Cena ropy na poziomie 103 USD spotyka niedźwiedzi wzór Brent – czy zawieszenie broni jest już wliczone w cenę?

Kontrakty terminowe na ropę Brent są notowane w pobliżu 103 USD w momencie publikacji, po wzroście o ponad 40% w ciągu ostatniego miesiąca, napędzanym konfliktem Iran-USA, zakłóceniami w Cieśninie Ormuz oraz irackim ogłoszeniem siły wyższej, które łącznie usunęły miliony baryłek z globalnej podaży.

Jednak intensywność wzrostów osłabła w ciągu ostatniego tygodnia, a ropa Brent spadła o około 2,84%. Bliższe spojrzenie na wykres 4-godzinny ujawnia wzór sugerujący, że rynek może już wyceniać możliwość, że ten konflikt nie potrwa długo. Ale to tylko możliwość, ponieważ jeden nagłówek może wszystko zmienić w ciągu kilku godzin.

Formacja Głowy z Ramionami w miarę osłabiania RSI

Wykres 4-godzinny kontraktów terminowych na ropę Brent na ICE Europe pokazuje kształtującą się formację głowy z ramionami. Jest to formacja niedźwiedzia w krótszym horyzoncie czasowym.

Między 12 a 27 marca cena ropy tworzy wyższe szczyty, podczas gdy Relative Strength Index (RSI), oscylator momentum, tworzy niższe szczyty. Ta niedźwiedzia dywergencja sugeruje osłabianie momentum, mimo że cena utrzymuje się na podwyższonych poziomach.

Potwierdzenie dywergencji jest w toku. Jeśli następna 4-godzinna świeca zamknie się poniżej szczytu obecnej świecy, potwierdziłoby to szczyt wahnięcia i zwalidowało strukturę RSI. Powyżej 104,37 USD dywergencja na razie zostaje unieważniona.

Na rynku napędzanym premią za ryzyko geopolityczne, osłabiające się momentum na wykresie 4-godzinnym może odzwierciedlać początek zabezpieczania się traderów przed scenariuszem deeskalacji.

Iran odrzucił bezpośrednie rozmowy z USA w środę, ale rynki terminowe zwykle wyceniają wyniki zanim nagłówki je potwierdzą.

Backwardation utrzymuje się, ale dolar wywiera presję na ropę Brent

Spread między kontraktami Brent na najbliższy i drugi miesiąc (BRN1! minus BRN2!) stale rósł do 5,73 USD. Gdy kontrakty na najbliższy miesiąc są notowane z premią w stosunku do późniejszych dostaw, rynek jest w backwardation, co odzwierciedla pilną potrzebę fizycznych baryłek.

Jednak backwardation niesie również drugi odczyt. Gdy kontrakty na późniejsze miesiące są notowane z dyskontem w stosunku do najbliższego miesiąca, rynek faktycznie wycenia niższe ceny w przyszłości (potwierdza wzór), sugerując, że traderzy oczekują złagodzenia obecnej pilności podaży, a nie jej utrzymania. Możliwa wskazówka na zawieszenie broni?

Indeks dolara amerykańskiego (DXY) przebił się z byczej flagi na wykresie dziennym i jest notowany w pobliżu 100,16.

Tradycyjnie rosnący dolar wywiera presję na ropę w dół, ponieważ ropa jest wyceniana w dolarach. Ta odwrotna relacja została niedawno zakłócona przez efekt petrodolara, gdzie rosnąca ropa zmusza kraje importujące do kupowania większej ilości dolarów.

Jednak ta pozytywna korelacja wydaje się słabnąć. W ciągu ostatniego tygodnia ropa Brent spadła o 2,84%, podczas gdy DXY zyskał 0,34%. Jeśli tradycyjna odwrotna relacja się przywróci, siła dolara stanie się przeciwnością dla ropy Brent.

Pozycjonowanie BNO skłania się ku byczemu, ale przekonanie słabnie

BNO United States Brent Oil Fund, który śledzi kontrakty terminowe na ropę Brent, pokazuje, jak zmienił się sentyment opcji. Miesiąc temu, gdy BNO był notowany na poziomie 34,81 USD, wskaźnik wolumenu put-call wynosił 0,06, a wskaźnik otwartych pozycji 0,14. Rynek był zdecydowanie ustawiony na wzrost.

Do 26 marca, gdy BNO był na poziomie 50,55 USD, wskaźnik wolumenu wzrósł do 0,29, a wskaźnik otwartych pozycji do 0,24. Oba pozostają poniżej 1,0, więc opcje call wciąż dominują. Jednak zmiana z 0,06 do 0,29 pokazuje, że traderzy dodają ochronę przed spadkiem, gdy przekonanie słabnie.

Oznacza to, że załamanie jest możliwe, ale może nie być natychmiastowe. Wzór 4-godzinny skłania się ku niedźwiedziemu, dolar skłania się ku niedźwiedziemu dla ropy, a wskaźnik put-call pokazuje słabnące przekonanie. Jednak pozycjonowanie nie odwróciło się, a backwardation nadal odzwierciedla realną pilność podaży.

Poziomy cen ropy i kwestia zawieszenia broni

Podczas gdy wzór 4-godzinny skłania się ku niedźwiedziemu, obecne warunki rynkowe pozostają bardzo zmienne. Wzory w krótszych ramach czasowych na rynku napędzanym geopolitycznie należy interpretować z odpowiednią ostrożnością.

Jeśli formacja głowy z ramionami się potwierdzi, zmierzony ruch pokazuje prognozowaną korektę o 18%. Kluczowe poziomy w dół obejmują 98,27 USD, a następnie 88,39 USD, poziom 0,618 Fibonacciego. Przebicie poniżej 88,39 USD naraziłoby linię szyi, przy czym pełny zmierzony ruch wskazuje na 72,62 USD.

W górę, 4-godzinne zamknięcie powyżej 104,37 USD osłabiłoby niedźwiedzi scenariusz dla ropy Brent. Pełne unieważnienie wzoru znajduje się na poziomie 119 USD.

Na razie wykres, dolar i RSI wspólnie zadają to samo pytanie. Czy cena ropy już wycenia rozwiązanie, którego nagłówki jeszcze nie potwierdziły?

Post Oil Price at $103 Meets a Bearish Brent Pattern, Is a Ceasefire Being Priced In? ukazał się pierwszy raz na BeInCrypto.

Źródło: https://beincrypto.com/oil-price-brent-ceasefire-chart-analysis/