メタバースETF

メタバースETFとは？

メタバースETFとは、仮想世界、デジタルアイデンティティ、ゲーム、AR、VR、人工知能、クラウドコンピューティング、ブロックチェーン、デジタル決済、オンラインのクリエイターエコノミーに関連する企業への投資機会を提供する上場投資信託です。

暗号資産の分野でメタバースETFが重要なのは、仮想土地、NFT、メタバーストークンを直接購入せずに、Web3や没入型デジタル経済を支える技術基盤に間接的に投資できるためです。

ETF（上場投資信託）とは、証券取引所で取引されるファンドで、通常は株式、債券、その他の有価証券など、複数の資産を保有します。

SEC Investor.govのETFガイドでは、ETFを通じて複数の投資対象の一部を保有できる場合がある一方、リスクが伴い、リターンが保証されるものではないと説明されています。

メタバースETFは通常、特定の投資テーマを軸に構成され、市場全体を対象とするのではなく、テーマに焦点を当てるテーマ型ETFです。

そのテーマは、メタバースと関連技術の成長です。

暗号資産ユーザーにとって重要なのは、メタバースETFが暗号資産を直接保有することと同じではないという点です。

通常は、メタバースの発展を支える可能性がある分野に関わる企業の株式を保有する、規制対象の証券商品です。

メタバースETFの仕組み

メタバースETFは、投資家から資金を集め、メタバースというテーマに沿って選定された企業のポートフォリオを購入します。

対象企業は、ゲーム、半導体、画像処理、クラウドインフラ、ソーシャルプラットフォーム、VR機器、ARソフトウェア、デジタル決済、ブロックチェーンインフラ、オンラインエンターテインメントなどに関わっている場合があります。

ETFは指数に連動する場合も、ポートフォリオマネージャーがアクティブ運用する場合もあります。

指数連動型のメタバースETFは、ルールに基づいて選定された企業群に連動します。

アクティブ運用型のメタバースETFでは、運用担当者が調査や市場環境に応じて組入銘柄を選ぶ裁量が大きくなります。

投資家は証券口座を通じて、市場の取引時間中にETFの口数を売買します。

ETF価格は、保有資産の価値、投資家需要、市場センチメント、手数料、テクノロジーセクター全体の動向などによって上下する可能性があります。

暗号資産ウォレットとは異なり、ETFの購入に秘密鍵やシードフレーズは必要ありません。

一方、メタバーストークン、NFT、オンチェーン資産を投資家が直接管理することもできません。

暗号資産分野でメタバースETFが重要な理由

メタバースETFは、伝統的金融とデジタル経済をつなぐため重要です。

メタバースは、ユーザーがアバター、仮想空間、デジタル資産、没入型体験を通じて交流する、インターネットの将来像として語られることがよくあります。

世界経済フォーラムは、メタバースを仮想世界、ゲーム、プラットフォーム、デバイスにまたがる没入型かつインタラクティブなデジタル環境と説明しています。

暗号資産は、NFT、トークン、スマートコントラクト、分散型アイデンティティ、ウォレットを通じたアクセスなどによって、メタバース経済を支える技術の1つです。

メタバースETFは暗号資産を直接保有しない場合がありますが、メタバースやWeb3のエコシステムで使われるツールを開発する企業に投資できます。

そのため、ウォレットの管理やスマートコントラクトの取引承認、個別トークンの選定をせずに、より広いトレンドに投資したい人にとって、メタバースETFは選択肢となる場合があります。

一方、ETFの保有銘柄の大半が、メタバース以外にも多くの事業を手がける大手テクノロジー企業であれば、間接的な投資機会は暗号資産への直接投資より限定的になる可能性があります。

