κόστισαν πάνω από 7 εκατομμύρια δολάρια σε χρέος για την Moonwell. 

Το πιο πρόσφατο περιστατικό συνέβη στις 15 Φεβρουαρίου, όταν ένα λανθασμένα διαμορφωμένο oracle της Chainlink ανέφερε το cbETH στα 1,12 δολάρια αντί για περίπου 2.200 δολάρια. Τα bots εκκαθάρισης ενήργησαν άμεσα, κατάσχοντας 1.096 cbETH (αξίας περίπου 1,78 εκατομμυρίων δολαρίων).

Η απώλεια 19 δισ. δολαρίων δείχνει τι συμβαίνει όταν τα Oracles δοκιμάζονται

Ενώ τα περιστατικά της Moonwell είναι ανησυχητικά, είναι σχετικά μικρά περιστατικά σε σύγκριση με τη διαβόητη κατάρρευση της 10ης Οκτωβρίου 2025. Εκείνη την ημέρα, πάνω από 19 δισεκατομμύρια δολάρια σε μοχλευμένα περιουσιακά στοιχεία DeFi εκκαθαρίστηκαν σε λιγότερο από 24 ώρες, επιδεινούμενα από oracles που έστελναν ψευδή δεδομένα αγοράς και προκαλούσαν αυτοματοποιημένες εκκαθαρίσεις σε όλα τα πρωτόκολλα. 

Το κύμα εκκαθαρίσεων έστειλε τις τιμές του Bitcoin να καταρρέουν από 122.000 δολάρια σε 106.560 δολάρια, το Ethereum έπεσε στα 3.551 δολάρια, ακόμη και το Solana κατέρρευσε στα 174 δολάρια.

Όπως σημείωσε η DIA στην ανακοίνωσή της, "Για τα μη ρευστά περιουσιακά στοιχεία, αυτός ο κίνδυνος είναι δομικός. Τα αδύναμα βιβλία παραγγελιών προσκαλούν χειραγώγηση, τα ξεπερασμένα δεδομένα παραπληροφορούν τα μοντέλα κινδύνου και τα πρωτόκολλα αναγκάζονται είτε να αποδεχτούν αυτούς τους κινδύνους είτε να αρνηθούν να υποστηρίξουν εντελώς το περιουσιακό στοιχείο."

Αυτό δημιούργησε την ανάγκη για μια διαφορετική προσέγγιση. "Τα Oracles κατασκευάστηκαν για να απαντήσουν σε μία ερώτηση: πώς αποτιμά η αγορά αυτό το περιουσιακό στοιχείο;" είπε ο Dillon Hanson, επικεφαλής BizDev στη DIA. "Αλλά όταν τα περισσότερα θεσμικά περιουσιακά στοιχεία που εισέρχονται στο DeFi δεν διαπραγματεύονται σε δευτερογενείς αγορές, χρειάζεστε υποδομή που απαντά σε μια διαφορετική ερώτηση: τι αξίζει θεμελιωδώς αυτό το περιουσιακό στοιχείο; Αυτό κάνει το Value."

Η δίκαιη αξία θα ληφθεί από την κατάσταση on-chain

Το Value της DIA εκτελεί μια σειρά μεθοδολογιών αποτίμησης που καλύπτουν το πλήρες φάσμα των μη ρευστών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Κάθε μεθοδολογία βελτιώνει την ακρίβεια τιμολόγησής της αποκτώντας σχετικά δεδομένα από την πιο άμεση, επαληθεύσιμη πηγή δεδομένων που είναι διαθέσιμη, είτε πρόκειται για κατάσταση έξυπνου συμβολαίου on-chain, υπόλοιπο αποθεματικών ή δεδομένα αναφοράς για περιουσιακά στοιχεία off-chain.

Όταν πρόκειται για tokens που αποδίδουν απόδοση, ωστόσο, το Value διαβάζει το ποσοστό εξαργύρωσης απευθείας από το έξυπνο συμβόλαιο του πρωτοκόλλου και ορίζει μια τιμή για την οποία το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε πραγματικά να αγοραστεί. Με αυτόν τον τρόπο, δεν υπάρχει ανάγκη για δεδομένα από παλιές τιμές από άλλη αγορά. 

Το Value λειτουργεί επίσης σε διαφορετικούς τύπους περιουσιακών στοιχείων, επιτρέποντας στα πρωτόκολλα να αποδέχονται με ασφάλεια μη ρευστές εγγυήσεις, να επαληθεύουν τα αποθεματικά stablecoin σε πραγματικό χρόνο και να τιμολογούν σύνθετες συναλλαγές με tokens που αποδίδουν απόδοση και μερίδια κεφαλαίων.

Οι ενδιαφερόμενοι του κλάδου έχουν σχολιάσει την καινοτομία του συστήματος oracle Value. 

Ο συνιδρυτής του Hemi Network, Jeff Garzik, σχολίασε: "Το Bitcoin που παραμένει αδρανές είναι ένα κόστος ευκαιρίας τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Το hemiBTC επιτρέπει στους κατόχους να αναπτύξουν παραγωγικά το BTC στο DeFi, αλλά αυτό λειτουργεί μόνο εάν το επίπεδο τιμολόγησης μπορεί να επαληθεύσει το πραγματικό Bitcoin που υποστηρίζει κάθε token on-chain. Το DIA Value κάνει ακριβώς αυτό. Χωρίς εξάρτηση από δευτερογενή αγορά, χωρίς κεντρικοποιημένες πιστοποιήσεις. Είναι το είδος της υποδομής που καθιστά βιώσιμο το Bitcoin-native DeFi: πλήρως χωρίς εμπιστοσύνη και επαληθεύσιμο."

Ο Zygis Marazas, επικεφαλής Προϊόντος στη DIA, ανέφερε επίσης ότι "η παραδοσιακή χρηματοδότηση έλυσε την τιμολόγηση μη ρευστών περιουσιακών στοιχείων πριν από δεκαετίες με υπολογισμούς NAV, πλαίσια mark-to-model και επαλήθευση αποθεματικών. Η Blockchain καθιστά δυνατή την εκτέλεση των ίδιων μεθοδολογιών με πλήρη διαφάνεια και διαθεσιμότητα 24/7."

Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων 940 δισ. δολαρίων Apollo εισέρχεται στον δανεισμό ανεξάρτητο από oracles 

Το Value χειρίζεται ήδη την τιμολόγηση δίκαιης αξίας για έργα όπως τα Euler, Morpho, Silo και Hydration, παράλληλα με ενσωματώσεις σε δανεισμό, επαλήθευση αποθεματικών stablecoin και τοκενοποιημένα αξιόγραφα. 

Η Apollo ανακοίνωσε τον Φεβρουάριο ότι απέκτησε έως και 90 εκατομμύρια tokens MORPHO, περίπου 9% της συνολικής προσφοράς, κατά τη διάρκεια των επόμενων 48 μηνών. Η συμφωνία αποτελεί μέρος της ενσωμάτωσης της εταιρείας στην υποδομή δανεισμού on-chain της Morpho ως γέφυρα προς τον δανεισμό τοκενοποιημένων περιουσιακών στοιχείων πραγματικού κόσμου.

Η Apollo εποπτεύει περίπου 940 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας περιστρέφεται γύρω από την ιδιωτική πίστωση και τη χρηματοδότηση ακινήτων, που είναι το ίδιο είδος μη ρευστών θεσμικών περιουσιακών στοιχείων χωρίς δευτερογενείς αγορές, που αναμένεται να λάβουν ώθηση από το DIA Value.