概要 2021年に年間20%以上の収益を安定して提供していた取引は、現在、米国財務省よりも収益が低くなっています。CoinDeskは、8月3日にGlassnodeのデータを引用して報告し、ビットコインの3か月の先物ベーススプレッドは、2026年2月以降、2年間の米国債利回りを引き続き下回っていると指摘しました。これは当時157日であり、歴史上唯一の比較可能な期間は2022年8月から2023年1月ま概要 2021年に年間20%以上の収益を安定して提供していた取引は、現在、米国財務省よりも収益が低くなっています。CoinDeskは、8月3日にGlassnodeのデータを引用して報告し、ビットコインの3か月の先物ベーススプレッドは、2026年2月以降、2年間の米国債利回りを引き続き下回っていると指摘しました。これは当時157日であり、歴史上唯一の比較可能な期間は2022年8月から2023年1月ま
ビットコイン先物のベーシスとは？コンタンゴ・バックワーデーションとCMEキャリートレードを徹底解説
概要
2021年に年間20%以上の収益を安定して提供していた取引は、現在、米国財務省よりも収益が低くなっています。CoinDeskは、8月3日にGlassnodeのデータを引用して報告し、ビットコインの3か月の先物ベーススプレッドは、2026年2月以降、2年間の米国債利回りを引き続き下回っていると指摘しました。これは当時157日であり、歴史上唯一の比較可能な期間は2022年8月から2023年1月までであり、そのラウンドは周期的な安値で終了しました。
この問題が機関投資家以外の投資家の注目に値する理由は、ベーススプレッドがアービトラージステーションの損益計算書だけではないためです。これは、スポットと先物の価格差であり、市場がビットコインの延期保有にいくらプレミアムを支払うことをいとわないかについての直接的な見積もりでもあります。ベーススプレッドが広ければ、レバレッジドブルが並んでいることを示します。ベーススプレッドが狭くなったり、マイナスになったりすると、プレミアムを支払う意思のある人がいなくなります。この数字がリスクフリーレートを下回ると、ETFの申し込みとCMEのショートポジションを組み合わせた構造化された取引を含む、それに依存する一連の資金が撤退し始め、撤退自体が価格を圧迫し
CoinDeskのビットコイン価格ページによると、10月9日のBTCは約82,530ドルで、日中で0.18%上昇し、以前は87,000ドルを超えていた後、2026年に最大の利益確定の1つを経験しました。一方、フォーブスアドバイザーがまとめた10月8日の米国債利回りは、3か月で4.23%、2年で4.75%でした。アービトラージファンドが直面するしきい値は、年初よりもはるかに高くなっています。
コアポイント
ベーススプレッドはスポットと先物の価格差であり、年率は比較可能です。先物価格をスポット価格で割って1を引き、365を掛けて残りの日数で割ると、得られた年率の数値を米国債の利回りと直接比較できます。これは、機関が裁定取引を行う価値があるかどうかを判断するための出発点です。
コンタンゴとバックワーデーションは曲線の方向を表しています。先物がスポットより高いのはコンタンゴで、ビットコイン市場の常態である先物がスポットより低いのはバックワーデーションで、通常はパニックや強制清算の段階でしか現れない。
現在および現在の裁定取引は、リスクがないことを意味するものではありません。同量の先物を売りながらスポットを購入することは、満期時のスプレッドの収束をロックしますが、証拠金の回収、ロールオーバーコスト、両足の手数料、およびカウンターパーティのリスクはすべてこの数を侵食します。
現在のアービトラージスペースはしきい値を下回っています。CoinDeskの8月初旬の計算では、アービトラージリターンは約3%で、当時の2年間の米国債利回りの約3.8%を下回っていましたが、9月のFRBの利上げ後、リスクフリーレートはさらに上昇しました。
資金は足で投票している。 crypto.news4月9日の報道によると、CMEビットコイン先物の日平均未決済契約は4月初めに約72億ドルに下がって、2024年2月以来の最低水準である。
異なるソースによって与えられるベーススプレッドの数値は、2倍異なる場合があります。口径、契約期間、入札時点、およびコストを差し引くかどうかによって結果が変わります。数字を覚えるよりも口径を理解することが重要です。