メタバースや暗号資産に特化した投資機会が得られると思い込む前に、ETFの保有銘柄を必ず確認しましょう。

メタバースETFと暗号資産ETFの違い

メタバースETFと暗号資産ETFは同じものではありません。

メタバースETFは通常、仮想世界、ゲーム、没入型テクノロジー、デジタルインフラに関連する上場企業に投資します。

暗号資産ETFや暗号資産関連の上場商品は、商品設計や法域によって、BitcoinやEtherなどの暗号資産への投資機会を提供する場合があります。

SEC Investor.govの暗号資産に関するページでは、ETFを含む上場商品を通じて暗号資産に投資する人がいることが説明されています。

主な違いは、投資対象です。

メタバースETFは通常、株式を投資対象とします。

暗号資産ETFは通常、暗号資産、暗号資産先物、または暗号資産関連の金融商品に連動します。

リスク要因が異なるため、この違いは重要です。

メタバースETFは、株式のバリュエーション、企業収益、金利、テクノロジー需要、セクターローテーションなどの影響を受ける可能性があります。

暗号資産ETFは、暗号資産価格、カストディのルール、市場の流動性、デジタル資産規制などの影響をより直接的に受ける可能性があります。

メタバースETFが保有する資産

メタバースETFは通常、メタバースのバリューチェーンに関連する企業の株式を保有します。

ゲームエンジン、VR機器、ARツール、人工知能、画像処理チップ、クラウドコンピューティング、サイバーセキュリティ、デジタルメディア、オンラインマーケットプレイス、ブロックチェーンインフラなどに関わる企業が含まれる場合があります。

ファンドによっては、デジタル決済、クリエイタープラットフォーム、3Dデザインソフトウェア、空間コンピューティング、データセンター関連企業も組み入れることがあります。

ETF.comのメタバースETFガイドでは、メタバースETFがVR、AR、ブロックチェーン技術、ゲーム、ソーシャルメディアなどに関連する企業を保有する場合があると説明されています。

メタバースETFの組入銘柄がすべて、メタバース専業企業とは限りません。

大手テクノロジー企業の多くはさまざまな製品から収益を得ており、事業の一部だけがメタバースに関連している場合があります。

そのため、保有銘柄一覧、組入比率の算出方法、指数の算出方法、ファンドの概要資料を確認する必要があります。

メタバースETFとブロックチェーン

ブロックチェーンは、デジタル所有権、トークン、NFT、スマートコントラクト、分散型アイデンティティを支えるため、メタバースの一部となる可能性があります。

メタバースETFには、ブロックチェーンインフラを構築する企業、デジタル資産サービスを提供する企業、Web3アプリケーションを支援する企業が含まれる場合があります。

