Τράπεζα της Ιαπωνίας αναβάλλει αύξηση επιτοκίων: Είναι καλό για τις αγορές;

Την Πέμπτη, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αποφάσισε να μην αυξήσει τα επιτόκια, επιλέγοντας να διατηρήσει αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική λόγω του πολέμου που ξεκίνησαν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ στη Μέση Ανατολή.

Οι επενδυτές φοβούνται πάντα την αύξηση των επιτοκίων από την BOJ, χάρη στη μοιραία ημέρα της 5ης Αυγούστου 2024. Το γεγονός ότι κρατούν στάση αναμονής και μας δίνουν λίγο περιθώριο ανάσας εκτιμάται ιδιαίτερα. Έχουμε σίγουρα ήδη πάρα πολλά στο πιάτο μας.

Τέλος πάντων, στη Συνεδρίαση Νομισματικής Πολιτικής της Ιαπωνίας, τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου ψήφισαν 8-1 για να διατηρήσουν αμετάβλητες τις κατευθυντήριες γραμμές για τις λειτουργίες της χρηματαγοράς για την περίοδο μεταξύ των συνεδριάσεων.

Η τράπεζα δήλωσε ότι θα συνεχίσει να ενθαρρύνει το επιτόκιο μη εξασφαλισμένων διατραπεζικών δανείων ημερήσιας διάρκειας να παραμείνει περίπου στο 0,75%.

Αυτό δεν σήμαινε ότι η τράπεζα παρουσίασε μια ξεκάθαρη εικόνα της οικονομίας. Δήλωσε ότι η οικονομία της Ιαπωνίας ανακάμπτει με μέτριο ρυθμό, αλλά παραμένουν ορισμένοι αδύναμοι τομείς. Ανέφερε επίσης ότι οι υπερπόντιες οικονομίες έχουν αναπτυχθεί μετρίως στο σύνολό τους, αν και έχει εμφανιστεί κάποια αδυναμία και εκεί λόγω εμπορικών πολιτικών και άλλων κυβερνητικών ενεργειών σε διάφορες χώρες.

Στο εσωτερικό, οι εξαγωγές και η βιομηχανική παραγωγή παρέμειναν κυρίως σταθερές ως τάση. Τα εταιρικά κέρδη παρέμειναν υψηλά συνολικά, αν και οι δασμοί έχουν βλάψει τους κατασκευαστές. Οι πάγιες επενδύσεις των επιχειρήσεων συνέχισαν να αυξάνονται μετρίως.

Η ιδιωτική κατανάλωση παρέμεινε αρκετά σταθερή επειδή οι θέσεις εργασίας και τα εισοδήματα βελτιώθηκαν, αν και οι υψηλότερες τιμές έχουν ασκήσει πίεση στα νοικοκυριά.

Οι επενδύσεις στην κατοικία συνέχισαν να μειώνονται. Οι δημόσιες επενδύσεις παρέμειναν λίγο πολύ σταθερές. Η τράπεζα δήλωσε επίσης ότι οι χρηματοοικονομικές συνθήκες παραμένουν ευνοϊκές.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατηρεί σταθερά τα επιτόκια καθώς οι τιμές των τροφίμων μειώνονται και οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται

Η εικόνα του πληθωρισμού ήταν ανάμεικτη. Η τράπεζα δήλωσε ότι η ετήσια αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή, εξαιρουμένων των φρέσκων τροφίμων, ήταν άνω του 2% νωρίτερα. Μέρος αυτού προήλθε από το κόστος των τροφίμων, συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων τιμών του ρυζιού.

Πιο πρόσφατα, αυτό το ποσοστό έχει πέσει περίπου στο 2% επειδή η κυβέρνηση υλοποίησε μέτρα για να μειώσει τον αντίκτυπο των υψηλότερων τιμών ενέργειας στα νοικοκυριά.

Η τράπεζα δήλωσε επίσης ότι οι προσδοκίες πληθωρισμού έχουν αυξηθεί μετρίως. Αυτό έχει σημασία επειδή οι αξιωματούχοι προσπαθούν να κρίνουν εάν η αύξηση των τιμών γίνεται αρκετά ευρεία για να διαρκέσει, και δεν απλώς ωθείται από μερικά επώδυνα στοιχεία στο καλάθι των αγορών.

