Cena Bitcoin utrzymuje się blisko 63 000 USD, analitycy twierdzą, że teza o przechowywaniu wartości pozostaje nienaruszona

Bitcoin Magazine

Cena Bitcoina utrzymuje się blisko 63 000 USD, a analitycy twierdzą, że teza o przechowywaniu wartości pozostaje nienaruszona

Bitcoin był notowany w okolicach 63 000 USD w poniedziałek, odrabiając straty po dwumiesięcznym minimum osiągniętym 5 czerwca, gdy splot niekorzystnych czynników — odpływy ze spotowych ETF, niepewność makroekonomiczna i rotacja kapitału w kierunku akcji związanych ze sztuczną inteligencją — zepchnął największą kryptowalutę świata o około 50% poniżej historycznego maksimum wynoszącego 126 279 USD, osiągniętego w październiku 2025 roku.

Spadek wywołał znajome obrazy kapitulacji. Inwestorzy detaliczni w dużej mierze się wycofali, a główne nagłówki skupiają się na strachu. Jednak coraz głośniejszy chór głosów instytucjonalnych zdecydowanie odpiera te obawy.

W raporcie opublikowanym w poniedziałek analitycy nowojorskiego brokera Bernstein stwierdzili, że długoterminowa teza Bitcoina jako „magazynu wartości" pozostaje niezmieniona, mimo że napływy netto do spotowych funduszy ETF na Bitcoina i korporacyjnych spółek skarbowych zwolniły do 12 miliardów USD od początku 2026 roku, znacznie poniżej 60 miliardów USD w 2025 roku. 

Firma przypisała większość presji sprzedażowej nie posiadaczom ETF, lecz korporacyjnym spółkom skarbowym likwidującym pozycje — przy czym spotowe ETF odnotowały jedynie około 2,6 miliarda USD odpływów netto od początku roku.

„To, że Bitcoin jest nudny w tym cyklu, nie powinno być mu poczytywane za wadę" — napisał Bernstein, dodając, że spowolnienie impetu detalicznego nie podważa strukturalnego uzasadnienia dla posiadania Bitcoina. 

Raport brokera podkreślił, że 61% podaży Bitcoina w obiegu nie zmieniło właściciela od ponad roku — liczba ta wskazuje na bazę posiadaczy niechętnych do sprzedaży po obecnych cenach.

Bernstein utrzymał cel cenowy dla Bitcoina na poziomie 150 000 USD na rok 2026, powołując się na strukturalne przesunięcie bazy inwestorów w kierunku instytucji, w tym platform zarządzania majątkiem, funduszy emerytalnych i państwowych funduszy majątkowych. 

Firma wcześniej określiła początek 2026 roku jako okres charakteryzujący się „najsłabszym argumentem niedźwiedzi" w historii Bitcoina, twierdząc, że rosnąca adopcja wśród banków i dużych firm inwestycyjnych odróżnia obecne spowolnienie od poprzednich krypto-zim.

Instytucje gromadzą Bitcoiny, podczas gdy sektor detaliczny odpływa

Krótkoterminowa presja na ceny ma kilka możliwych do zidentyfikowania źródeł. Kapitał rotuje w historycznym tempie w kierunku inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją, a setki miliardów wpływają do hyperscalerów i dużych spółek technologicznych w ostatnich miesiącach. 

IPO SpaceX, zaplanowane na 12 czerwca na Nasdaq i celujące w wycenę między 1,75 biliona a 2 bilionami USD, przyciągnęło znaczną uwagę inwestorów detalicznych z dala od aktywów cyfrowych — według analityków śledzących tę realokację. Sprzedaż Bitcoinów przez Strategy dodatkowo zwiększyła presję sprzedażową na rynku.

Na froncie legislacyjnym ustawa CLARITY Act — kompleksowa ustawa o strukturze rynku aktywów cyfrowych, która podzieliłaby uprawnienia regulacyjne między SEC a CFTC — przeszła przez Komisję Bankową Senatu w maju stosunkiem głosów 15 do 9.

Ustawa przeszła przez Izbę Reprezentantów w lipcu ubiegłego roku stosunkiem głosów 294 do 134. Jej ostateczne uchwalenie mogłoby rozwiązać wieloletnią niepewność regulacyjną, która trzymała kapitał instytucjonalny na skraju rynku.

Starszy analityk kryptowalutowy Brownstone Research, Ben Lilly, przeprowadził bezpośrednie porównanie z bessą z 2022 roku, gdy BlackRock uruchomił prywatny fundusz powierniczy na Bitcoina w sierpniu tego roku, w najgłębszym punkcie bessy — ruch, który poprzedził najbardziej udane w historii uruchomienie ETF, spotowego ETF na Bitcoina BlackRock (IBIT), który osiągnął 80 miliardów USD aktywów pod zarządzaniem pięć razy szybciej niż poprzedni rekordzista, ETF Vanguard na S&P 500. 

Ten sam scenariusz, argumentował Lilly, rozgrywa się ponownie: instytucje budują pozycje, podczas gdy inwestorzy detaliczni wychodzą z rynku.

Ten wpis Cena Bitcoina utrzymuje się blisko 63 000 USD, a analitycy twierdzą, że teza o przechowywaniu wartości pozostaje nienaruszona ukazał się po raz pierwszy w Bitcoin Magazine i został napisany przez Micaha Zimmermana.