ただし、多くのメタバースETFはブロックチェーンだけに特化したファンドではありません。

ゲーム、ハードウェア、クラウドコンピューティング、VRなどに重点を置くファンドでは、ブロックチェーンへの投資比率が限られる場合があります。

そのため、事前の調査が重要です。

ファンド名に「メタバース」とあっても、すべての投資家が考える暗号資産やWeb3への投資機会と一致するとは限りません。

ファンド名だけに頼らず、実際の保有銘柄を確認しましょう。

メタバースETFとNFT

NFTは、土地、アバター、ウェアラブルアイテム、チケット、バッジ、ゲーム内アイテムなど、仮想世界で使われるデジタル資産を表すことができます。

EthereumのERC-721規格では、固有のトークンをスマートコントラクトで追跡、移転する方法が説明されています。

メタバースETFによってNFTを直接所有できるわけではありません。

代わりに、NFTを活用した体験が発展する可能性のあるプラットフォーム、ツール、インフラを構築する企業に投資する場合があります。

つまり、ETF投資家がNFT保有者と同じメリットや責任を持つわけではありません。

NFTのメタデータ、ウォレットの承認、トークン保有者限定のアクセス、個々の仮想資産を管理することはできません。

投資家が保有するのは、運用ポートフォリオに対する持分を表すETFの口数です。

メタバースETFと仮想現実（VR）

VRはメタバースに関連する主要な技術分野の1つです。

VRによって没入型の環境を構築し、ユーザーがイベントへの参加、ゲームのプレイ、デジタル空間の探索、アバターを通じた交流などを行えるようになります。

メタバースETFは、VR機器、センサー、ディスプレイ技術、ソフトウェア、コンテンツプラットフォームを製造する企業を組み入れる場合があります。

ただし、すべてのケースでメタバースにVRが必要なわけではありません。

多くのメタバース体験は、モバイル端末、デスクトップパソコン、ブラウザー、一般的な画面で利用できます。

W3C WebXR Device APIは、ウェブからVRおよびARデバイスにアクセスするための仕組みを提供します。

実用的なメタバース市場には、没入感だけでなくアクセシビリティも重要であるため、これは注目すべき点です。

メタバースETFと相互運用性

相互運用性とは、異なるデジタルシステム同士が連携して機能できることです。

メタバースでは、複数のプラットフォームで利用できるアバター、デジタルアイデンティティ、ウォレットへのアクセス、3D資産、仮想アイテムなどがその例です。

Metaverse Standards Forumは、仮想世界の相互運用性に関するオープン規格をめぐる連携を支援しています。

メタバースの長期的な価値は、個別に分断されたプラットフォームではなく、オープンな規格に左右される可能性があるため、相互運用性はメタバースETFにとって重要です。

仮想世界が閉鎖的で分断されたままであれば、ユーザーの普及が遅れる可能性があります。

規格が整備されれば、共有インフラ、クリエイターツール、デジタルアイデンティティシステム、資産のポータビリティから恩恵を受ける企業が増える可能性があります。

それでも、相互運用性の実現は困難であり、保証された機能と考えるべきではありません。

メタバースETFのメリット

1つ目のメリットは、分散投資です。

メタバースETFは、投資家が1つの株式や暗号資産を選ぶ代わりに、複数の企業を組み入れることができます。

2つ目のメリットは、投資のしやすさです。

投資家は暗号資産ウォレットや秘密鍵を管理せずに、証券口座を通じてETFの口数を購入できます。

3つ目のメリットは、幅広いテーマへの投資機会です。

1つの商品で、ゲーム、VR、クラウドコンピューティング、AI、ブロックチェーン、デジタルメディアなどを対象とする場合があります。

4つ目のメリットは、専門的な運用体制です。

ETFでは通常、保有銘柄、手数料、運用実績、規制関連文書が公開されます。

5つ目のメリットは、市場の取引時間中の流動性です。

市場が開いている間は、ETFの口数を通常、株式と同じように売買できます。

メタバースETFのリスク

1つ目のリスクは、テーマへの依存です。

メタバース分野が予想よりも緩やかに成長したり、投資家の関心が低下したりする可能性があります。

2つ目のリスクは、テクノロジーセクターへの集中です。

多くのメタバースETFは、テクノロジー、通信サービス、ゲーム、半導体業界の企業を組み入れている場合があります。

3つ目のリスクは、バリュエーションです。

将来の成長テーマに関連する企業は高いバリュエーションで取引される場合があり、期待が変化すると価格が大幅に下落する可能性があります。

4つ目のリスクは、間接的な投資機会です。

投資家が期待していても、メタバースETFが暗号資産、NFT、仮想土地に実質的な投資機会を提供しない場合があります。

5つ目のリスクは、ファンドの手数料です。

ETFの経費率は、時間の経過とともに投資家のリターンを減少させます。

6つ目のリスクは、市場リスクです。

SEC Investor.govのETFガイドによると、ETFはリターンが保証されておらず、保険の対象でもありません。ファンドの保有資産の価値が下落すれば、投資家は損失を被る可能性があります。

メタバースETFとメタバーストークンの購入の違い

メタバースETFの購入とメタバーストークンの購入は異なります。

メタバースETFは通常、上場企業への投資機会を提供します。

メタバーストークンは、仮想世界、ゲーム、マーケットプレイス、ガバナンスシステム、デジタル経済などで利用される暗号資産です。

ETF投資家には、株式市場のリスク、ファンド手数料のリスク、テーマへの依存によるリスクがあります。

トークン保有者には、暗号資産のボラティリティ、スマートコントラクトのリスク、流動性リスク、カストディリスク、トークノミクスのリスク、プラットフォームのリスクがあります。

SEC Investor.govの暗号資産カストディに関する資料では、暗号資産ウォレットが秘密鍵やアクセス情報を保管すること、またユーザーがウォレットの認証情報を慎重に保護する必要があることが説明されています。

ETFは従来型の投資家にとって利用しやすい場合がある一方、トークンは暗号資産を基盤とするメタバースエコシステムにより直接参加する手段となる場合があります。

どちらもリスクがないわけではありません。

メタバースETFの評価方法

まず、ファンドの保有銘柄を確認しましょう。

ポートフォリオがメタバース技術に実際に特化しているのか、それとも幅広いテクノロジー企業を中心に保有しているのかを確認します。

ETFが指数に連動する場合は、指数の算出方法を確認しましょう。

時価総額加重型、均等加重型、アクティブ運用型のいずれであるかを確認します。

類似するテーマ型ETFと経費率を比較しましょう。

取引高と売買スプレッドを確認しましょう。流動性が低いと、取引コストが高くなる可能性があります。

複数の市場の企業を保有するファンドもあるため、地域別の投資比率を確認しましょう。

ファンドがテクノロジーや通信サービスに大きく偏っている可能性があるため、セクター集中度も確認します。

リスク、手数料、保有銘柄、投資戦略を理解するために、目論見書を読みましょう。

ファンドの資料に明記されていない限り、メタバースETFが暗号資産に直接投資していると思い込まないでください。

メタバースETFの利用を検討する人

没入型デジタル世界、ゲーム、AI、VR、デジタルアイデンティティ、ブロックチェーンインフラが長期的に成長すると考える投資家にとって、メタバースETFは選択肢となる場合があります。

