Action GE Vernova (GEV) : Objectif de prix relevé alors que l'entreprise réagit aux limites chinoises sur les terres rares

TLDR

• GE Vernova travaille avec le gouvernement américain pour augmenter les stocks d'yttrium, une terre rare, après que la Chine a restreint les exportations en avril 2025
• L'entreprise dispose de suffisamment d'yttrium en stock pour tenir jusqu'à la fin de 2025 et au-delà en 2026, bien que le calendrier exact n'ait pas été divulgué
• Bank of America a relevé son objectif de prix pour l'action GE Vernova de 725 $ à 804 $ tout en maintenant une recommandation d'achat
• GE Vernova a revu à la hausse ses prévisions pour 2028 avec des attentes de 52 milliards de dollars de revenus et une marge EBITDA de 20 %
• Le carnet de commandes total de l'entreprise devrait atteindre 200 milliards de dollars d'ici 2028, contre 135 milliards actuellement

Bank of America Securities a relevé mardi son objectif de prix pour l'action GE Vernova de 725 $ à 804 $. Cette mise à niveau est intervenue après que le fabricant de turbines à gaz a partagé des prévisions actualisées lors de sa journée des investisseurs à New York.

GE Vernova Inc., GEV

Le nouvel objectif de prix représente une augmentation de 79 $. BofA a maintenu sa recommandation d'achat sur l'action.

GE Vernova a relevé ses objectifs financiers pour 2028 au-delà des attentes des analystes. L'entreprise prévoit désormais un chiffre d'affaires de 52 milliards de dollars avec une marge EBITDA ajustée de 20 % d'ici 2028.

Ces chiffres dépassent les prévisions précédentes de 45 milliards de dollars de revenus et une marge de 14 %. Cette mise à niveau marque une révision à la hausse de 33 % pour l'année.

L'entreprise prévoit d'augmenter sa capacité d'équipement de production d'énergie au gaz d'environ 20 % d'ici 2028. Le PDG Scott Strazik a partagé les détails de cette expansion lors de l'événement de mardi.

GE Vernova s'attend à ce que son carnet de commandes total passe de 135 milliards de dollars à environ 200 milliards de dollars d'ici 2028. L'entreprise a également annoncé son intention de doubler son dividende trimestriel à 0,50 $ par action.

L'autorisation de rachat d'actions a été étendue à 10 milliards de dollars. GE Vernova a déjà utilisé 3,3 milliards de dollars de cette autorisation.

La banque évalue l'action à 26 fois l'EBITDA estimé pour 2027 révisé à la hausse. Ce multiple représente une prime par rapport à la moyenne des pairs de 14 fois sur les estimations de 2026.

Stratégie de chaîne d'approvisionnement

Strazik a abordé les préoccupations concernant l'approvisionnement en yttrium, une terre rare, lors de la journée des investisseurs. La Chine a restreint les exportations d'yttrium et de six autres terres rares en avril 2025.

Ces restrictions sont intervenues en représailles aux tarifs douaniers américains. La Chine est la principale source d'yttrium utilisé dans les alliages spéciaux et les revêtements haute température.

GE Vernova dispose de stocks d'yttrium qui dureront jusqu'à la fin de 2025 et au-delà. L'entreprise n'a pas précisé jusqu'à quand en 2026 ces approvisionnements dureront.

Les pénuries d'yttrium ont touché plusieurs industries, notamment l'aérospatiale et les semi-conducteurs. Les prix hors de Chine ont bondi de 4 400 % entre janvier et novembre 2025.

Plans d'expansion de capacité

GE Vernova investit dans des alternatives pour remplacer certaines terres rares si nécessaire. Certains remplacements impliquent des compromis en termes de coût ou de performance.

L'entreprise restera opportuniste quant à l'ajout de stocks lorsque cela sera possible. Strazik a déclaré que l'entreprise est en bonne position pour l'avenir prévisible.

Washington et Pékin ont convenu d'un nouveau régime pour accélérer les exportations de terres rares. Les utilisateurs de différentes industries signalent toujours de graves pénuries.

GE Vernova est l'un des trois principaux fabricants de turbines à gaz au niveau mondial. L'entreprise a récemment obtenu son premier contrat international de remise à niveau d'éoliennes avec Taiwan Power Company.

Cet accord implique la fourniture de 25 kits de mise à niveau et un contrat de maintenance de cinq ans. L'entreprise prévoit de générer au moins 22 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible cumulé de 2025 à 2028, contre une estimation antérieure de 14 milliards de dollars.

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