पेट्रोयुआन का उदय: भौतिक तेल, युआन निपटान और दुर्लभ पृथ्वी बाजार डॉलर प्रणालियों से अलग हो रहे हैं

TLDR:

• डेटेड ब्रेंट फिजिकल ऑयल $141 पर ट्रेड कर रहा है जबकि फ्यूचर्स $107 पर हैं, जो 2008 के वित्तीय संकट के बाद से दर्ज किया गया सबसे बड़ा अंतर है।
• 26 घोस्ट फ्लीट टैंकरों ने CIPS के माध्यम से युआन-आधारित तेल ट्रेडों का निपटान किया, जो 9 मार्च तक दैनिक वॉल्यूम में 928 बिलियन रॅन्मिन्बी तक पहुंच गया।
• चीन भारी रेयर अर्थ प्रोसेसिंग का 95 प्रतिशत नियंत्रित करता है, और इसके 2025 के निर्यात प्रतिबंधों ने पहले से ही अमेरिका और यूरोप में ऑटो उत्पादन लाइनों को बाधित किया है।
• संघर्ष शुरू होने के बाद से MAG7 ने मार्केट कैप में $1.1 ट्रिलियन खो दिया है, क्योंकि फिजिकल सप्लाई की बाधाएं पेपर-आधारित इक्विटी वैल्यूएशन को कम करती जा रही हैं।

पेट्रोयुआन गति पकड़ रहा है क्योंकि चार प्रमुख वैश्विक बाजार समान संकेत दे रहे हैं। फिजिकल ऑयल, इक्विटी वैल्यूएशन, युआन सेटलमेंट्स और रेयर अर्थ सप्लाई चेन सभी डॉलर-आधारित सिस्टम से दूर हो रहे हैं।

चीन प्रत्येक बदलाव के अनुकूल पक्ष में स्थित दिखाई देता है। फिजिकल और पेपर ऑयल मार्केट्स के बीच का अंतर 2008 के बाद से इतना व्यापक नहीं रहा है, जिससे वैश्विक स्तर पर कमोडिटी और करेंसी फ्लो को ट्रैक करने वाले विश्लेषकों का ध्यान बढ़ रहा है।

फिजिकल ऑयल और इक्विटी मार्केट्स पेपर वैल्यूएशन से अलग हो रहे हैं

फिजिकल ऑयल की कीमतें हाल के हफ्तों में फ्यूचर्स मार्केट से तेजी से अलग हो गई हैं। डेटेड ब्रेंट अब $141 पर ट्रेड कर रहा है, जबकि फ्यूचर्स $107 पर बने हुए हैं, यानी $34 का अंतर। दुबई फिजिकल $140 तक पहुंच गया, और ओमान फिजिकल $166 तक पहुंच गया। यह स्प्रेड 2008 के बाद से सबसे व्यापक है।

हालांकि, इक्विटी मार्केट्स अभी भी एक अस्थायी व्यवधान को प्राइस कर रहे हैं। संघर्ष शुरू होने के बाद से MAG7 ने मार्केट कैपिटलाइजेशन में $1.1 ट्रिलियन खो दिया है।

Microsoft अपने शिखर से 32 प्रतिशत नीचे है, और S&P टेक्नोलॉजी सेक्टर 28 फरवरी के बाद से 8 प्रतिशत नीचे है। उसी अवधि में एनर्जी स्टॉक्स 6.6 प्रतिशत ऊपर हैं।

मार्केट एनालिस्ट शनाका अंसलेम पेरेरा ने सोशल मीडिया पर लिखा कि "पेपर मार्केट एक समाधान को प्राइस करता है। फिजिकल मार्केट उन अणुओं को प्राइस करता है जो वहां नहीं हैं।"

यह अवलोकन वित्तीय प्राइसिंग और वास्तविक दुनिया की सप्लाई स्थितियों के बीच बढ़ते विभाजन को दर्शाता है। फोर्स मैज्योर दस देशों में फैल गए हैं, अब तक शून्य रीस्टार्ट की रिपोर्ट आई है।

व्यवधान जितना लंबा जारी रहता है, पेपर-आधारित वैल्यूएशन पर उतना अधिक दबाव बनता है। विश्लेषकों का कहना है कि फिजिकल डिलीवरी और वित्तीय दावों के बीच का अंतर वास्तविक सप्लाई बहाली के बिना बंद नहीं हो सकता है। वर्तमान प्रक्षेपवक्र संरचनात्मक की ओर इशारा करता है, न कि चक्रीय विस्थापन की ओर।

युआन सेटलमेंट्स और रेयर अर्थ नियंत्रण वैश्विक व्यापार प्रवाह को नया रूप दे रहे हैं

चीन की CIPS पेमेंट सिस्टम के माध्यम से युआन-आधारित तेल सेटलमेंट्स तेजी से बढ़ रहे हैं। 28 फरवरी के बाद से 26 घोस्ट फ्लीट टैंकर फारस की खाड़ी से निकले हैं, जो युआन में ट्रेडों का निपटान कर रहे हैं।

9 मार्च तक CIPS दैनिक वॉल्यूम 928 बिलियन रॅन्मिन्बी तक बढ़ गया। ईरान प्रतिदिन 1.22 मिलियन बैरल चीन को पूरी तरह से डॉलर सिस्टम के बाहर भेज रहा है।

डॉलर अभी भी वैश्विक रिजर्व का 58 प्रतिशत रखता है, लेकिन सेटलमेंट फ्लो बदल रहे हैं। चीन उन युआन वॉल्यूम को कैप्चर कर रहा है जो चल रहा संघर्ष प्रतिदिन उत्पन्न करता है।

IRGC भी इस युआन-आधारित तेल आर्किटेक्चर को स्थायी कानून में विधायी करने की दिशा में बढ़ रहा है। यह उस चीज में एक नियामक परत जोड़ता है जो एक अनौपचारिक व्यवस्था के रूप में शुरू हुई थी।

चीन वैश्विक स्तर पर भारी रेयर अर्थ उत्पादन और प्रोसेसिंग का 95 प्रतिशत भी नियंत्रित करता है। 2025 में लागू किए गए निर्यात प्रतिबंधों ने पहले से ही अमेरिका और यूरोप में ऑटोमोटिव उत्पादन लाइनों को बंद कर दिया है।

$8.5 बिलियन का अमेरिकी विविधीकरण प्रयास बड़े पैमाने पर अलग किए गए डिस्प्रोसियम का उत्पादन करने से वर्षों दूर है। कोई निकट-अवधि का विकल्प सामने नहीं आया है।

ड्यूश बैंक ने संघर्ष को पेट्रोयुआन के निर्माण के रूप में वर्णित किया। हालांकि, विश्लेषकों का कहना है कि यह फ्रेमिंग बहुत संकीर्ण है।

युद्ध यह प्रकट कर रहा है कि वैश्विक वित्तीय आर्किटेक्चर पेपर दावों पर निर्भर है जो विश्वसनीय रूप से फिजिकल डिलीवरी में परिवर्तित होते हैं। 19 अप्रैल की छूट समाप्ति अगली प्रमुख तारीख है जिसे बाजार बारीकी से देख रहे हैं।

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