ヴァージン・ギャラクティック(SPCE)株は2026年についに上昇できるか?

TLDR

• ヴァージン・ギャラクティックは商業宇宙飛行を一時停止し、次世代デルタクラス宇宙船の開発に注力している。
• テスト飛行は2026年第3四半期に開始予定で、商業サービスは2026年第4四半期に再開予定。
• 収益はほぼゼロのまま — 2025年第4四半期はわずか31万ドル。
• 2025年通年のフリーキャッシュフローはマイナス4億3,800万ドルだったが、2024年からは改善。
• ウォール街は平均12カ月目標株価3.45ドルで「Reduce（削減）」のコンセンサスを維持。

SPCEは現在低迷した水準で取引されており、ウォール街の平均12カ月目標株価は3.45ドルとなっている。

Virgin Galactic Holdings, Inc., SPCE

ヴァージン・ギャラクティックは2025年第4四半期の収益をわずか31万ドルと報告した。同社が次世代デルタクラス宇宙船を開発している間、商業飛行は一時停止している。

2025年通年のフリーキャッシュフローはマイナス4億3,800万ドルとなった。これには営業キャッシュアウトフロー2億4,000万ドルと設備投資1億9,800万ドルが含まれる。

同社は最新の報告書で損失ベースでの収益予想を上回った。しかし、収益がこれほど少ないため、それは薄い希望の光に過ぎない。

デルタクラスは、ヴァージン・ギャラクティックの以前のシステムよりも頻繁に飛行し、運用コストを抑えるよう設計されている。以前のシステムは興奮を生み出したが、実用的なビジネスには発展しなかった。

経営陣は明確なタイムラインを設定した。テスト飛行は2026年第3四半期に予定されている。研究ミッションから始まる商業再開は2026年第4四半期に計画されている。

SPCE投資家にとって、このタイムラインは現時点で本質的にすべてである。それを逃せば、株価はさらなる圧力に直面する。達成すれば、少なくとも再び語るべきストーリーが生まれる。

キャッシュバーンが最大の問題

収益を生み出す飛行が行われていない間、同社は深刻なペースで現金を燃やし続けている。デルタクラスが飛行しないまま四半期が過ぎるたびに、その橋は延びていく。

2024年から2025年にかけての現金使用の改善は心強いが、数字はまだ大きい。ヴァージン・ギャラクティックは、飛行が流出を遅らせるのに十分な収入を生み出す地点に到達する必要がある。

提出書類には差し迫った財政破綻の兆候はないが、2026年のマイルストーンが近づくにつれ、資金繰り管理は厳しく監視され続けるだろう。

ウォール街の見解

MarketBeatによると、SPCEに対するアナリストのコンセンサスは「Reduce（削減）」である。内訳は買い1、保有3、売り2となっている。

平均12カ月目標株価は3.45ドル。これは最近の水準からある程度の上昇余地を示唆しているが、ほとんどのアナリストがいかに慎重であるかを反映している。

ブランドにはまだ価値がある。創業者ストーリーは依然として注目を集めている。しかし、これらのどちらもデルタクラス開発の費用を賄うものではない。

実際の飛行データと実際の収益が得られるまで、アナリストは評価を変えることはないだろう。

最終的な考え

ヴァージン・ギャラクティックは2026年後半に向けて二者択一の賭けとなっている。デルタクラスが性能を発揮し商業飛行が予定通り再開されるか、遅延が重なり財務状況の擁護が困難になるかのどちらかである。

同社には実質的な触媒が目前にある。2026年第3四半期のテスト飛行と2026年第4四半期の商業再開は、物語を変える真の機会を表している。

ウォール街は「Reduce（削減）」のコンセンサスと平均目標株価3.45ドルで慎重な姿勢を維持しており、SPCEはほぼゼロの収益を報告し続けている。

Can Virgin Galactic (SPCE) Stock Finally Lift Off in 2026?という記事は最初にCoinCentralに掲載されました。