Apa yang Menyebabkan Bitcoin Turun ke $81K? Glassnode Memberikan Wawasan On-Chain

Setelah rebound harga singkat dari $86.000 ke $90.000 di awal minggu, tampaknya Bitcoin mengalami pergerakan rutin dalam rentang konsolidasi. Namun, pasar berada dalam ketegangan dengan rasa penasaran tentang apa yang terjadi dengan cryptocurrency unggulan ini, terutama setelah penurunan cepatnya ke $81.000. Beberapa perspektif on-chain baru telah muncul, menyelidiki dinamika mendasar dari pasar BTC. 

Sinyal On-Chain Di Balik Pergerakan Bearish Bitcoin

Dalam postingan terbaru di platform media sosial X, perusahaan analitik crypto Glassnode menguraikan pertemuan berbagai peristiwa on-chain yang membenarkan pergerakan impulsif Bitcoin ke bawah. Analisis dimulai dengan hasil dari metrik Spent Volume by LTH/STH. 

Metrik ini menunjukkan bahwa, selama 30 hari terakhir, pemegang jangka panjang Bitcoin telah mendistribusikan porsi BTC mereka secara besar-besaran. Menurut data Glassnode, lebih dari 12.000 BTC per hari (rata-rata) telah didistribusikan selama 30 hari terakhir — setara dengan 370.000 BTC per bulan. Seperti yang diharapkan, distribusi BTC dalam jumlah besar, pada gilirannya, tercermin pada harga sebagai tekanan jual yang cukup besar. 

Namun, distribusi di antara LTH bukanlah satu-satunya peristiwa yang terjadi; ETF Bitcoin spot AS juga menambah pengaturan bearish, karena mereka telah mencatat beberapa arus keluar bersih selama beberapa minggu terakhir. Ini berarti permintaan institusional yang lebih sedikit untuk menyangga pelepasan LTH. 

Ketika kesenjangan permintaan muncul di tengah pelepasan LTH yang sedang berlangsung, harga BTC dapat diharapkan jatuh bebas, terutama jika momentum bearish memasuki pasar. Oleh karena itu, ini bisa berperan dalam pergerakan turun baru-baru ini.

Pemegang jangka panjang bukan satu-satunya yang menjual; metrik Net Transfer Volume From/To Miners menunjukkan bahwa perilaku penambang Bitcoin juga memperkuat kelemahan struktur pasar. Glassnode melaporkan bahwa penambang secara konsisten mengirim BTC mereka ke bursa, menambah tekanan bearish struktural, karena arus masuk bursa yang positif sering menandakan meningkatnya minat untuk melepas aset.

Dinamika pasar derivatif juga memainkan peran mereka dalam mengintensifkan penurunan harga BTC. Saat cryptocurrency unggulan kehilangan pijakan sebelumnya, ada gelombang likuidasi long yang mengikuti. Glassnode menyoroti bahwa lebih dari $300 juta dilikuidasi dalam pergerakan ini. Ketika posisi long ditutup secara paksa, seperti dalam siklus ini, momentum penurunan biasanya diperkuat, lebih lanjut mendorong harga ke bawah.

Dengan pasar opsi yang defensif daripada optimis dalam spekulasi mereka, dan permintaan spot yang lemah, aman untuk menyimpulkan bahwa pasar Bitcoin berada pada fase kritis. Sampai permintaan signifikan memasuki pasar, kemungkinan Bitcoin akan menghadapi masalah di bawah level resistensi kunci di hari-hari mendatang.

Sekilas Harga Bitcoin

Pada saat penulisan, Bitcoin dihargai $84.095, mencerminkan lonjakan harga lebih dari 1% dalam 24 jam terakhir.