Charles Schwab की डिजिटल परिसंपत्तियों पर नवीनतम शोध का तर्क है कि पोर्टफोलियो में क्रिप्टोकरेंसी का स्थान रिटर्न पूर्वानुमानों पर कम और निवेशक कितना जोखिम लेने को तैयार है, इस पर अधिक निर्भर करता है।
रिपोर्ट bitcoin BTC$68,662.96 और ether (ETH) को उच्च-अस्थिरता वाली परिसंपत्तियों के रूप में प्रस्तुत करती है जो तेजी से पोर्टफोलियो के जोखिम प्रोफाइल को बदल सकती हैं। "क्रिप्टोकरेंसी के लिए कोई भी आवंटन पोर्टफोलियो की अस्थिरता बढ़ाने की संभावना है," Schwab लिखते हैं, दोनों परिसंपत्तियों में तीव्र ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव की ओर इशारा करते हुए। Bitcoin और ether दोनों ने पिछले चक्रों में 70% से अधिक की गिरावट का सामना किया है, जो स्टॉक या बॉन्ड में सामान्य गिरावट से कहीं अधिक है।
उस अस्थिरता के कारण, छोटे आवंटन का भी बड़ा प्रभाव हो सकता है। Schwab पाता है कि क्रिप्टो में केवल एक कम एकल-अंकीय प्रतिशत कुल पोर्टफोलियो जोखिम के एक सार्थक हिस्से के लिए जिम्मेदार हो सकता है। कुछ मामलों में, 1% से 3% जितने छोटे आवंटन बाजार तनाव के दौरान पोर्टफोलियो के व्यवहार को भौतिक रूप से बदल सकते हैं।
रिपोर्ट क्रिप्टो एक्सपोजर जोड़ने के दो सामान्य दृष्टिकोणों की रूपरेखा प्रस्तुत करती है। पहला पारंपरिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का अनुसरण करता है, जहां आवंटन अपेक्षित रिटर्न, अस्थिरता और सहसंबंधों पर निर्भर करता है। लेकिन Schwab एक प्रमुख कमजोरी को उजागर करता है: क्रिप्टो रिटर्न के बारे में धारणाएं निवेशकों के बीच व्यापक रूप से भिन्न होती हैं।
"हमारा शोध बताता है कि यदि रिटर्न अपेक्षाएं 10% से कम हैं, तो क्रिप्टोकरेंसी एक सार्थक आवंटन को उचित ठहराने के लिए पर्याप्त जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान नहीं कर सकती हैं, यहां तक कि एक आक्रामक निवेशक के लिए भी," रिपोर्ट में कहा गया है। यह पोर्टफोलियो परिणामों को व्यक्तिपरक पूर्वानुमानों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बनाता है। अपेक्षित रिटर्न में एक मामूली बदलाव अनुशंसित आवंटन में बड़े उतार-चढ़ाव का कारण बन सकता है।
दूसरी विधि जोखिम बजटिंग पर केंद्रित है। रिटर्न का अनुमान लगाने के बजाय, निवेशक यह तय करते हैं कि वे कुल पोर्टफोलियो जोखिम में क्रिप्टो को कितना योगदान देना चाहते हैं। यह दृष्टिकोण बातचीत को प्रदर्शन से सहनशीलता की ओर स्थानांतरित करता है। फिर भी, Schwab चेतावनी देता है कि क्रिप्टो की अस्थिरता अपेक्षाओं से अधिक हो सकती है, यहां तक कि एक परिभाषित जोखिम बजट के भीतर भी।
"क्रिप्टोकरेंसी के लिए कोई 'सही' आवंटन नहीं है, और हम मानते हैं कि निर्णय काफी हद तक व्यक्तिगत है," रिपोर्ट नोट करती है। निवेश क्षितिज, डिजिटल परिसंपत्तियों से परिचितता और नुकसान की क्षमता जैसे कारक सभी एक भूमिका निभाते हैं।
फर्म यह भी जोर देती है कि क्रिप्टो एक सट्टा निवेश बना हुआ है। "क्रिप्टोकरेंसी और क्रिप्टो-संबंधित उत्पाद सभी के लिए उपयुक्त नहीं हैं," Schwab लिखते हैं, तरलता की कमी, चोरी और धोखाधड़ी सहित जोखिमों का हवाला देते हुए। यह विविधीकरण और उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान कर सकता है, लेकिन यह एक मुख्य आवंटन के बजाय उच्च-जोखिम उपग्रह होल्डिंग की तरह अधिक व्यवहार करता है, रिपोर्ट ने निष्कर्ष निकाला।
स्रोत: https://www.coindesk.com/business/2026/04/07/your-crypto-strategy-should-be-about-how-much-pain-you-can-handle-not-how-much-money-you-ll-make-schwab-finds