個別株を選んだり、オンチェーン資産を管理したりせずに、メタバースというテーマに投資したい人にも適している場合があります。

暗号資産を直接保有するよりも、規制対象の証券商品を好む投資家にも役立つ可能性があります。

ただし、NFT、メタバーストークン、仮想土地を直接所有したい投資家には適さない場合があります。

テクノロジーセクターの投資に伴うボラティリティを許容できない投資家にも向かない可能性があります。

テーマ型ETFを購入する前に、投資家は投資期間、リスク許容度、手数料、流動性、ポートフォリオの分散状況を考慮する必要があります。

メタバースETFに関するよくある誤解

よくある誤解の1つは、メタバースETFが仮想土地を保有するということです。

ほとんどのメタバースETFは、仮想土地やメタバースNFTを直接保有しません。

もう1つの誤解は、メタバースETFが暗号資産ETFと同じだということです。

メタバースETFは通常、企業の株式を保有します。一方、暗号資産ETFは暗号資産や暗号資産関連の投資対象に連動する場合があります。

3つ目の誤解は、メタバースというテーマが成長を保証するということです。

このテーマが成長する可能性はありますが、個々のファンドが損失を被ることもあります。

4つ目の誤解は、メタバース関連企業がすべて専業企業だということです。

メタバースETFに含まれる多くの企業は、メタバース関連の収益への依存度が一部に限られる場合があります。

5つ目の誤解は、ETFの分散投資によってリスクがなくなるということです。

分散投資は個別企業のリスクを軽減する可能性がありますが、市場リスクやテーマへの依存によるリスクをなくすものではありません。

よくある質問

メタバースETFとは何ですか？

メタバースETFとは、仮想世界、ゲーム、VR、AR、AI、クラウドコンピューティング、ブロックチェーン、デジタル決済、オンライン経済に関連する企業に投資する上場投資信託です。

メタバースETFは暗号資産ETFですか？

いいえ。メタバースETFは通常、株式ETFです。一方、暗号資産ETFは暗号資産や暗号資産関連の金融商品への投資機会を提供します。

メタバースETFはNFTを保有しますか？

ほとんどのメタバースETFは、NFT、仮想土地、ゲーム内資産を直接保有しません。

メタバースETFにブロックチェーン関連企業が含まれることはありますか？

はい。ブロックチェーン関連企業を含むメタバースETFもありますが、投資比率はファンドの保有銘柄や算出方法によって異なります。

メタバースETFにはリスクがありますか？

はい。市場のボラティリティ、テクノロジーセクターへの集中、テーマへの依存、バリュエーション、手数料、間接的な投資機会などのリスクがあります。

メタバースETFとメタバーストークンの購入にはどのような違いがありますか？

メタバースETFは通常、上場企業への投資機会を提供します。一方、メタバーストークンは、特定の仮想世界のエコシステムに暗号資産を通じて直接投資する手段です。

メタバースETFを購入する前に確認すべきことは何ですか？

保有銘柄、手数料、流動性、指数の算出方法、セクター別・地域別の投資比率、リスク開示、ファンドが自身の投資目標に実際に合っているかを確認しましょう。

メタバースETFには暗号資産ウォレットが必要ですか？

いいえ。メタバースETFは通常、証券口座を通じて購入するため、暗号資産ウォレットは必要ありません。

まとめ

メタバースETFは、仮想世界、ゲーム、没入型テクノロジー、ブロックチェーンインフラ、AI、デジタル経済に関わる企業への投資機会を提供する、従来型の投資商品です。

トークン、NFT、仮想土地を直接購入せずに、メタバース関連の投資機会を得たい投資家にとって役立つ場合があります。

ただし、メタバースETFを暗号資産の直接保有と混同してはいけません。

ほとんどのメタバースETFは上場企業の株式を保有するため、運用実績は株式市場、企業収益、バリュエーションの動向、ファンド手数料、テクノロジーセクターのセンチメントなどに左右されます。

暗号資産ユーザーにとって、メタバースETFの主な価値は、Web3や没入型デジタル体験を支える可能性のあるインフラに間接的に投資できる点です。

主な限界は、間接的な投資機会が、暗号資産を基盤とするメタバース資産の運用実績と一致しない可能性があることです。

投資する前に、ファンドの保有銘柄、算出方法、手数料、流動性、リスク開示を確認しましょう。

メタバースETFはデジタル資産に関する幅広い調査・投資戦略の一部となる場合がありますが、他のリスクの高いテーマ型投資と同様に、慎重に評価する必要があります。