裁定指標がなぜ突然価格信号になったのか
金利の上昇は裁定取引の合格ラインを引き上げた
連邦準備制度理事会は、9月16日の政策実施声明で、フェデラルファンド金利の目標範囲が3.75%から4%に引き上げられ、準備金残高金利が3.90%に引き上げられたことを確認しました。アービトラージファンドの場合、この数字は機会費用です。資本を占有する先物アービトラージは、ビットコイン自体の上下に関係なく、年間収益が短期国債にお金を入れるよりも低い場合、実行する理由はありません。
ハードルが上がる一方で、ベーススプレッドは追いついていません。TF TCが8月3日にまとめたグラスノードの週報の内容によると、3か月先物のベーススプレッドは2月以降、2年物の米国債利回りを毎月下回っており、これは記録以来2回目です。最初に発生したのは2022年8月から2023年1月までの約5か月間で、最後のサイクルの最低点で終わりました。この歴史的な比較は予測を構成しませんが、ベーススプレッドがリスクフリーレートを下回る環境が長期間続いていることを示しており、通常は上昇の途中ではなく、市場のリスク選好の谷底領域に対応しています。
機関のポジションの構造的変化
裁定資金の撤退はポジションデータに痕跡を残す。Yahoo Financeが8月11日に引用したCMEポジションデータによると、8月4日現在、レバレッジドファンドは標準ビットコイン先物で4,243枚の多頭と11,483枚の空頭、ネット空頭7,240枚を保有しており、それぞれ5枚で約36,200枚のBTCを計算している同期マイクロ契約のネット多頭は約3,943枚、約394枚である。重要なのは変化の方向である: BTCで評価すると、レバーファンドのネットヘッドは過去1年間で約半分に縮小した。
この種のショートは弱気な賭けではありませんが、アービトラージ構造のヘッジレッグです。CoinDeskの8月10日のレポートでは、CryptoQuantの創設者であるKi Young Juの判断を引用し、従来のアービトラージ取引は全体的なネットブルの状態では実行できないと述べ、この変更はアービトラージを反映している可能性があることを示唆しました。新しい強気ではなく、ショートを平準化します。この区別は重要であり、ポジションデータを感情的なターンとして読むか、構造的な衰退として読むかを決定します。
ベース、コンタンゴ、バックワーデーションの計算口径
年化してから比較可能性がある
ベーススプレッドの本来の形は単なるスプレッドです。スポットが82,530ドル、3ヶ月後に満期を迎える先物が83,500ドルと仮定すると、絶対スプレッドは970ドル、パーセントは約1.18%になります。1年ではなく90日に相当するため、この数字自体に意味はありません。年率化後、1.18%を365で割ったものを90で割ると約4.8%になりますが、これは3ヶ月の米国債利回り4.23%と比較できる金額です。上記はアルゴリズムを説明するための仮定の数字であり、現在の実際の相場を表すものではありません。
満期が近い契約ほど、年利処理がノイズを増幅しやすいことに注意する必要があります。残りの3日間の契約には0.1%のスプレッドがあり、年利後は12%になりますが、実行コストが大部分を食べるため、このメリットは実際にはキャッチできません。これが、専門機関が一般的に3か月の期間をベンチマーク口径として使用する理由でもあります。
2つの曲線形態はそれぞれ何を意味するのか
先物価格が現物より高いのはコンタンゴと呼ばれ、ビットコイン市場では常態で、背後には保有コストとレバー需要が共同で価格を設定した結果がある:多くの人が相手盤を提供したい人よりも多くの人が、多頭は延期開放のためにプレミアムを支払う。先物価格が現物より低いのはBackwardateと呼ばれ、市場が将来のビットコインを割引で売ることを望んでいることを意味し、通常は急激な下落、強制清算、流動性枯渇の時にしか現れない。前述のcrypto.newsの報告によると、一部のストレス期間にCMEの現物に対するベーススプレッドがマイナスになった。
曲線の形状にも情報があります。近月のベーススプレッドは遠月よりも高く、短期的な憶測が過熱していることを示すことがよくあります。遠月が近月よりも高い場合、通常の保有コスト構造に近くなります。
なぜ異なるチャネルの数字が一致しないのですか?
