SEC AS Mengeluarkan Pedoman Penting Kustodi Kripto Untuk Broker-Dealer

Dalam upaya terbarunya untuk memberikan kejelasan regulasi yang lebih jelas, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menerbitkan pedoman terperinci bagi broker-dealer mengenai kustodi aset kripto.

SEC Memperjelas Standar Kustodi Kripto Untuk Broker-Dealer

Pada hari Rabu, staf SEC dari Divisi Perdagangan dan Pasar mengeluarkan pernyataan yang membahas pandangannya tentang penerapan paragraf (b)(1) dari Aturan 15c3-3 terhadap aset kripto yang dianggap sebagai sekuritas, termasuk versi tokenisasi dari sekuritas ekuitas atau utang.

Berdasarkan Securities Exchange Act tahun 1934, Aturan 15c3-3 mengharuskan setiap broker-dealer untuk "segera memperoleh dan setelah itu mempertahankan kepemilikan fisik atau kontrol atas semua sekuritas yang telah dibayar penuh dan kelebihan margin yang dibawanya untuk akun pelanggan."

Pedoman baru ini memperjelas bagaimana "setiap broker-dealer yang membawa sekuritas aset kripto untuk pelanggan, termasuk broker-dealer yang menjalankan bisnis sekuritas tradisional" dapat mempertahankan kepatuhan terhadap aturan ini meskipun token berada di blockchain.

Menurut pernyataan SEC, broker-dealer dapat menganggap dirinya memiliki "kepemilikan fisik" atas aset kripto jika memiliki akses langsung ke aset tersebut dan kemampuan untuk mentransfernya pada teknologi buku besar terdistribusi (DLT) terkait.

Broker-dealer juga harus melakukan dan mendokumentasikan penilaian menyeluruh "terhadap teknologi buku besar terdistribusi dan jaringan terkait di mana transfer kepemilikan sekuritas aset kripto dicatat sebelum melakukan pemeliharaan kepemilikan sekuritas aset kripto, dan pada interval yang wajar setelahnya."

Selain itu, mereka harus menetapkan, memelihara, dan menegakkan "kebijakan dan prosedur tertulis yang dirancang secara wajar" untuk memastikan keamanan aset, perlindungan kunci pribadi, mereka memiliki rencana yang memadai untuk mengatasi gangguan tak terduga terhadap kepemilikan aset kripto, termasuk pencurian, penggunaan yang tidak sah, serangan jaringan, dan hard fork.

Sementara itu, lembaga tersebut menjelaskan bahwa "broker-dealer tidak menganggap dirinya memiliki sekuritas aset kripto jika broker-dealer mengetahui adanya masalah atau kelemahan keamanan atau operasional material dengan teknologi buku besar terdistribusi dan jaringan terkait yang digunakan untuk mengakses dan mentransfer sekuritas aset kripto atau mengetahui risiko material lainnya yang ditimbulkan pada bisnis broker-dealer dengan mengkustodi sekuritas aset kripto."

Jalur SEC Menuju Aturan Yang Lebih Jelas

SEC menegaskan bahwa pernyataan tersebut merupakan bagian dari upayanya untuk memberikan kejelasan yang lebih besar tentang penerapan hukum sekuritas federal terhadap aset kripto. Khususnya, lembaga regulator baru-baru ini menerbitkan pedoman untuk membantu mengedukasi investor ritel tentang cara mereka dapat menyimpan aset kripto dan mendorong untuk memodernisasi aturannya guna memfasilitasi lingkungan pasar yang positif.

Awal bulan ini, regulator AS mengungkapkan bahwa mereka sedang mengevaluasi tokenisasi untuk memodernisasi penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian ekuitas publik. Ketua SEC Paul Atkins menegaskan bahwa "Teknologi buku besar terdistribusi dan tokenisasi aset keuangan, termasuk sekuritas, memiliki potensi untuk mengubah pasar modal kita."

Selain itu, Atkins baru-baru ini menyatakan bahwa Komisi dapat mengeluarkan aturan pengecualian inovasi untuk perusahaan kripto pada awal 2026.  Lembaga tersebut telah mempertimbangkan pengecualian aturan sejak Juli untuk "mengizinkan cara-cara perdagangan baru dan bentuk keringanan yang lebih disesuaikan untuk memfasilitasi pembangunan komponen lain dari ekosistem sekuritas tokenisasi."

Perubahan ini akan memungkinkan perusahaan kripto untuk dengan cepat meluncurkan produk tanpa harus mematuhi "persyaratan regulasi preskriptif yang memberatkan yang menghambat aktivitas ekonomi produktif." Sebaliknya, mereka akan "dapat mematuhi kondisi berbasis prinsip tertentu yang dirancang untuk mencapai tujuan kebijakan inti dari hukum sekuritas federal."