دو دلیل کلیدی ورود بیت کوین به بازار خرسی: کارشناس قدیمی وال استریت

به گفته فرد کروگر، کهنه‌کار وال استریت و ریاضیدان، بازار خرسی ارز دیجیتال بیت کوین دقیقاً به دو دلیل رخ می‌دهد: اول، زمانی که نقدینگی جهانی منفی می‌شود، در صورت سخت‌گیری فدرال رزرو؛ دوم، فروش اجباری ناشی از شوک خاص بیت کوین (در موارد Mt. Gox، ماینرها یا کلاهبرداری).

کروگر ادعای خود را با ارقام پشتیبانی می‌کند و می‌افزاید که هر چیز دیگری صرفاً نویز است. معامله‌گران "بازار خرسی" را به افت قیمت 20٪ یا بیشتر برای یک دارایی تعریف می‌کنند؛ به این ترتیب، قیمت‌ها پایین هستند و پیش‌بینی می‌شود که برای مدت طولانی به کاهش ادامه دهند. 

کروگر تعدادی از مواردی را که ارز دیجیتال بیت کوین وارد بازار خرسی شد و محرک‌های آن را شرح می‌دهد. 

در سال 2011، زمانی که BTC از 32 دلار به 2 دلار سقوط کرد، کاهش 93٪ همزمان با پایان تسهیل کمی و سخت‌گیری دلار بود. بازار سهام نیز در این دوره وارد منطقه خرسی پنهان شد.

از سال 2013 تا 2015، زمانی که ارز دیجیتال بیت کوین از نزدیک به 1,100 دلار به 200 دلار سقوط کرد و کاهش 85٪ را ثبت کرد، این دوره با فروپاشی Mt. Gox و فروش اجباری گسترده همزمان بود.

از سال 2017 تا 2018، زمانی که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین از 20,000 دلار به 3,000 دلار سقوط کرد، کاهش 84٪، این دوره با آغاز افزایش نرخ بهره فدرال رزرو همراه با سخت‌گیری کمی همزمان بود. نقدینگی جهانی دلار نیز به اوج خود رسید، در حالی که اهرم ICO شاهد کاهش شدید بود.

در مارس 2020، زمانی که ارز دیجیتال بیت کوین از 9,000 دلار به 3,800 دلار سقوط کرد و در عرض چند روز حدود 60٪ افت کرد، این دوره شاهد درخواست‌های حاشیه جهانی و همچنین کمبود دلار بود. 

بین سال‌های 2021 و 2022، زمانی که ارز دیجیتال بیت کوین از حدود 69,000 دلار به 15,500 دلار سقوط کرد، کاهش 77٪ با سخت‌گیری کمی همزمان بود که سریع‌ترین افزایش نرخ بهره در 40 سال را شاهد بود. رشته‌ای از شکست‌های داخلی در صنعت کریپتو که با فروپاشی Terra (LUNA)، 3AC، Celsius و FTX مشخص شد، موجب آبشاری از فروش اجباری در بازار شد.

هیچ استثنایی وجود ندارد؟

کروگر خاطرنشان کرد که به استثنای عقب نشینی بازار 2019، که یک شکست رالی بود، نه یک بازار خرسی؛ ممنوعیت استخراج چین در سال 2021، که می‌توان آن را یک اصلاح دانست نه بازنشانی چرخه؛ و کاهش‌های 2023-2025 - که هیچ سخت‌گیری و فروشندگان اجباری نداشت - هیچ بازار خرسی ارز دیجیتال بیت کوین پس از سال 2013 بدون یک تکانه نقدینگی منفی یا لیکوئید اجباری که بر تقاضا غلبه کند، وجود نداشت.

ارز دیجیتال بیت کوین روند نزولی را که در اوایل اکتبر آغاز شده بود با یک سری سقف‌های پایین‌تر تمدید کرد. در زمان انتشار، ارز دیجیتال بیت کوین در 24 ساعت گذشته 3.21٪ افزایش یافت و به 90,015 دلار رسید، که 28.84٪ کاهش نسبت به بالاترین رکورد تاریخی 126,198 دلاری که در اکتبر به دست آمده بود، داشت. این ارز دیجیتال پیشرو قبلاً در اواخر نوامبر به کف‌های نزدیک به 80,000 دلار سقوط کرده بود.