同じ週に、CoinDeskの8月3日のレポートは約3%のアービトラージリターンを示しましたが、8月11日に発表されたCryptoSlateの日次計算は、8月7日のCME決済価格に基づいて、8月の契約の年率が7.89%であることを示しました。、9月の契約は6.25%、12月の契約は5.69%で、その日の2年間の米国債と比較して4.19%でした。2つは矛盾しておらず、違いは口径から来ています。後者は総収入であり、資金調達、証拠金、手数料、および2本の脚の実行コストは差し引かれておらず、近月前者は3ヶ月ローリング口径を採用しています。
公式ツールの口径は覚えておく価値があります。CMEの暗号通貨BasisWatchと暗黙の金利ツールの説明によると、スポットはCME CFスポット引用符、つまり東部標準時の午後3時59分から午後4時までの60秒の加重平均を取り、契約は最新の月を取り、次の契約にスクロールします。満期月の最終火曜日。Glassnodeの3か月先物年間ベーススプレッドチャートは、一般的に使用される別の口径です。ベーススプレッドを確認するときは、小数点以下2桁に固執するよりも、最初に使用するセットを確認する方が価値があります。
CME現金裁定取引の完全な構造と実際のコスト
取引はどのように構築されますか?
CMEで同量の先物を売りながら、スポットまたはスポットETFを買うというのが標準的な構造です。指向性リスクはペアで洗い流され、残りはスプレッドそのものです。先物は満期になるとスポット価格に収束しなければならないので、満期まで保有している限り、ビットコインがどれだけ上がっても下がっても、理論的にはポジションを組んだ時にロックされたそのスプレッドを稼ぐことができます。
契約の詳細により、この構造を正確にヘッジできるかどうかが決まります。CMEの暗号通貨先物FAQによると、標準のビットコイン先物はそれぞれ5枚、マイクロコントラクトはそれぞれ0.1枚で、どちらも現金決済です。最終決済は、ロンドン時間の午後4時に発行されたCME CFビットコインの参照為替レートを参照します。日中決済は、シカゴ時間の午後2時59分から午後3時までの取引量の加重平均価格を取ります。現金決済とは、機関投資家がウォレットやオンチェーン送金を処理する必要がないことを意味します。これは、従来の資産運用会社がオフショアプラットフォームの代わりにCMEを使用することをいとわない主なCMEは、インデックスの終値でベーススプレッドを取引する必要があるトレーダー向けに、BTICインデックスの終値ベーススプレッド取引も提供しています。
総利益と純利益の間の距離
帳簿上の年間数値と実際にポケットに入れられた収益の間にはいくつかの層があります。スポットレッグは自己資金を占有するか、資金調達が必要であり、資金調達金利は収益から直接差し引かれます。ETFをロングレッグとして使用する場合は、管理手数料も差し引かれます。先物レッグはマージンを維持する必要があり、マージン自体が資金を占有し、価格が変動したときに追加される可能性があります。両方のレッグには取引手数料とスリップポイントがあり、四半期を超えて保有する場合はロールオーバーコストを負担する必要があり、ロールオーバー時
そのため、CryptoSlateは、7.89%という数字を付けながら、それをグロスゲインとして明確にマークし、資金調達、証拠金、手数料、および実行コストがスプレッドを埋めるのに十分であることを示唆しています。全資本と年間グロスゲインの5%を占める取引の場合、純利益が2〜3パーセントポイント残るのは良いことですが、3か月の米国債は現在4.23%であり、証拠金を回収する手間はかかりません。
リスクのない取引ではありません
