La porte de sortie Bitcoin de Wall Street : Comment la profondeur institutionnelle a permis aux LTH de distribuer une offre record

Bitcoin peine à franchir de manière décisive le niveau des 69 000 $ alors que la pression de vente persistante et l'anxiété croissante du marché continuent de peser sur le sentiment. Après plusieurs tentatives de cassure infructueuses, l'action des prix reflète un environnement prudent dans lequel les traders restent hésitants à engager de nouveaux capitaux. La volatilité a augmenté parallèlement à la détérioration de la confiance, renforçant la perception que le marché traverse toujours une phase corrective plutôt que d'entrer dans une reprise soutenue.

Un rapport récent de l'analyste Darkfost fournit un contexte supplémentaire grâce aux données on-chain, en particulier la carte thermique des Coin Days Destroyed (CDD). Cet indicateur mesure le nombre de jours de détention accumulés par chaque Bitcoin avant qu'il ne soit dépensé, offrant un aperçu du comportement des détenteurs à long terme. Lorsqu'il est visualisé sous forme de carte thermique, le CDD met en évidence les périodes où les anciennes pièces bougent, permettant aux analystes d'évaluer rapidement les changements de conviction parmi les investisseurs historiquement résilients.

Comparée aux cycles précédents, la phase actuelle du marché semble notable pour l'activité élevée des détenteurs à long terme. Les données suggèrent que cette cohorte a été plus active que lors des cycles passés, contribuant potentiellement à des dynamiques d'offre qui influencent la stabilité des prix. Reste à savoir si cela reflète une redistribution stratégique, des prises de bénéfices ou un repositionnement plus large du marché, une question clé pour les investisseurs qui surveillent le prochain mouvement directionnel du Bitcoin.

L'activité des détenteurs à long terme ajoute de la complexité aux signaux du marché du Bitcoin

Selon Darkfost, l'activité élevée des détenteurs à long terme s'est historiquement intensifiée près des sommets du marché, suggérant que la distribution de cette cohorte a souvent contribué à la formation de pics locaux. Lorsque les anciennes pièces commencent à bouger après une dormance prolongée, cela reflète fréquemment des prises de bénéfices ou un rééquilibrage de portefeuille, deux facteurs qui peuvent augmenter l'offre disponible et peser sur la stabilité des prix à court terme. Lors des cycles précédents, des pics similaires des Coin Days Destroyed ont coïncidé avec des phases de sentiment surchauffé et des mouvements correctifs ultérieurs.

Cependant, l'interprétation de ce cycle nécessite une nuance supplémentaire. Toutes les augmentations de l'activité des détenteurs à long terme ne signalent pas nécessairement une pression de vente pure et simple. Certains des pics récents du CDD semblent liés à des facteurs opérationnels plutôt qu'à un positionnement directionnel. De grandes entités, notamment Coinbase et Fidelity Investments, ont effectué des transactions de consolidation UTXO, qui peuvent gonfler artificiellement les métriques d'activité sans représenter une offre nette entrant sur le marché.

Les changements techniques au sein de l'écosystème Bitcoin ont également joué un rôle. La croissance des Ordinals et de l'activité liée aux inscriptions a encouragé certains détenteurs de longue date à migrer des fonds des adresses legacy vers des formats SegWit ou Taproot, générant une activité on-chain qui peut déformer les signaux comportementaux traditionnels.

Dans le même temps, une liquidité institutionnelle plus profonde a permis aux détenteurs à long terme de distribuer progressivement leurs positions, lissant potentiellement l'impact sur le marché par rapport aux cycles précédents.

Le Bitcoin fait face à un test technique clé sous les moyennes mobiles majeures

La structure hebdomadaire des prix du Bitcoin continue de refléter une pression de vente soutenue, l'actif peinant à se stabiliser après avoir perdu le seuil psychologique des 70 000 $. Le graphique montre une rupture décisive par rapport aux sommets de fin 2025 près de la région des 120 000 $, suivie d'une séquence de hauts plus bas et de bas plus bas qui caractérisent généralement une phase corrective du marché plutôt qu'une simple consolidation.

Le prix se négocie désormais en dessous de la moyenne mobile à court terme, qui s'est retournée et commence à agir comme une résistance dynamique. La moyenne de tendance intermédiaire s'aplatit également, suggérant un affaiblissement de la dynamique haussière, tandis que la moyenne à long terme reste orientée à la hausse mais distante des niveaux de prix actuels. Cette configuration apparaît souvent pendant les phases de transition où le marché passe de l'expansion à la redistribution.

Les schémas de volume renforcent le ton défensif. Les récentes ventes massives ont été accompagnées d'une activité de trading élevée, indiquant une distribution active plutôt qu'une dérive passive vers le bas. Cependant, la participation s'est légèrement modérée après la baisse la plus récente, ce qui peut suggérer un épuisement temporaire des vendeurs.

D'un point de vue technique, la région des 65 000 $ à 68 000 $ représente un support immédiat. L'échec à maintenir cette zone pourrait exposer des niveaux de retracement plus profonds plus proches du support de tendance à long terme, tandis qu'une reprise soutenue des 70 000 $ serait nécessaire pour stabiliser le sentiment et rouvrir la voie vers la reprise.

Image présentée de ChatGPT, graphique de TradingView.com