GroveがブラックロックとJanus Hendersonのトークン化ファンド向けに即時ステーブルコイン償還のためのBasinを立ち上げ

Groveは、投資家向けに1日最大10億ドルのステーブルコイン支払いを提供する流動性ファシリティ「Basin」を立ち上げました。 

Basinの最大の魅力は、投資家がトークン化された現実資産を償還し、オフチェーンプラットフォームが取引を完了するのに要する2〜3営業日を待つことなく、Basinから即座にコインを受け取れるようになった点です。 

トークン化ファイナンスにおける「決済ギャップ」とは何か？

国庫ファンドのようなトークン化された現実資産（RWA）は、最新技術で運用されるはずのものです。理論上、ブロックチェーン上で取引され、スピードを約束しています。 

問題は、機関投資家がBlackRockのBUIDLのようなトークン化ファンドから現金化しようとする際、プロセスが依然として従来の金融手法に依存しており、決済に2〜3営業日かかることが多い点でした。24時間365日稼働する暗号資産の世界では、この遅延が非効率とリスクを生み出しています。

トークン化された米国国債セクターは過去1年間で130%以上成長し、現在150億2000万ドルを超えています。主要プレイヤーにはCircleのUSYC（29億1000万ドル）、BlackRockのBUIBL（25億8000万ドル）、Franklin TempletonのBENJI（20億5000万ドル）が含まれます。しかし、オンチェーン資産とオフチェーンの現金化時間の間の決済ギャップにより、成長が制限されています。

Steakhouse Financialの子会社であるGrove Labsは、この問題の解決策としてプログラマブルなクレジットファシリティ「Basin」を立ち上げました。現在、適格投資家が株式を償還すると、Basinは即座にステーブルコインを提供します。その後Groveは従来の決済が完了するのを待ち、数日後に返済を受けます。

BasinはBlackRockとJanus Hendersonにどのような影響を与えるか？

この新たな流動性は、BlackRockのUSD機関投資家向けデジタル流動性ファンド（BUIDL、25億8000万ドル）およびJanus Henderson Anemoy Treasury Fund（JTRSY、12億4000万ドル）に即座の影響を与えています。

以前は、これらのトークンを売却するにはファンドアドミニストレーターがリクエストを処理するまで待つ必要がありましたが、現在はSecuritize（BlackRock向け）やCentrifuge（Janus Henderson向け）などのパートナーを通じて、投資家が「償還」をクリックすると即座にステーブルコインを受け取れます。 

Anchorage Digital、Galaxy Digital、FalconXが機関投資家向けアクセスパートナーとして参加し、クライアントをBasinの流動性ネットワークに直接接続します。

BlackRockのデジタル資産グローバル責任者であるRobbie Mitchnick氏は、この「決済摩擦」を解消することが機関投資家にとってファンドを使いやすくするために必要だと述べました。Janus HendersonのNick Cherney氏は、この動きをブロックチェーンの恩恵を完全に実現するための「絶対不可欠な要素」と呼びました。

Cryptopolitanは最近、BlackRockが2つの新しいトークン化ファンドを立ち上げるためにSECに届け出たと報じました。既存のBlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund（BSTBL）のトークン化バージョンと、BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV）と呼ばれる新しいビークルです。

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