スプレッドの収束は決定的ですが、パスは決定的ではありません。満期前に、ベーススプレッドが逆に拡大しない場合、先物レッグの浮動損失はスポットレッグの浮動利益よりも先に記録され、証拠金の圧力が続きます。このような状況では、大規模なポジションはリスク管理によってポジションを減らす必要があることが多く、ポジションを減らすアクション自体が市場のボラティリティを悪化させます。さらに、取引所とカストディアンのカウンターパーティリスク、およびスポットレッグと先物レッグのターゲットが完全に一致しないことによって引き起こされる追跡エラーがあります。
裁定空間が狭くなった後、市場構造は何が起きたのか
成約はポジションと同期して萎縮する
資金の撤退の最も明確な証拠は、取引とポジションにあります。前述のcrypto.newsの報告によると、CMEビットコイン先物の1日あたりの未決済契約は、3月に80億ドルを下回り、4月上旬に約72億ドルになりました。これは、2024年2月以来の最低水準であり、5か月連続の減少を続けています。3月の取引高163億ドルの規模の統計口径では、2025年1月のピークの約半分です。同じ報道は、Binance研究チームの1月の表現を引用して、裁定取引時代が終わり、ウォールストリートはビットコインの基準差取引から撤退していると述べた。
トランザクション転送の方向性も注目に値します。流動性は規制されたCME契約からオフショアプラットフォームおよび永続契約に流れています。これは、価格発見の焦点も移動していることを意味します。永続契約の価格アンカーは、満期の収束ではなく資本レートであり、2つはさまざまな種類のレバレッジ要件を反映しています。具体的なメカニズムについては、資本レートとオープンポジション契約の解釈方法を参照してください。
ETFの資金フローとの関係が再理解された
過去2年間、かなりの数のスポットETFの申し込みは方向性配置ではなく、裁定構造の多頭脚である。これを理解すると、資金フローデータの解釈が変わる。基準差が有利な場合、ETFの純流入にヘッジポジションが混ざって、流入規模は本当の多くの需要を過大評価する基準差が崩壊すると、裁定取引はETFの純流出として表現されるが、この流出は弱気とは関係ない。CryptoSlateの計算はまた、ETFとポジションデータは総量しか表示できず、特定の申し込みと特定の先物ヘッジを1対1で対応できないことを思い出させた。
関連する追跡方法は、ビットコインETFマネーフロー追跡、および保有スポットと保有ETFの構造的な違いを参照できます。
基差が広いか狭いかは、最終的にスポット価格に落ちる。BTCスポット相場を開いて、先物曲線と照らし合わせて見る
ストレスの瞬間:ベーススプレッドの崩壊が価格にどのように影響するか
2025年10月の下落は完全なサンプルを提供しました。この裁定取引の崩壊に関するアンバーデータのレビューによると、30日間の年間ベーススプレッドは、2025年1月の政策楽観主義期間中に15.3%に達し、10月の崩壊前に6.9%に低下し、崩壊中に4.5%の安値に達し、その後5.2%に戻りました。同じレビューでは、短期米国債を超える超過リターンで測定すると、2025年全体で取引を実行する価値があるのは約31日だけであると指摘しています。
リバウンドの道は機械的です。スポットは下落時に先物よりも速く下落し、ヘッジされるべきポートフォリオは純損失を被り、リスク管理はポジションを減らすことを余儀なくされ、裁定取引ポジションを平準化することはスポットを売却して先物を買い戻すことを意味します。スポットを売却するという行動は、直接下降圧力を高め、自己強化サイクルを形成します。Amberdataはまた、10月のETFの純流出の一部は、実際には裁定取引の決済の結果であると述べました。
これは、しばしば混乱する現象を説明しています。中立であるはずのヘッジ構造が、重要な瞬間に増幅器に変わる理由です。答えは、ヘッジは指向性リスクのみを排除し、すべての人が同時にフィールドを離れるときに最も変動するベーススプレッドリスクを排除しないということです。
一般投資家はこのデータをどのように使用できますか?
