Bank of America（BAC）株が2026年第3四半期決算後に下落した理由とは？

Bank of America（NYSE：BAC）の株価は、2026年10月14日に4.76%下落し、51.39ドルで取引を終えた。同社が発表した第3四半期決算が市場予想を下回り、12億ドルの規制当局との和解費用を計上したことが背景にある。報告ベースの1株当たり利益（EPS）は0.91ドルで、和解費用を除外した調整後EPSも1.08ドルにとどまり、ウォール街の市場予想約1.10ドルを下回った。

今回の下落は、一時的な規制関連費用だけでは説明できない。Bank of Americaの第3四半期売上高は前年同期比3%増の300億ドル、純金利収入は8%増となったものの、債券などの固定利付商品取引と投資銀行手数料の低迷が本業の収益性を圧迫した。規制当局による監督強化や資本市場環境の変化を受け、同社が利益成長を維持できるかどうかに注目が集まった。

重要ポイント

• BAC株は10月14日に4.76%下落し、51.39ドルで取引を終了。 2026年第3四半期決算が市場予想を下回ったことが売り材料となった。
• 報告EPSは0.91ドル、調整後EPSは1.08ドル。 いずれも市場予想約1.10ドルに対して弱い結果となり、12億ドルの規制関連和解費用が報告EPSを0.17ドル押し下げた。
• 固定利付商品取引収入は前年同期比17%減、投資銀行手数料は11%減。 純金利収入や資産運用関連収入の増加を相殺した。

Bank of America株はなぜ10月14日に下落したのか？

Bank of America株が10月14日に下落した主な理由は、大規模な規制関連費用を除外しても、第3四半期の利益が市場予想に届かなかったことだ。Bank of Americaの2026年第3四半期公式決算発表によると、純利益は前年同期の83億ドルから69億ドルに減少し、希薄化後EPSも1.04ドルから0.91ドルに低下した。

利益の予想未達は、12億ドルの和解費用だけに起因するものではない。MarketWatchによると、調整後EPSは1.08ドルで、市場予想の約1.10ドルを下回った。売上高300億ドルも、FactSetの予想約305億8,000万ドルには届かなかった。

資本市場関連事業も弱い結果となった。セールス・トレーディング収入は前年同期比5%減の51億ドルで、債券・為替・商品（FICC）取引収入は17%減の26億ドルとなった。株式取引収入は11%増の25億ドルと成長したものの、ほかの取引分野の落ち込みを完全には補えなかった。

利益の予想未達、トレーディング収入の減少、規制関連費用の計上が重なり、株価は下落した。過去の株価データによると、BAC株は10月14日の取引中に一時49.26ドルまで下落した後、51.39ドルで取引を終えた。

12億ドルの規制関連和解費用はBACの利益にどう影響したのか？

Bank of Americaが計上した12億ドルの規制関連和解費用は、2026年第3四半期の報告EPSを0.17ドル押し下げた。これは報告ベースと調整後の利益に差が生じた主な要因である。同行はこの費用を税務上損金算入できない支出として扱い、10月13日に発表された規制当局との同意命令に関連するものと説明した。

Bank of AmericaがSECに提出した決算資料によると、報告ベースの純利益は69億ドルだったのに対し、和解費用を除外した調整後純利益は81億ドルだった。報告EPSは0.91ドル、調整後EPSは1.08ドルとなった。調整後の数値はNon-GAAP指標であり、規制関連費用の影響を除いて基礎的な事業収益を評価するために用いられる。

しかし、調整後利益も市場予想を下回った。この点は重要である。一時的な費用を除外することで継続事業の実態を把握しやすくなるが、売上創出力や収益性の弱さまで解消されるわけではない。そのため、投資家がBACの評価を見直した理由は、和解費用による直接的な影響だけではなかった。

和解費用は、売上高に対する営業費用の割合を示す効率性比率（Efficiency Ratio）にも影響した。報告ベースの効率性比率は66%だったのに対し、和解費用を除いた調整後比率は62%であり、規制関連コストが当四半期の収益性を押し下げたことを示している。

Bank of Americaが12億ドルの規制関連処分を受けた理由は？

Bank of Americaは、マネーロンダリング対策、不審取引の報告、経済制裁への対応に不備があったとして、大規模な規制措置の対象となった。米国財務省が2026年10月13日に発表した資料によると、関連する制裁措置には12億1,000万ドル超の金額が含まれ、金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）による12億ドルの制裁金、通貨監督庁（OCC）による7億5,000万ドルの処分、外国資産管理局（OFAC）との1,160万ドルの和解が挙げられている。OCCの処分はより広範な規制上の解決の一部であり、7億5,000万ドルをFinCENの金額とは完全に独立した追加の利益費用として単純に合算すべきではない。

米国財務省によると、Bank of Americaは総額50億ドル超の不審取引について適時に報告していなかった。これにはマネーロンダリング組織、詐欺、不正金融活動に関連する可能性がある取引が含まれていた。規制当局は、顧客デューデリジェンス、取引モニタリング、不審な活動の調査体制にも不備を確認した。OCCの処分額は同機関の歴史上最大とされ、特に注目された。

規制措置は金銭的な処分だけでは終わらない。Bank of Americaは第三者機関と協力し、過去に検出できなかった不審取引を特定するとともに、マネーロンダリング対策の内部統制やデータガバナンスに関する独立した審査を受ける必要がある。12億ドルの会計費用は第3四半期に認識されたものの、改善措置の実施に伴うコンプライアンス上の義務は今後も続く。

