Morpho उधारकर्ता $170M ब्याज उत्पन्न करते हैं क्योंकि Aave के साथ DeFi लेंडिंग प्रतिस्पर्धा तेज होती है

TLDR:

• Morpho उधारकर्ताओं ने पिछले वर्ष में ब्याज में $170M का भुगतान किया, जो प्रोटोकॉल पर मजबूत उधारकर्ता मांग को दर्शाता है।
• 10% टेक रेट पर, Morpho DAO $1.7B के मूल्यांकन के मुकाबले सालाना लगभग $17M कमाता है, जो 1:100 राजस्व गुणक है।
• Aave ने $1.5B के मूल्यांकन के मुकाबले वार्षिक राजस्व में $140M उत्पन्न किया, जिससे इसे कहीं अधिक मजबूत राजस्व-से-मूल्यांकन अनुपात मिला।
• Morpho की मॉड्यूलर लेंडिंग संरचना DAO राजस्व कैप्चर को सीमित करती है, जो इसके टेक रेट मॉडल को टोकन मूल्य निर्धारण के लिए एक प्रमुख कारक बनाती है।

Token Terminal के नए डेटा के अनुसार, Morpho उधारकर्ताओं ने पिछले वर्ष में ब्याज में लगभग $170 मिलियन का भुगतान किया है।

यह आंकड़ा लेंडिंग प्रोटोकॉल को Aave के साथ सीधी तुलना में रखता है, जो सबसे लंबे समय से चल रहे विकेंद्रीकृत वित्त प्लेटफॉर्म में से एक है।

इन आंकड़ों ने ऑन-चेन राजस्व मेट्रिक्स को ट्रैक करने वाले विश्लेषकों का ध्यान आकर्षित किया है। अब दोनों प्रोटोकॉल का मूल्यांकन साथ-साथ किया जा रहा है, जिससे निवेशकों को DeFi लेंडिंग में मूल्य कहां उत्पन्न हो रहा है, इसकी स्पष्ट तस्वीर मिल रही है।

10% टेक रेट पर Morpho का राजस्व गणित

Token Terminal ने हाल ही में 12 महीने की अवधि में Morpho के उधारकर्ता ब्याज भुगतान को दर्शाने वाला डेटा साझा किया। 10% टेक रेट की धारणा के आधार पर, Morpho DAO ने वार्षिक राजस्व में लगभग $17 मिलियन उत्पन्न किए होंगे। यह राजस्व आंकड़ा लगभग $1.7 बिलियन के वर्तमान प्रोटोकॉल मूल्यांकन के विरुद्ध है।

Token Terminal ने X पर पोस्ट करते हुए नोट किया कि "Morpho पर उधारकर्ताओं ने पिछले वर्ष के दौरान ब्याज में ~$170M का भुगतान किया है।"

पोस्ट में आगे कहा गया कि 10% टेक रेट पर, DAO ने वार्षिक राजस्व में लगभग $17M उत्पन्न किए होंगे। इस फ्रेमिंग ने बाजारों को प्रोटोकॉल की कमाई का उसके आकार के सापेक्ष मूल्यांकन करने का एक ठोस तरीका दिया।

Morpho के लिए राजस्व-से-मूल्यांकन अनुपात वर्तमान में लगभग 1:100 है। संदर्भ के लिए, इसका मतलब है कि प्रोटोकॉल का मूल्यांकन इसके अनुमानित वार्षिक राजस्व से लगभग 100 गुना है।

इस प्रकार का गुणक प्रारंभिक चरण के क्रिप्टो प्रोटोकॉल में आम है, लेकिन इस क्षेत्र को देख रहे मौलिक निवेशकों के लिए यह एक प्रमुख आंकड़ा बना हुआ है।

Morpho के मुकाबले Aave कैसा प्रदर्शन करता है

इसके विपरीत, Aave ने वार्षिक राजस्व में लगभग $140 मिलियन उत्पन्न किए हैं। इसका वर्तमान मूल्यांकन लगभग $1.5 बिलियन है, जो इसे 1:11 के करीब राजस्व-से-मूल्यांकन अनुपात पर रखता है।

दोनों प्रोटोकॉल के बीच यह अंतर मूल सिद्धांतों के आधार पर लेंडिंग प्लेटफॉर्म की तुलना करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए उल्लेखनीय है।

Token Terminal की पोस्ट ने दोनों के बीच सीधी तुलना की, यह बताते हुए कि "Aave ने ~$1.5B के मूल्यांकन के मुकाबले वार्षिक राजस्व में ~$140M उत्पन्न किए हैं।"

यह विरोधाभास स्पष्ट करता है कि Aave अपने मार्केट कैप के सापेक्ष Morpho की तुलना में कहीं अधिक राजस्व उत्पन्न कर रहा है। हालांकि, उधारकर्ताओं द्वारा भुगतान किया गया Morpho का कुल ब्याज $170M पर अधिक है, जो प्लेटफॉर्म पर मजबूत उधारकर्ता गतिविधि को दर्शाता है।

दोनों प्रोटोकॉल के बीच टेक रेट में अंतर राजस्व अंतर का अधिकांश हिस्सा संचालित करता है। Morpho की मॉड्यूलर लेंडिंग संरचना का मतलब है कि DAO कुल भुगतान किए गए ब्याज का एक छोटा हिस्सा कैप्चर करता है।

जैसे-जैसे प्रोटोकॉल परिपक्व होता है, इसका राजस्व कैप्चर मॉडल संभवतः एक प्रमुख कारक होगा कि बाजार आगे चलकर MORPHO टोकन की कीमत कैसे तय करना जारी रखता है।

यह पोस्ट Morpho Borrowers Generate $170M in Interest as DeFi Lending Competition With Aave Heats Up पहली बार Blockonomi पर दिखाई दी।