Οι προβλέψεις της τράπεζας έδειξαν γιατί οι αξιωματούχοι δεν ήταν έτοιμοι να προχωρήσουν σε άλλη αύξηση. Δήλωσε ότι η Ιαπωνία είναι πιθανό να συνεχίσει να αναπτύσσεται με μέτριο ρυθμό καθώς οι υπερπόντιες οικονομίες επιστρέφουν σε ανάπτυξη και καθώς ο κύκλος από το εισόδημα στις δαπάνες σταδιακά ενισχύεται. Συνέδεσε αυτή την άποψη με τα μέτρα στήριξης της κυβέρνησης και τις ευνοϊκές χρηματοοικονομικές συνθήκες.

Ωστόσο, προειδοποίησε επίσης ότι οι εμπορικές και άλλες πολιτικές σε κάθε δικαιοδοσία θα συνεχίσουν να επηρεάζουν την οικονομία. Στη συνέχεια ήρθε το ζήτημα που επισκιάζει τα πάντα.

Η τράπεζα δήλωσε ότι οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή έχουν καταστήσει τις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές και κεφαλαιαγορές ασταθείς και έχουν ωθήσει απότομα τις τιμές του αργού πετρελαίου. Δήλωσε ότι οι μελλοντικές εξελίξεις χρειάζονται προσοχή.

Σχετικά με τις τιμές, η τράπεζα δήλωσε ότι η ετήσια αύξηση του ΔΤΚ, εξαιρουμένων των φρέσκων τροφίμων, θα επιβραδυνθεί πιθανώς κάτω από το 2% για λίγο. Δήλωσε ότι αυτό θα πρέπει να συμβεί επειδή η επίδραση των υψηλότερων τιμών των τροφίμων, συμπεριλαμβανομένου του ρυζιού, θα εξασθενήσει και επειδή τα κυβερνητικά μέτρα που αποσκοπούν στον περιορισμό του αυξανόμενου κόστους ζωής εξακολουθούν να λειτουργούν στο σύστημα.

Μετά από αυτό, η τράπεζα αναμένει ότι η πίεση των τιμών θα αυξηθεί ξανά λόγω της πρόσφατης αύξησης του αργού πετρελαίου. Δήλωσε επίσης ότι το πρότυπο κατά το οποίο οι μισθοί και οι τιμές αυξάνονται μαζί με μέτριο ρυθμό είναι πιθανό να συνεχιστεί.

Το γιεν της Ιαπωνίας σταθεροποιείται ελαφρώς καθώς οι traders περιμένουν τον Kazuo Ueda να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού

Η τράπεζα δήλωσε επίσης ότι οι ελλείψεις εργατικού δυναμικού θα πρέπει να γίνουν πιο ορατές καθώς η οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται, και ότι οι μεσοπρόθεσμες έως μακροπρόθεσμες προσδοκίες πληθωρισμού θα πρέπει να αυξηθούν.

Σε αυτό το πλαίσιο, ο υποκείμενος πληθωρισμός του ΔΤΚ αναμένεται να αυξηθεί σταδιακά και, στο δεύτερο μισό της περιόδου προβολής στην Έκθεση Προοπτικών Ιανουαρίου 2026, να φτάσει ένα επίπεδο που γενικά θα είναι σύμφωνο με τον στόχο σταθερότητας των τιμών της τράπεζας.

Ταυτόχρονα, δήλωσε ότι η επίδραση των υψηλότερων τιμών του αργού πετρελαίου στον υποκείμενο πληθωρισμό χρειάζεται επίσης στενή παρακολούθηση. Έτσι το μήνυμα ήταν αρκετά απλό: η αύξηση των τιμών μπορεί να δροσιστεί αρχικά, αλλά το πετρέλαιο θα μπορούσε να τη θερμάνει ξανά.

Στην αγορά συναλλάγματος, το γιεν ανέβηκε 0,1% στα 159,78 ανά δολάριο. Αυτό το άφησε ελαφρώς ισχυρότερο την ημέρα, αν και εξακολουθεί να είναι κοντά στα πιο αδύναμα επίπεδά του σε δύο χρόνια.

Αυτό ήρθε αφού η Υπουργός Οικονομικών Satsuki Katayama δήλωσε ότι οι αρχές ήταν σε «αυξημένο συναγερμό για τη μεταβλητότητα της αγοράς συναλλάγματος» και δήλωσε ότι οι πρόσφατες κινήσεις του συναλλάγματος είχαν οδηγηθεί εν μέρει από κερδοσκόπους.

Τα πιο έξυπνα μυαλά του crypto διαβάζουν ήδη το newsletter μας. Θέλεις να μπεις; Γίνε μέλος.