Le Crypto Criticano il Cambiamento sulle Stablecoin nella Proposta di Legge del Senato sulla Struttura del Mercato

Gli emittenti di Stablecoin non potranno pagare rendimenti passivi secondo l'ultima versione di un Cryptocurrency bill storico presentato dai senatori statunitensi lunedì sera, segnando una grande vittoria per le banche che avevano avvertito che i token avrebbero potuto minare la loro capacità di concedere prestiti ad aziende e acquirenti di case.

Ma include protezioni significative per gli sviluppatori di software come Roman Storm, co-fondatore di Tornado Cash, che è stato dichiarato colpevole di gestire un'attività di trasmissione di denaro senza licenza dopo un processo penale di tre settimane a New York l'anno scorso.

Il Clarity Act è previsto per una votazione nella Commissione Bancaria del Senato giovedì. Una votazione separata su una versione in preparazione dai senatori della Commissione Agricoltura è stata rinviata all'ultima settimana di gennaio.

La maggior parte del massiccio disegno di legge tenta di risolvere un dibattito di lunga data sullo stato normativo delle criptovalute. I principali regolatori finanziari degli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission degli U.S.A. e la Commodity Futures Trading Commission, hanno entrambi tentato di rivendicare la giurisdizione sui mercati delle criptovalute durante l'amministrazione Biden.

Quale regolatore?

La versione del Senato del Clarity Act farebbe regolare alla SEC i cosiddetti asset accessori — asset cripto il cui valore dipende dagli sforzi dei loro emittenti.

Mentre la maggior parte degli altri asset cripto sarebbero considerati commodity digitali regolati dalla CFTC, la SEC avrebbe la responsabilità di decidere se un dato token o criptovaluta soddisfa la definizione di asset accessorio.

"Questo sarà un problema per molti progetti," ha scritto su X Justin Slaughter, vicepresidente degli affari normativi presso la società di venture capital cripto Paradigm.

"La SEC inizia ancora con l'autorità su praticamente tutti i token. Potete immaginare una futura SEC che cerca di controllare i progetti e chiama tutto asset accessorio."

Le aziende o le persone che emettono un asset accessorio dovrebbero regolarmente divulgare i Tokenomics dell'asset, la sua distribuzione, la loro esperienza cripto, le loro finanze, le loro identità, la roadmap del loro progetto, una descrizione "in linguaggio semplice" del progetto, le commissioni del progetto, il suo codice e molto altro.

Sebbene oneroso, qualsiasi progetto sufficientemente decentralizzato può evitare la supervisione della SEC — e, a sua volta, i molteplici requisiti di divulgazione del disegno di legge. Gli asset che raccolgono meno di 5 milioni di dollari e registrano meno di 5 milioni di dollari di volume medio di trading giornaliero sarebbero anch'essi esentati da tali requisiti.

Ma il disegno di legge va molto oltre le versioni precedenti, che erano in gran parte focalizzate sulla classificazione dei token.

Stablecoin

Martedì, le organizzazioni di advocacy cripto hanno denunciato il linguaggio nel disegno di legge che inasprisce una disposizione nella legislazione sulle Stablecoin dello scorso anno che vieta agli emittenti delle cosiddette Stablecoin di pagamento di offrire rendimenti.

Il settore ha sostenuto che la legge sulle Stablecoin consente a terze parti, come gli exchange di criptovalute, di offrire "premi" sotto forma di interesse annuale. Le banche, a loro volta, hanno sollecitato il Congresso a chiudere questa "scappatoia".

Il Clarity Act del Senato fa proprio questo, vietando qualsiasi forma di rendimento per il semplice possesso di una Stablecoin. Invece, consente alle aziende di offrire premi o incentivi su attività come transazioni, pagamenti, trasferimenti, rimesse e fornitura di liquidità nei protocolli DeFi (Finanza Decentralizzata).

Il settore ha inquadrato il compromesso come un regalo alle banche — e una questione di sicurezza nazionale.

"Se il Congresso indebolisce le Stablecoin basate sul dollaro vietando i premi per proteggere le entrate tradizionali, offre alle valute digitali delle banche centrali estere un vantaggio competitivo proprio mentre il regolamento globale si sposta onchain," ha scritto su X Dan Spuller, vicepresidente esecutivo della Blockchain Association.

Ma ci sono stati segnali che le banche stanno spingendo per di più.

"Care banche, ora potrebbe essere un buon momento per accettare l'accordo offerto sui premi e rendimenti delle Stablecoin," ha scritto su X Patrick Witt, funzionario della Casa Bianca.

DeFi

Ma il disegno di legge include una grande vittoria per l'industria delle criptovalute: un linguaggio che protegge gli sviluppatori di software non custodial dall'azione penale secondo le leggi sulla trasmissione di denaro.

I procuratori statunitensi hanno accusato gli sviluppatori di software di trasmissione di denaro senza licenza per aver creato — e presumibilmente gestito — mixer di criptovalute come Tornado Cash e Samourai Wallet.

L'anno scorso, una giuria ha dichiarato Roman Storm, co-fondatore di Tornado Cash, colpevole di aver violato la legge sulla trasmissione di denaro. Ha fatto appello contro la sua condanna.

Separatamente, gli sviluppatori di Samourai Wallet si sono dichiarati colpevoli di aver violato quella legge. Sono stati condannati a cinque anni di prigione.

I sostenitori della DeFi sostengono che la teoria legale dei procuratori minacciava la premessa stessa della finanza decentralizzata, poiché quei protocolli non hanno mai preso in custodia le criptovalute degli utenti.

Mentre i protocolli veramente decentralizzati hanno pochi, se non nessuno, obblighi secondo il disegno di legge, le interfacce controllate centralmente che facilitano l'accesso a quei protocolli dovrebbero conformarsi a diversi requisiti destinati a combattere il crimine informatico.

I siti web che offrono accesso ai protocolli DeFi dovranno bloccare gli indirizzi sanzionati e monitorare le transazioni per segni di riciclaggio di denaro o altri comportamenti criminali.

Mentre alcuni si sono lamentati del disegno di legge sui social media, altri hanno sostenuto che i compromessi erano inevitabili.

"Per gli stakeholder delle criptovalute e della finanza tradizionale, ricordate che per ogni problema nella bozza della struttura di mercato che vi dà bruciore di stomaco, state ottenendo diverse caramelle," ha scritto Witt. "È così che funziona."

Aleks Gilbert è il corrispondente DeFi di DL News con sede a New York. Potete contattarlo all'indirizzo [email protected].