ベースをレバー温度計として使用します
ほとんどの個人投資家は実際には現金裁定取引を行わず、資本コストと運用しきい値は現実的ではありません。ただし、指標としてのベーススプレッドは無料です。年間ベーススプレッドは上昇を続けており、遠い月は近い月よりも高くなっています。これは、レバレッジが蓄積されていることを示しており、この環境での調整はより激しくなる傾向があります。ベーススプレッドはリスクのない金利に沿っているか、マイナスになっています。これは、投機的な需要が解消されたことを示しています。ダウンスペースは通常
より有効な使用法は、クロスバリデーションです。ベーススプレッドは満期を伴うレバレッジ需要を反映し、資金調達レートは永続契約の即時のロングとショートの不均衡を反映します。両方が同時に加熱されると、実際の過熱信号になります。ベーススプレッドが鈍く、資金調達率が急上昇した場合、CoinDeskが10月2日に記録したように、未決済契約は2日間で約27,000 BTCから約653,000 BTCに増加し、永続的な資金調達率は約3%から約10%に上昇し、価格は83,500ドルから86,500ドルに上昇しました。これは、短期的なレバレッジプッシュのようなものであり、継続性には割引が必要です。
後続の観察ポイント
FRBの次の金利会議は10月27日から28日に予定されており、FOMC会議スケジュールによると、これはリスクのない金利しきい値の変更の重要なノードです。金利が上昇し続け、ベーススプレッドが動かない場合、裁定取引の資金の流入はさらに遅れます。ベーススプレッド自体の変曲点もマークする価値があります。3か月のベーススプレッドが2年間の米国債利回りに戻るのは2月以来初めてであり、価格の突破口よりも機関投資家の需要の実質的な回復を示しています。CMEの未決済契約が72億ドルの安値から回復できるかどうかは、この判断を検証するための裏付けとなるデータです。
リスクと3つのシナリオ
金利の下落シナリオの下で、連邦預金は緊縮を止めたり、転向したりして、リスクのないしきい値が下がって、ビットコインのテコ需要が回復して、基準差が国債の収益率を再び上回って、裁定資金が逆流して、ETF購入中のヘッジ部分が回復して、流動性が改善した。
現在の状態継続シナリオでは、基準差は引き続きリスクのない金利に沿って運行し、CMEのポジションは低水準を維持し、価格はレバレッジではなくスポット需給によって駆動され、変動率は下がっているが方向感も弱い。
圧力シナリオでは、急速な価格下落がベーススプレッドをさらに圧縮またはBackwarデーションに変換し、既存の裁定取引ポジションを閉鎖することを余儀なくされ、スポットを売却する動きが下落を拡大し、2025年10月のパスを繰り返します。確率は低いが深刻なテールシナリオには、大規模なエスクローまたは清算リンクの問題が含まれます。この時点で、すべてのベーススプレッド計算が無効になり、利回りではなく相手方の品質を優先する必要があります。
どちらのシナリオでも、ベーススプレッドは市場構造を説明する指標であり、タイミングツールではないことを覚えておいてください。それは、価格が明日どこに行くのかではなく、レバレッジがどちら側に蓄積されているかを示します。
ジェームズ・ミッチェルの独占的見解
James Mitchellによると、このベーススプレッド崩壊の最も過小評価されている意味は、ビットコインの価格設定権がレバーの手からスポットに戻っていることである。2021年の20%以上の裁定収益は、本質的に市場効率の低い賃貸料であり、相手盤を提供する資本が少なすぎて、レバーを入れて多くの人が形成した価格差である。この賃貸料が消えたのは、表面的には裁定台の収入が下がったことで、実質的にはこの市場の融資コストがついに伝統資産に近づいたことである。
