Argentyński gigant energetyczny YPF wspierany przez państwo uruchamia inicjatywę tokenizacji na XRP Ledger

YPF Luz, spółka zależna ds. energii elektrycznej największej argentyńskiej firmy energetycznej, nawiązała współpracę z firmą infrastruktury blockchain Justoken z siedzibą w Buenos Aires, aby uruchomić platformę tokenizacji energii zbudowaną na XRP Ledger (XRPL), jak ogłosiły firmy na początku tego miesiąca.

Platforma, nazwana Enertoken, tokenizuje, komercjalizuje i zarządza kontraktami na energię elektryczną za pośrednictwem XRPL, publicznego blockchaina pierwotnie opracowanego przez Ripple Labs, który pozostaje głównym współtwórcą. Tymczasem Justoken niedawno stał się największą platformą tokenizacji aktywów rzeczywistych (RWA) na XRPL pod względem całkowitej wartości.

Zgodnie z ogłoszeniem, nowa platforma od YPF Luz, opracowana przez Justoken, jest skierowana do korporacji i dużych konsumentów energii, aby pomóc w zarządzaniu wszystkim, od śledzenia zużycia, przez rozliczenia, po wykonywanie kontraktów, "w pełni wspierane przez ztokenizowane aktywa energetyczne zarejestrowane na blockchainie."

Martín Mandarano, dyrektor generalny YPF Luz — którego firma macierzysta miała burzliwą historię własności państwowej i prywatnej — został zacytowany w ogłoszeniu:

Cicha dominacja Justoken

W tym, co firmy nazywają początkową fazą projektu, Enertoken uruchomił się z ponad 800 milionami dolarów w ztokenizowanych aktywach energetycznych na XRPL, zgodnie z ogłoszeniem, najwyraźniej odnosząc się do ztokenizowanego funduszu energetycznego Justoken, JMWH.

JMWH Justoken, który, według RWAxyz, reprezentuje rzeczywiste megawatogodziny (MWh) energii, wspierane przez producentów energii w Ameryce Łacińskiej, po cichu stał się największym ztokenizowanym aktywem na XRPL pod względem całkowitej wartości, kiedy został uruchomiony w połowie stycznia z ponad 861 milionami dolarów on-chain. Tymczasem Justoken ma kolejne 832,3 miliona dolarów w różnych innych ztokenizowanych towarach na Polygon.

Na dzień dzisiejszy, 26 marca, całkowita wartość aktywów JMWH nadal wynosi 861 milionów dolarów — reprezentując prawie 57% całej tzw. reprezentowanej wartości aktywów na XRPL i prawie 45% udziału w rynku wszystkich ztokenizowanych platform RWA w sieci.

Według RWAxyz, "reprezentowana wartość aktywów" odnosi się do ztokenizowanych aktywów, które istnieją na blockchainie, ale nie mogą być dystrybuowane ani przekazywane on-chain — reprezentują one zobowiązanie w świecie rzeczywistym zarejestrowane on-chain, a nie swobodnie zbywalne tokeny.

Reprezentowane vs Dystrybuowane RWA

Luke Judges, Dyrektor Partnerski w RippleX, otwartej platformie deweloperskiej Ripple, wyjaśnił The Defiant, dlaczego JMWH należy do kategorii aktywów "reprezentowanych" RWAxyz, a nie "dystrybuowanych" — rozróżnienie, które wskazuje, jak te aktywa są wykorzystywane on-chain, stwierdzając, "aktywa 'reprezentowane' działają w bardziej kontrolowanych środowiskach, często odzwierciedlając wymogi regulacyjne lub umowne."

W przypadku JMWH, tokeny działają w ramach reżimu argentyńskiego regulatora rynków kapitałowych Comisión Nacional de Valores (CNV) dla dostawców usług aktywów wirtualnych (PSAV), przy czym emisja, alokacja, dostawa i wycofanie są powiązane z zobowiązaniami umownymi. To, jak twierdzi Judges, wyjaśnia, dlaczego Justoken wybrał "podejście zamkniętej pętli."

"Blockchain służy jako weryfikowalny zapis własności i wypełnienia zobowiązań, a nie miejsce handlu," dodał Judges.

Zauważył również, że reprezentowane aktywa na XRPL to "ważny punkt wyjścia dla wielu instytucjonalnych przypadków użycia, przy czym dystrybuowane aktywa odgrywają większą rolę w miarę jak płynność, infrastruktura i przejrzystość regulacyjna nadal ewoluują na XRPL."

Wybór XRPL

Ariel Scaliter, współzałożyciel i CTO Justoken, powiedział The Defiant, że wybór XRPL był celowy na wielu frontach, przytaczając szybkość i skalowalność dla zespołów budujących w sieci blockchain:

Scaliter cytował również możliwość szybkiego budowania na XRPL EVM Sidechain przed migracją do mainnetu i wskazał na instytucjonalną legitymację Ripple, jak również na przechowywanie jako kluczową kwestię infrastrukturalną. Powiedział The Defiant:

Judges z RippleX rozwinął architekturę: "Justoken szukał sposobu, aby przenieść kredyty energii odnawialnej onchain, które mogłyby wspierać zarówno identyfikowalność, jak i zautomatyzowaną zgodność dla klientów korporacyjnych, jednocześnie pasując do istniejących struktur powierniczych."

YPF Luz i jego wspierana przez państwo firma macierzysta

YPF Luz to spółka zależna ds. wytwarzania energii YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales), argentyńskiej firmy naftowej i gazowej, której większość udziałów należy do państwa. Największy krajowy producent ropy naftowej został założony ponad sto lat temu jako argentyńska państwowa firma naftowa, ale został sprywatyzowany w 1999 roku i kupiony przez hiszpańskiego giganta energetycznego Repsol.

W 2012 roku argentyńska prezydent Cristina Fernández de Kirchner znacjonalizowała ponownie YPF, wypierając Repsol po sporze dotyczącym spadającej produkcji ropy naftowej i inwestycji, jak donosił wówczas Bloomberg. Argentyński Kongres znacjonalizował YPF przez przytłaczające głosowanie w izbie niższej, torując drogę prezydent Fernández do podpisania ustawy, według Reuters.

Wzrost RWA

XRPL stale buduje swoje referencje RWA i obecnie ma 1,5 miliarda dolarów reprezentowanej wartości aktywów on-chain i ponad 404 miliony dolarów dystrybuowanej wartości aktywów, według RWAxyz.

Pod koniec 2024 roku Ripple ogłosił plany tokenizacji pierwszego w historii funduszu rynku pieniężnego na XRPL, współpracując z brytyjską giełdą papierów wartościowych cyfrowych Archax i globalną firmą inwestycyjną Abrdn, jak donosił The Defiant. W marcu ubiegłego roku Ondo Finance wdrożył swój ztokenizowany produkt krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych (OUSG) na XRP Ledger, mając na celu dotarcie do instytucjonalnej bazy użytkowników XRPL.

Patrząc szerzej, szerszy ztokenizowany rynek RWA potroił się z około 5,5 miliarda dolarów do 18,6 miliarda dolarów w ciągu 2025 roku, według analizy na koniec roku The Defiant.

Ten artykuł został napisany przy pomocy procesów AI. Wszystkie nasze artykuły są kuratorowane, redagowane i weryfikowane pod kątem faktów przez człowieka.