Los precios del petróleo se encuentran en la misma configuración gráfica que desencadenó una caída del 13% hace dos semanas, pero el mercado de opciones y un shock de oferta cada vez más profundo han reescrito las variables que determinan si la caída se repite o fracasa.
El crudo Brent cotiza a $101.39 el 27 de abril, con una subida del 2.28% en el día y justo por debajo del máximo de $107.46 que rechazó el 23 de abril. El patrón que desencadenó la caída de abril ha vuelto. Pero las condiciones a su alrededor son diferentes.
La Divergencia bajista Refleja la Configuración que Hundió el Crudo Brent un 13% en Abril
Desde el 9 de marzo, el crudo Brent ha cotizado dentro de un canal descendente, un patrón bajista. Dentro de ese canal, el patrón que aparece ahora es el mismo que precedió a la caída de abril.
Entre el 29 de enero y el 23 de abril, el Brent marcó un máximo de oscilación más alto en precio mientras que el Índice de fuerza relativa (RSI) marcó un máximo de oscilación más bajo. Eso es una Divergencia bajista de manual, donde la fortaleza del precio supera el impulso subyacente y a menudo señala una reversión de tendencia.
El precedente es incómodo. La misma divergencia se formó entre el 29 de enero y el 16 de abril. El Brent luego se giró a la baja y cayó más del 13% hasta un mínimo local de $86.09.
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Divergencia bajista del Crudo Brent: TradingViewEl patrón que se desarrolla hoy es estructuralmente idéntico, con el mismo canal, el mismo fallo de impulso y un rechazo similar en el límite superior. Si el esquema se mantiene, el precio del petróleo se enfrenta a una caída medida de vuelta hacia el suelo del canal cerca de $81.72.
Goldman, las Reducciones de Inventario y un Ratio Put/Call en Colapso no Coinciden con el Gráfico
El gráfico dice una cosa. El mercado de opciones dice otra. El United States Brent Oil Fund (BNO), un fondo cotizado en bolsa (ETF) listado en EE.UU. que sigue los precios del crudo Brent, ofrece una ventana clara sobre cómo se están posicionando los operadores de opciones.
El 16 de abril, cuando la anterior Divergencia bajista apareció, el ratio put-call por volumen de BNO, una medida de las apuestas bajistas frente a las alcistas en el flujo diario de opciones, se situaba en 0.18, mientras que su ratio put-call por interés abierto, que mide el posicionamiento en vigor, era de 0.25.
El Brent luego cayó un 13%.
Ratio Put-Call de BNO el 16 de abril: BarChartPara el 23 de abril, cuando se imprimió la última divergencia, el panorama se invirtió. El put-call por volumen se derrumbó hasta 0.05, y el put-call por interés abierto cayó a 0.16, lo que indica que las posiciones cortas fueron liquidadas y la demanda de calls se disparó.
La volatilidad implícita (IV), la expectativa del mercado sobre los movimientos futuros de precios, se sitúa en el 80.41% con un percentil de IV en el 88%, lo que indica que los operadores están anticipando un gran movimiento.
Colapso del Ratio Put-Call de BNO: BarChartEl lado de la oferta explica el posicionamiento alcista. Goldman Sachs elevó el lunes su previsión del Brent para el Q4 de 2026 a $90 por barril desde $80, citando pérdidas de producción en el Golfo Pérsico de 14.5 millones de barriles por día y reducciones de inventarios globales de 11 a 12 millones de barriles por día.
Ese es el combustible estructural que mantiene una demanda bajo el precio del petróleo, incluso cuando el panorama técnico advierte de una caída.
Los Niveles del Precio del Petróleo Hacen de $99.17 el Desencadenante y de $107.46 la Reversión
La decisión se sitúa en $99.17, el Promedio móvil exponencial (EMA) de 20 días, donde el EMA es una línea de tendencia que promedia el precio con mayor peso en las velas recientes.
El 13 de abril, cuando el precio del petróleo perdió el EMA de 20 días, una caída del 13% se aceleró en pocas sesiones. La misma línea se encuentra ahora justo por debajo del precio actual.
Un cierre diario por encima de $101.40, el nivel de Fibonacci 0.236, mantiene abierta la vía alcista y apunta de nuevo hacia $107.46. Una ruptura limpia por encima de $107.46 confirma la tesis del shock de oferta. Abre espacio hacia $119.11, el límite superior del canal.
Sin embargo, una pérdida de $99.17 refleja el desencadenante del 13 de abril.
Análisis del Precio del Petróleo: TradingViewEso expone entonces $97.64 en el nivel de Fibonacci 0.382, con $94.60 en el nivel de Fibonacci 0.5 como el siguiente test. El clúster decisivo se sitúa en $91.56, el Fibonacci 0.618, que es el soporte más fuerte en el gráfico diario.
Una ruptura por debajo de $91.56 abre $87.23 y luego $81.72, el suelo del canal que completaría el escenario de repetición de abril.
Por ahora, $99.17 separa una repetición bajista de un rally impulsado por el shock de oferta.
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