市場で最も誤解されやすい場所は2つあります。1つ目は、ベーススプレッドの低迷を弱気として直接読むことです。ベーススプレッドは、スポット需要の強さではなく、レバレッジ需要の価格を測定します。ベーススプレッドが地面に近いが、スポット購入が安定している市場では、ボラティリティは危険ではなく低くなります。2つ目は、ETFの資金フローにおける混合ヘッジポジションを無視することです。過去2年間の機関投資家の配分に関する多くの物語は、実際には裁定取引構造の強気の足を数えています。ベーススプレッドが米国債の利回りを下回ると、資金のこの部分は自然に撤退します。機関投資家が弱気であると単一のサブスクリプションを単一のヘッジに対応させることができないというCryptoSlateのリマインダーは、そのようなアトリビューションには特別な注意が必要であることを示しています。
次に追跡する価値のある変数は、3か月のベーススプレッドと3か月の米国債利回りの差であり、ベーススプレッドの絶対レベルではありません。現在の4.23%の短期利回りは真の競争相手であり、この差がマイナスからプラスに変わり、維持された場合にのみ、機関投資家のレバレッジ需要が実際に戻ってきたことを示しています。Glassnodeが指摘した157日の記録と2022年の5か月の対照は、予測ではなく分布の参照を提供しますが、少なくともこの状態が永遠に続くわけではないことを示しています。72億ドルの安値からのCMEオープンポジションの修復速度を観察することで、リフローが本物かパルスかを判断できます。
資産レベルを越えて、この事件の啓発は暗号化市場が伝統的な派生商品市場の成熟した経路を複製していることである。株価指数先物の基準差は数十年前にも広く、市場の効率化と参加者の増加に伴い、次第に融資コストに近いレベルに収束し、超過利益は消えたが、市場機能はより健全になった。ビットコインは同じ交差点に行って、代償は投機プレミアムが寛大ではなく、収益は価格発見が実際の需給に依存していることである。長期保有者にとっては悪いニュースではないかもしれないが、高い基準差を常態とする資金にとっては、ビジネスモデルを書き換える必要がある。
よくある質問
ビットコイン先物の基差とは何ですか?
ベーススプレッドは、先物価格とスポット価格の差です。この差をスポット価格で割り、残りの日数で年率化すると、債券利回りと直接比較できる年率ベーススプレッドが得られます。たとえば、スポットは82,530ドル、3か月先物は83,500ドルで、スプレッドは約1.18%、年率は約4.8%です。この数字は、市場がビットコインの保有を延期するために支払うことをいとわないプレミアムの量を測定するため、レバレッジ需要の温度計としても使用されます。
コンタンゴとバックワーデーションの違いは何ですか?
先物価格が現物より高いのはコンタンゴと呼ばれ、これはビットコイン市場の常態で、多頭が延期のために支払うことを望んでいることを反映している。先物価格が現物より低いのはBackwardateと呼ばれ、市場が将来のビットコインを割引販売していることを意味し、通常はパニック下落、強制清算、流動性枯渇の段階でしか現れない。曲線の形状を観察することも価値があり、近月の基準差は遠月より著しく高く、短期投機が過熱していることを意味することが多い。
期現套利はリスクのない利益ですか?
いいえ。先物を購入して先物を販売することは確かに方向性リスクをヘッジし、満期時にスプレッドは必然的に収束しますが、その過程で証拠金の回収、ロールオーバーコスト、両足の手数料とスリップポイント、および取引所とカストディアンのカウンターパーティリスクがあります。さらに重要なのはベーススプレッドのリスクです。保有期間中にベーススプレッドが逆拡大しない場合、先物レッグの浮動損失が最初に発生し、事前にポジションを決済する必要がある可能性があります。帳簿上の確定利益を実際の損失に変えます。
なぜ今この取引は得策ではないのですか
リスクフリーレートのしきい値が引き上げられ、ベーススプレッドが追いついていないためです。8月初旬のCoinDeskの計算では、アービトラージリターンは約3%で、当時の2年間の米国債利回りの約3.8%を下回っていましたが、Glassnodeのデータでは、3か月のベーススプレッドが2月以降2年間の米国債を下回っています。FRBが9月にフェデラルファンド金利を3.75%から4%に引き上げた後、10月8日の3か月の米国債は4.23%と報告されました。
異なるウェブサイトが提供する基準差の数字がなぜこんなにも異なるのでしょうか?
