Ο Chris Turner της ING σημειώνει ότι τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια swap του ευρώ άρχισαν να υποχωρούν μετά από μια απότομη άνοδο, αλλά οι διαφορές πραγματικών επιτοκίων έχουν κινηθεί εναντίον του EUR/USD. Υποστηρίζει ότι αυτό θα μπορούσε να είναι αρνητικό για το ευρώ εάν η ΕΚΤ απέχει από αύξηση τον Απρίλιο ενώ οι προσδοκίες πληθωρισμού παραμένουν υψηλές. Το EUR/USD έχει στήριξη κοντά στο 1.1440/70 αλλά η εμπιστοσύνη στις μακροπρόθεσμες θέσεις παραμένει περιορισμένη.
Η δυναμική των πραγματικών επιτοκίων προκαλεί την ανάκαμψη του EUR/USD
"Μετά από μια εντυπωσιακή άνοδο 80 μονάδων βάσης αυτόν τον μήνα, τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια swap του ευρώ αρχίζουν τώρα να υποχωρούν ελαφρώς. Πρόκειται για ένα παγκόσμιο φαινόμενο καθώς οι έμποροι επανεκτιμούν εάν οι κεντρικοί τραπεζίτες θα προχωρήσουν με αυξήσεις επιτοκίων σε οικονομίες που λειτουργούν με πολύ μεγαλύτερη εφεδρική ικανότητα από ό,τι το 2022. Ωστόσο, η υποχώρηση των επιτοκίων swap του ευρώ έχει υπάρξει αρκετά μέτρια μέχρι στιγμής."
"... υποστηρίξαμε ότι η αύξηση των ονομαστικών επιτοκίων αυτόν τον μήνα μόλις που αντιστάθμισε την άνοδο των προσδοκιών πληθωρισμού λόγω του πετρελαϊκού σοκ. Και στην πραγματικότητα, η διετής διαφορά πραγματικού swap έχει κινηθεί εναντίον του EUR/USD."
"Αυτό θα μπορούσε να είναι δύσκολο για την ΕΚΤ εάν, όπως αναμένουμε, απέχει από αύξηση επιτοκίων στα τέλη Απριλίου και οι προσδοκίες πληθωρισμού παραμένουν υψηλές. Αυτό θα μπορούσε να αποδειχθεί αρνητικό για το ευρώ."
"Το EUR/USD βρήκε κάποια στήριξη στην περιοχή 1.1440/70 και θα μπορούσε να έχει μια μέτρια άνοδο εάν λάβουμε περαιτέρω αναφορές αποκλιμάκωσης από την Ουάσινγκτον σήμερα. Και η χαμηλή ένδειξη εμπιστοσύνης των Αμερικανών καταναλωτών θα μπορούσε να πυροδοτήσει μια επιστροφή στην περιοχή 1.1550. Αλλά μέχρι η ενέργεια να ρέει ελεύθερα στο Στενό του Χορμούζ και πάλι, αμφιβάλλουμε ότι οι επενδυτές θα επιστρέψουν σε μακροπρόθεσμες θέσεις EUR/USD με εμπιστοσύνη."
(Αυτό το άρθρο δημιουργήθηκε με τη βοήθεια ενός εργαλείου Τεχνητής Νοημοσύνης και ελέγχθηκε από έναν συντάκτη.)
Πηγή: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-rate-repricing-and-oil-shock-cap-upside-ing-202603311005
