سهام بوئینگ (BA) با تأیید افزایش تولید 737 MAX توسط FAA صعود کرد

خلاصه

• FAA تولید ۴۷ هواپیمای 737 MAX در ماه را برای بوئینگ تأیید کرد، که از ۴۲ افزایش یافته، با برنامه‌هایی برای رسیدن به بیش از ۵۰ و در نهایت ۶۰
• مدیرعامل کلی اورتبرگ تأیید کرد که سفارش ۲۰۰ فروندی چین تنها یک "بخش اولیه" است و انتظار می‌رود موارد بیشتری دنبال شود
• بوئینگ در سال ۲۰۲۵ تعداد ۶۰۰ هواپیما تحویل داد، در مقایسه با ۳۴۸ در سال ۲۰۲۴، اما به اوج ۸۰۰+ تحویل در سال ۲۰۱۸ هنوز نرسیده است
• سفارشات معوق بخش دفاعی در سطح رکورد است، هرچند این بخش از سال ۲۰۲۱ سود عملیاتی گزارش نداده است
• تحلیلگران سهام BA را با "خرید متوسط" ارزیابی می‌کنند و میانگین هدف قیمتی ۲۵۹.۸۰ دلار دارند؛ سهام روز پنجشنبه با قیمت ۲۲۴.۳۶ دلار باز شد

سهام بوئینگ (BA) روز پنجشنبه با قیمت ۲۲۴.۳۶ دلار باز شد، پس از اینکه روز چهارشنبه ۲.۵ درصد افزایش یافت؛ مدیرعامل کلی اورتبرگ در کنفرانس تصمیمات استراتژیک برنشتاین سرمایه‌گذاران را از پیشرفت تولید، سفارشات چین و مسیر بازگشت به سودآوری مطلع کرد.

شرکت بوئینگ، BA

عدد کلیدی روز چهارشنبه تأیید FAA برای ساخت ۴۷ هواپیمای 737 MAX در ماه بود. این رقم از ۴۲ افزایش یافته، که خود از سقف ۳۸ فروند در ماه بالا رفته بود؛ سقفی که پس از جدا شدن درپوش درِ یک 737 MAX 9 در بهمن ۱۴۰۲ (ژانویه ۲۰۲۴) اعمال شده بود.

بوئینگ برنامه دارد تولید را در ماه‌های آینده به بیش از ۵۰ و در نهایت به بیش از ۶۰ فروند در ماه برساند. این اعداد در حال حاضر بیش از هر چیز دیگری برای پرونده سرمایه‌گذاری اهمیت دارند.

در سال ۲۰۲۵، بوئینگ ۶۰۰ هواپیما تحویل داد — پیشرفت واقعی نسبت به تنها ۳۴۸ در سال ۲۰۲۴. اما اوج شرکت در سال ۲۰۱۸ بیش از ۸۰۰ تحویل بود. تحلیلگران انتظار دارند بوئینگ تا سال ۲۰۲۸ از آن سطح فراتر رود و به حدود ۸۶۰ تحویل برسد.

محاسبه ساده است: هواپیمای بیشتر به معنای درآمد بیشتر و جریان نقدی آزاد بیشتر است. بوئینگ بین سال‌های ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۵ حدود ۳۸ میلیارد دلار نقدینگی مصرف کرده، پس از اینکه در هفت سال پیش از آن حدود ۵۹ میلیارد دلار جریان نقدی آزاد تولید کرده بود. چاه عمیق است و تولید همان بیل است.

سفارشات چین: موارد بیشتری در راه است

اورتبرگ در مورد چین تلاش کرد ناامیدی سرمایه‌گذاران را مدیریت کند. پکن اخیراً به ۲۰۰ هواپیما متعهد شد که از ۵۰۰ مورد انتظار برخی سرمایه‌گذاران کمتر بود. اورتبرگ آن را "بخش اولیه" نامید و پیشنهاد کرد موارد بیشتری دنبال خواهد شد.

این توضیح کمک کرد، هرچند تأثیر چندانی نداشت. سفارشات معوق تجاری بوئینگ از هم‌اکنون تا اوایل دهه ۲۰۳۰ امتداد دارد، بنابراین چین بیشتر یک داستان صعودی است تا یک ضرورت کوتاه‌مدت.

FAA همچنین اعلام کرد انتظار دارد 737 MAX 7 را در تابستان امسال و MAX 10 را تا پایان سال تأیید کند. هر دو گواهینامه گزینه‌های تحویل اضافی را باز می‌کنند. انتظار می‌رود 777X و MAX 10 طولانی‌تر از سال ۲۰۲۷ تحویل داده شوند.

دفاع: هنوز زیان‌ده، اما در حال بهبود

بخش دفاعی همچنان بار اضافی است. بخش دفاعی بوئینگ در سال ۲۰۲۵ حدود ۱۳۰ میلیون دلار زیان داشت، پس از زیان ۵.۴ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۴. این بخش از سال ۲۰۲۱ سود عملیاتی گزارش نداده است.

اورتبرگ گفت بوئینگ قصد دارد از قراردادهای قیمت ثابت فاصله بگیرد، که منبع مداوم زیان بوده‌اند. سفارشات معوق دفاعی در سطح رکورد است و مدیریت هدف بازگشت به حاشیه سود "تک رقمی بالا" را دارد.

از دست دادن برخی قراردادهای مرتبط با NASA و ایتالیا و رقابت با SpaceX، یادآور این است که بازگشت دفاعی مستقیم نخواهد بود.

از نظر نهادی، صندوق‌های پوشش ریسک و سرمایه‌گذاران بزرگ ۶۴.۸۲ درصد از سهام بوئینگ را در اختیار دارند. مدیر برادلی تیلدن در تاریخ ۱۴۰۴/۰۲/۳۰ (۲۰ مه) تعداد ۱,۳۷۰ سهم به قیمت ۲۱۸.۵۰ دلار خرید، و مدیر مورتیمر باکلی در ماه مارس ۲,۲۳۰ سهم به قیمت ۲۲۴.۲۰ دلار اضافه کرد.

میانگین هدف قیمتی تحلیلگران ۲۵۹.۸۰ دلار است، با اجماع "خرید متوسط". در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶، بوئینگ زیان ۰.۲۰ دلار به ازای هر سهم ثبت کرد که از تخمین ۰.۶۸- دلار بهتر بود، با درآمد ۲۲.۲۲ میلیارد دلار — ۱۴ درصد بیشتر نسبت به سال قبل.

این مقاله با عنوان Boeing (BA) Stock Gets a Lift as FAA Clears Higher 737 MAX Output اولین بار در CoinCentral منتشر شد.