Bitcoin daalt onder $67K terwijl marktcorrelatie verschuift en ETF-blootstelling afneemt

Bitcoin (BTC) is deze week opnieuw onder de $67.000 gedoken, waarmee de recente neerwaartse trend wordt voortgezet en verschuivende marktdynamiek wordt gesignaleerd die afwijkt van die van traditionele activa. Momenteel wordt het verhandeld rond $66.900, met een marktkapitalisatie van ongeveer $1,33 biljoen, en is het de afgelopen 24 uur met ongeveer 3,4% gedaald.

Beleggers hebben opgemerkt dat BTC deze cyclus niet in lijn beweegt met aandelen, zelfs nu aandelenindices nieuwe records bereiken. Analyses van vermogensbeheerders wijzen op een sterkere correlatie tussen Bitcoin en technologieaandelen dan met traditionele veilige-havenactiva zoals goud, wat suggereert dat het digitale activum zich meer gedraagt als een risicovol groei-activum.

Tegelijkertijd vertoont institutionele positionering tekenen van rotatie, waarbij sommige grote allocators hun blootstelling aan gevestigde ETF's verminderen, terwijl anderen doorgaan met kopen tijdens zwakte.

Marktkrachten: Correlatie en ETF-positionering

Recente rapporten geven aan dat Bitcoin's prijsbewegingen nauwer aansluiten bij die van hooggroei-aandelen dan bij goud, wat het narratief uitdaagt dat de crypto dient als een "digitale veilige haven."

Onderzoek van Grayscale toont een hogere kortetermijncorrelatie met technologiebenchmarks, wat Bitcoin's gevoeligheid voor risicobereidheid onderstreept. Dit gedrag contrasteert met episoden in eerdere marktcycli waarin Bitcoin's prijs onafhankelijker van aandelen bewoog.

De verschuiving is waarschijnlijk gekoppeld aan de opkomst van institutionele producten zoals spot Bitcoin ETF's, die het activum dieper hebben geïntegreerd in traditionele financiële portefeuilles. Het resultaat: tijdens perioden van aandelenkracht bieden handelaren niet automatisch hoger op Bitcoin, waardoor crypto onderpresteert ten opzichte van aandelen.

Ondertussen tonen regelgevende documenten aan dat grote financiële instellingen hun blootstelling aan bestaande spot Bitcoin ETF's verminderen en kapitaal heralloceren naar instrumenten die gekoppeld zijn aan andere tokens. Deze selectieve rotatie weerspiegelt veranderende vraag van institutionele en professionele beleggers te midden van aanhoudende volatiliteit.

Bitcoin's doorbraak onder belangrijke ondersteuningsniveaus heeft aanzienlijke liquidaties veroorzaakt, waarbij gehefboomde posities op de derivatenmarkt recentelijk meer dan $250 miljoen bedroegen toen de prijs door intradaybodems gleed en in een strakkere technische range terechtkwam.

Handelaren volgen de $72.000-zone nauwlettend, waarbij een terugwinning boven dat gebied door sommigen wordt gezien als een vereiste voor het stabiliseren van het kortetermijnmomentum. Beleggers benadrukken ook dat Bitcoin's recente daling niet wordt gedreven door één enkel macro-nieuwsbericht, maar in plaats daarvan een bredere technische opschoning en herziening van risico's weerspiegelt na scherpe eerdere bewegingen.

Totdat de hefboomafbouw afneemt en nieuwe vraag binnenkomt, of het nu van retailhandelaren of institutionele kopers is, zullen prijsschommelingen waarschijnlijk breed blijven en het sentiment fragiel.

Op dit moment evolueert Bitcoin's rol op financiële markten: ooit behandeld als een uniek alternatief, weerspiegelt het nu steeds meer risicovolle activa, wat de verhalen over zijn diversificatievoordelen compliceert en de noodzaak versterkt voor nauwlettende monitoring van stromen, ETF-activiteit en cross-marktkoppelingen.

Omslagafbeelding van ChatGPT, BTCUSD grafiek op Tradingview