口径が異なるため。CMEのBasisWatchは、最新の月の契約で午後4時の60秒前のスポット時間加重平均価格を使用し、Glassnodeは3か月のローリング口径を使用し、一部のメディアは、契約ごとの計算に当日の決済価格を直接使用します。さらに、一部の数値は、資金調達、証拠金、および取引コストを差し引いたものではなく、総利益です。同じ週に3%と7.89%の2つの数値があり、その差はほぼ完全に期間の選択とコストを差し引くかどうかによるものでした。
基準差は価格の上部または下部を判断するために使用できますか?
タイミングを選択するよりも、市場構造を説明する方が適切です。高いベーススプレッドは通常、レバレッジドブルの混雑に対応します。このとき、コールバックはチェーン清算に発展する可能性があります。ベーススプレッドはリスクのない金利に近いか、それ以下であり、投機的な需要が解消されたことを示しています。参照できる履歴は、2022年8月から2023年1月までの期間、ベーススプレッドが米国債の利回りを長期間下回った期間であり、終点はサイクルの安値にありましたが、これは単なるサンプルであり、規則として使用する
平均的な投資家はCME口座を持っていませんが、このデータはまだ役に立ちますか?
有用。基差は公開指標で、取引に参加しなくても読むことができる。実際のやり方は、それを永久契約資金レート、未清算契約、ETF資金フローと一緒に見ることである:基差と資金レートが同時に上昇し、レバーが本当に蓄積していることを示している資金レートだけが上昇し、基差が平らで、短期投機である可能性が高い。スポットを中心とした投資家の場合、このデータセットは主にいつレバーを下げるべきか、または増資リズムを遅くすべきかを判断するために使用され、関連する入門ルートはビットコイン購入ガイドとBTC注文ルートを参考にすることができる。
免責事項
上記の内容は一般的な市場情報と分析を提供するためにのみ使用され、投資アドバイス、財務アドバイス、法律アドバイス、税務アドバイス、取引推奨を構成するものではありません。暗号資産、派生商品、その他の関連金融資産の価格は大幅に変動する可能性があり、レバーと裁定構造は特定の市場条件で予想以上の損失を生む可能性があり、過去の表現、技術指標とチェーンデータは将来の結果を保証するものではない。本文で引用した価格、基準差レベル、ポジションデータ、収益率と研究結論はすべて発表時点の公開情報から来ており、いつでも変更される可能性があり、具体的には関連取引所、データプラットフォームと監督機関が発表した最新情報に従うべきである。読者はいかなる決定を下す前に、自分で研究を行い、自分の財務状況、投資目標とリスク許容能力を考慮して慎重に判断し、必要に応じて相応の資格を持った専門家に相談しなければならない。MEXC Crypto Pulseチームは上記の情報を使用して発生した直接または間接的な損失について責任を負わない。
著者について
ジェームズ・ミッチェルは、ビットコインとアルトコインのテクニカル分析、市場動向、取引戦略を専門としています。ロンドンを拠点に、金融市場で10年以上の経験を持っています。MEXC Learnに入社する前は、ヨーロッパを代表する投資機関でシニアアナリストを務め、リスク管理と量的取引の分野で専門的な経験を積んでいました。
ジェームズは2017年に仮想通貨市場へのシフトを開始し、その後、データベースの分析手法で徐々に注目を集めています。ロンドン政治経済学院で金融経済学の修士号を取得しています。その分析フレームワークは、従来のテクニカル分析とチェーン上の指標を組み合わせ、読者に実際の参照値を持つ市場インサイトを提供するように設計されています。
専門分野:テクニカル分析、市場動向とサイクル、取引戦略、ビットコインとアルトコインの分析、リスク管理。
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