O Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) encerra a sua janela de comentários sobre a Lei GENIUS a 1 de maio. A contagem decrescente de quatro dias põe fim a 18 meses de incerteza regulatória para os bancos dos EUA que ponderam a emissão de stablecoins de pagamento.
O prazo marca um ponto de viragem para os tesoureiros corporativos que consideraram as stablecoins como um canal de pagamento principal. Muitos careciam de orientação federal formal por parte da agência que supervisiona os bancos nacionais.
O enquadramento de dois níveis coloca o ónus de conformidade nos emitentes
O OCC abriu a janela de 60 dias a 25 de fevereiro com uma proposta de regra de 376 páginas.
Essa regra traduz a Lei GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) em requisitos operacionais. Abrange normas de reserva, regras de custódia, limiares de capital e autoridade de supervisão.
Uma estrutura de licenciamento de dois níveis ancora a proposta. Os emitentes com mais de 10 mil milhões de dólares em stablecoins em circulação ficam sujeitos ao licenciamento federal.
As empresas de menor dimensão podem operar ao abrigo de regimes estaduais certificados pelo Tesouro, pela Reserva Federal e pela FDIC.
O ónus de conformidade recai sobre os emitentes, e não sobre os operadores de infraestruturas de pagamento ou os comerciantes.
Essa distinção é relevante para a adoção empresarial, onde o elemento em falta tem sido a cobertura jurídica formal, e não o ceticismo dos comerciantes.
As tesourarias corporativas olham para a transição para os canais de stablecoin
Um inquérito da EY-Parthenon revelou que 13% das instituições financeiras e empresas a nível global já utilizam stablecoins. Outros 54% dos não utilizadores planeiam adotá-las nos próximos seis a 12 meses.
Kumar defende que o fosso entre o interesse e a execução se resume à cobertura jurídica. Afirma que o enquadramento do OCC transformará a carta de parecer do consultor jurídico geral num documento normalizado.
A Associação Americana de Banqueiros solicitou aos reguladores um prazo adicional de 60 dias para analisar a proposta.
Esse pedido indica que a regra final poderá demorar mais tempo a ser publicada, mesmo após o encerramento do período de comentários a 1 de maio.
As questões de liderança da Fed também avançam em paralelo. O senador Thom Tillis afirmou esta semana que apoiará a confirmação de Kevin Warsh na Reserva Federal, após o Departamento de Justiça ter encerrado a investigação a Powell.
A Fed contribui para a certificação dos regimes estaduais de stablecoin, a par do Tesouro e da FDIC, ligando a liderança do banco central à forma como o enquadramento se desenvolve no âmbito da política federal de stablecoins.
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