投資家にとって、こうした規制上の問題は通常の四半期利益の変動とは異なるリスクをもたらす。和解金額自体は把握できる一方、今後の改善費用、業務プロセスの変更、コンプライアンス対策の実効性は、Bank of Americaの長期的な営業費用や規制リスクの評価に影響し続ける可能性がある。

Bank of Americaのトレーディング収入が減少した理由は？

Bank of Americaの2026年第3四半期におけるトレーディング収入の低迷は、主に固定利付商品部門に集中した。同部門の収入は前年同期比17%減の26億ドルとなった。同行の決算資料によると、主な減少要因は住宅ローン関連商品、地方債、クレジット商品であり、すべての取引商品が一様に悪化したわけではない。

一方、株式取引収入は11%増の25億ドルとなり、一定の下支え要因となった。特にアジアと米国で顧客向けファイナンス活動が増加したことが寄与した。しかし、セールス・トレーディング収入全体では5%減の51億ドルとなり、Global Markets部門の業績を圧迫した。

投資銀行業務も低調だった。自行が主導する取引を除いた全社の投資銀行手数料収入は11%減の18億ドルとなり、資本市場での取引活動の鈍化を反映した。銀行のほかの事業が成長していても、トレーディング収入とアドバイザリー収入は市場環境や取引量の変化に左右されやすいことが示された。

固定利付商品と株式取引の業績差は、Bank of Americaの基礎的な利益が予想を下回った理由を理解するうえで重要である。特定部門の成長だけではほかの分野の落ち込みを補えず、資本市場関連収入全体が前年同期を下回った。

Bank of Americaの第3四半期決算に好材料はあったのか？

利益が市場予想に届かなかった一方、Bank of Americaは純金利収入、個人向け銀行事業、ウェルスマネジメントで成長を維持した。純金利収入は前年同期比8%増の164億ドルとなり、貸出金と預金残高の増加、固定金利資産の再価格設定、Global Markets部門の寄与が成長を支えた。

Consumer Banking部門の売上高は4%増の116億ドルとなり、部門純利益は約35億ドルへ増加した。Global Wealth and Investment Management部門も比較的堅調で、資産運用手数料と顧客資産残高の増加により、売上高は13%増の71億ドルとなった。

信用の質も全体として比較的安定していた。信用損失引当額は13億ドルで、前年同期とおおむね同水準だった。純貸倒償却額は約13億5,000万ドルへ小幅に減少した。また、標準的手法による普通株式等Tier 1（CET1）自己資本比率は10.9%で、適用される規制上の最低水準を上回った。

これらの数値は、BACの予想未達がすべての事業部門の全面的な悪化によるものではないことを示している。むしろ第3四半期には、比較的堅調な伝統的銀行業務と、低調な資本市場関連業務との間で業績の差が生じ、さらに大規模な規制関連費用が全体の利益を押し下げた。

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今後のBAC株で注目すべきポイントは？

Bank of Americaの今後の決算は、第3四半期の予想未達が一時的なトレーディング業務の低迷によるものか、それともより長期的な収益性の問題を示しているのかを判断する材料となる。投資家は特に、固定利付商品取引収入、投資銀行手数料、営業費用を管理しながら純金利収入の成長を維持できるかに注目する必要がある。

規制上の改善措置の進捗も重要だ。Bank of Americaは第3四半期に12億ドルの和解費用を計上したものの、今後もコンプライアンス強化の進展を示し、追加的な規制上の義務が将来の事業効率に大きな影響を与えないことを確認する必要がある。

自己資本の状況と信用の質も財務の健全性を測る重要な指標となる。預金の継続的な増加、安定した信用コスト、一貫した株主還元は投資評価を支える可能性がある。一方、資本市場関連収入の長期低迷や営業費用の増加が続けば、将来の利益見通しに下押し圧力がかかる可能性がある。

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よくある質問（FAQ）

BAC株は2026年第3四半期決算後になぜ下落したのですか？

Bank of America（BAC）株は2026年10月14日に4.76%下落し、51.39ドルで取引を終えた。主な要因は第3四半期利益が市場予想を下回ったことだ。12億ドルの規制関連和解費用、固定利付商品取引収入の低迷、調整後EPSが1.08ドルと市場予想約1.10ドルを下回ったことが売り材料となった。

Bank of Americaの2026年第3四半期決算は市場予想を上回りましたか？

いいえ。Bank of Americaの希薄化後EPSは0.91ドル、規制関連和解費用を除いた調整後EPSは1.08ドルで、市場予想約1.10ドルを下回った。売上高300億ドルも、FactSetの予想約305億8,000万ドルを下回った。

Bank of Americaの2026年10月の規制関連処分額はいくらですか？

Bank of Americaは、10月13日に公表された規制措置に関連して、2026年第3四半期に12億ドルの和解費用を計上した。米国財務省はマネーロンダリング対策や制裁遵守に関する処分額を12億1,000万ドル超と説明している。この会計費用によって報告EPSは0.17ドル減少した。

Bank of Americaの固定利付商品取引収入が減少した理由は？

Bank of Americaの2026年第3四半期における債券・為替・商品取引収入は、前年同期比17%減の26億ドルだった。同行は住宅ローン関連商品、地方債、クレジット商品での低迷を主な要因と説明しており、株式取引収入の増加を相殺した。

Bank of Americaの2026年第3四半期の純金利収入はいくらですか？

Bank of Americaの第3四半期純金利収入は164億ドルで、前年同期比8%増加した。貸出金と預金残高の増加、固定金利資産の再価格設定、Global Markets部門の寄与が成長を支え、利益全体が市場予想に届かなかった中でも伝統的銀行業務の底堅さを示した。