2025年7月、暗号資産市場は再びボラティリティと活気を取り戻しました。マクロ経済要因と業界内部の変化が複雑に絡み合う中、かつては「忘れられた存在」とされていた老舗のDeFiプロトコルが、次々と再び注目を集め始めています。中でも際立った存在が、SushiSwapとそのネイティブトークンであるSUSHIです。かつてUniswapの影に隠れていたSushiSwapは、今月に入り予想外の力強い上昇を遂げ2025年7月、暗号資産市場は再びボラティリティと活気を取り戻しました。マクロ経済要因と業界内部の変化が複雑に絡み合う中、かつては「忘れられた存在」とされていた老舗のDeFiプロトコルが、次々と再び注目を集め始めています。中でも際立った存在が、SushiSwapとそのネイティブトークンであるSUSHIです。かつてUniswapの影に隠れていたSushiSwapは、今月に入り予想外の力強い上昇を遂げ

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SUSHI、7月の復活劇：老舗DeFiプロトコルが再び市場の注目を集めた理由

2025/8/5MEXC

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2025年7月、暗号資産市場は再びボラティリティと活気を取り戻しました。マクロ経済要因と業界内部の変化が複雑に絡み合う中、かつては「忘れられた存在」とされていた老舗のDeFiプロトコルが、次々と再び注目を集め始めています。中でも際立った存在が、SushiSwapとそのネイティブトークンであるSUSHIです。かつてUniswapの影に隠れていたSushiSwapは、今月に入り予想外の力強い上昇を遂げました。SUSHIトークンは、7月初旬の約$0.60から、ピーク時には約$1.09まで急騰。取引高も大幅に増加し、この長寿プロトコルへの市場の関心が再燃していることを示しています。

1. Sushiの紹介

1.1 SushiSwapとは？

Sushi（SushiSwap）は、イーサリアム上に構築された分散型取引所（DEX）で、自動マーケットメイカー（AMM）メカニズムを採用しています。従来の注文板を使用する取引所とは異なり、Sushiではユーザーがトークンを流動性プールに提供し、スマートコントラクトがあらかじめ設定されたアルゴリズムに従って価格を決定・交換を実行します。これにより、仲介者を介さずにピアツーピアで資産を交換することが可能となっています。Sushiは、Ethereum、Arbitrum、Avalanche、BNB Chainなど複数のブロックチェーンに対応しており、高いマルチチェーン互換性を備えています。

DeFiの初期から参入しているSushiは、当初エコシステムの中で重要な役割を果たしてきました。しかし、内部ガバナンスの課題や技術的アップグレードの遅れによって、次第に市場からの注目を失っていきました。とはいえ、2024年後半以降、Sushiのチームはロードマップの再構築、モジュラー型プロダクトの刷新、エコシステムパートナーの拡充などに取り組み、多機能かつ多面的なDeFiプラットフォームとしてのブランドイメージを再構築しつつあります。

1.2 SUSHIとは？

SUSHIは、SushiSwapエコシステムのネイティブトークンであり、二つの重要な役割を担っています。一つは、プロトコルに流動性を提供するユーザーへの報酬トークンとしての役割。もう一つは、ガバナンストークンとして、保有者に提案の提出・投票・リソース配分の決定といったガバナンスへの参加権を付与する機能です。

SUSHIには供給上限が設けられており、インセンティブの有効性と長期的な価値の維持を両立させるために、段階的にリリースされる設計となっています。流動性マイニングに加えて、ユーザーはSUSHIをステーキングすることで追加報酬を得ることができ、それによりトークンのロックアップ率が高まり、エコシステム全体へのユーザー定着や継続的な参加が促進されます。

2. SushiSwapの仕組み

SushiSwapは、イーサリアムネットワーク上に構築された分散型の暗号資産取引プラットフォームであり、自動マーケットメイカー（AMM）モデルを採用しています。スマートコントラクトを通じて、ユーザーは中央集権的な仲介業者を介さずに、さまざまな暗号資産を取引することが可能です。ユーザーは自身の暗号資産を流動性プールに預け入れ、このプールがプラットフォーム上での取引をリアルタイムの市場価格で円滑に行うために活用されます。流動性プロバイダー（LP）は、スワップ手数料の一部に加え、流動性マイニングを通じて追加報酬としてSUSHIトークンを獲得することができます。