SEC zet rem op tokenized aandelen in crypto

De Amerikaanse beurswaakhond SEC probeert de verwachtingen rond tokenized aandelen af te koelen. Volgens SEC-commissaris Hester Peirce komt er mogelijk ruimte voor blockchain-gebaseerde aandelenhandel, maar die zal waarschijnlijk veel beperkter zijn dan de cryptosector had gehoopt.

Dat is opvallend, omdat tokenization juist wordt gezien als een van de belangrijkste groeitrends binnen crypto en traditionele financiële markten. Grote banken en investeerders verwachten al jaren dat aandelen, obligaties en andere financiële producten uiteindelijk deels naar de blockchain verhuizen.

Toch laat de SEC nu duidelijk merken dat die overgang onder strenge regels moet plaatsvinden.

Wat zijn tokenized aandelen?

Tokenized aandelen zijn digitale tokens op een blockchain die gekoppeld zijn aan echte beursgenoteerde aandelen. Daardoor kunnen beleggers via blockchaintechnologie handelen in traditionele aandelen.

Voorstanders zien daar grote voordelen in. Transacties kunnen sneller verlopen, markten worden toegankelijker en handel kan in theorie dag en nacht doorgaan.

Binnen de cryptowereld wordt tokenization bovendien vaak gekoppeld aan DeFi, oftewel decentralized finance. Dat zijn financiële toepassingen op blockchains zonder tussenkomst van banken of brokers.

SEC wil alleen echte aandelen op de blockchain

De discussie ontstond nadat Bloomberg meldde dat de SEC werkt aan een mogelijke “innovation exemption”. Dat is een uitzondering op bestaande regels waarmee bepaalde vormen van tokenized handel eenvoudiger kunnen worden toegestaan.

Volgens Peirce betekent dat echter niet dat bedrijven straks onbeperkt digitale aandelenproducten mogen aanbieden.

In een bericht op X zei ze dat de uitzondering waarschijnlijk alleen geldt voor digitale representaties van bestaande aandelen die nu al op traditionele beurzen verhandelbaar zijn. Daarbij moet het gaan om dezelfde rechten en voordelen als bij normale aandelen, zoals dividend en stemrecht.

Dat maakt het lastiger voor aanbieders van zogenoemde synthetische tokens. Dat zijn tokens die alleen de koers van een aandeel volgen, zonder dat er daadwerkelijk een echt aandeel achter zit.

Voor beleggers is dat verschil belangrijk. Een synthetische token geeft meestal geen juridisch eigendom van een aandeel. Het product volgt vooral de prijsbeweging.

Crypto-industrie reageert verrassend positief

Opvallend genoeg reageren meerdere bedrijven uit de cryptosector positief op de strengere toon van de SEC.

Robert Leshner van Superstate zegt dat duidelijke regels ervoor kunnen zorgen dat tokenization en DeFi kunnen groeien zonder extra risico’s voor de financiële markten.

Ook Carlos Domingo van Securitize steunt de aanpak. Volgens hem voorkomt dit dat de markt versnipperd raakt door allerlei afgeleide producten die extra risico’s introduceren.

Daarmee lijkt een deel van de sector liever te kiezen voor langzamere maar stabielere groei dan voor een snelle uitbreiding zonder duidelijke regelgeving.

Markt groeit minder snel dan voorspeld

Volgens data van RWA.xyz staat momenteel ongeveer 1,48 miljard dollar aan tokenized aandelen op blockchains. Daarbij gaat het onder meer om aandelen gekoppeld aan Circle, Strategy en Alphabet.

Hoewel dat bedrag fors klinkt, blijft de markt voorlopig kleiner dan veel financiële instellingen eerder voorspelden.

Citibank en McKinsey & Company voorspelden de afgelopen jaren nog dat tokenization richting 2030 zou uitgroeien tot een markt van duizenden miljarden dollars.

De praktijk blijkt ingewikkelder. Regelgeving speelt daarin een grote rol, vooral in de Verenigde Staten.

SEC intern nog verdeeld

Volgens Bloomberg heeft de SEC inmiddels met honderden marktpartijen gesproken over de mogelijke regels rond tokenized aandelenhandel.

Toch ligt er nog geen definitief plan klaar. Bovendien zouden sommige medewerkers binnen de SEC kritisch blijven over het toelaten van blockchain-gebaseerde aandelenhandel.

Dat laat zien dat de discussie binnen de Amerikaanse toezichthouder nog volop bezig is.

Voor crypto-investeerders is dat belangrijk om in de gaten te houden. Tokenization wordt door veel analisten gezien als een van de sectoren die blockchaintechnologie daadwerkelijk naar de traditionele financiële wereld kan brengen.

Conclusie

De SEC lijkt voorzichtig open te staan voor tokenized aandelen, maar wil duidelijke grenzen trekken. Vooral synthetische aandelen-tokens liggen onder vuur, terwijl digitale versies van bestaande aandelen mogelijk wel ruimte krijgen.

Voor de cryptosector betekent dat waarschijnlijk een tragere groei dan sommige investeerders hadden verwacht. Tegelijk kan strengere regelgeving juist zorgen voor meer vertrouwen bij grote financiële partijen en institutionele beleggers.

FAQ

Wat zijn tokenized aandelen?

Tokenized aandelen zijn digitale tokens op een blockchain die gekoppeld zijn aan echte beursgenoteerde aandelen.

Wat is een synthetische aandelen-token?

Een synthetische token volgt alleen de koers van een aandeel, zonder dat de belegger daadwerkelijk eigenaar wordt van het onderliggende aandeel.

Waarom is tokenization belangrijk voor crypto?

Veel bedrijven zien tokenization als een manier om traditionele financiële markten efficiënter, sneller en toegankelijker te maken met blockchaintechnologie.

The post SEC zet rem op tokenized aandelen in crypto appeared first on .