Tidal Trust II visa negociação após o horário comercial com aposta em ETF Bitcoin 'AfterDark'

A empresa de investimentos Tidal Trust II apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos um ETF de BTC que oferecerá exposição "AfterDark" ao BTC apenas quando Wall Street fechar. O fundo Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF também manterá títulos do tesouro americano de curto prazo durante o dia, espelhando o perfil de retorno noturno do BTC para investidores americanos.

De acordo com o registro, o ETF AfterDark da Tidal não manterá Bitcoin como ativo principal, mas acompanhará o desempenho da moeda investindo em ETFs spot de BTC, contratos de futuros e opções sobre índices. A empresa descreve-se como uma provedora de soluções de ETF de marca branca, com seu registro destacando uma imagem para XFunds da Nicholas Wealth.  

Enquanto isso, o objetivo de investimento do Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF é buscar valorização de capital a longo prazo. O fundo obterá exposição ao BTC através de investimentos em Futuros de Bitcoin, ETPs e/ou ETFs listados nos EUA e Opções de Bitcoin. No entanto, nem a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos nem a CFTC aprovaram ou desaprovaram esses títulos.

Balchunas concorda que a maioria dos ganhos de BTC geralmente ocorre após o horário comercial

O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Blachunas, disse que ele e outros analistas analisaram a ideia no ano passado e descobriram que a maioria dos ganhos do Bitcoin ocorre após o horário comercial. Ele acredita que o ETF Bitcoin AfterDark proporcionará melhores retornos, embora observe que isso terá que esperar até que o ETF real comece a ser negociado. 

Enquanto isso, o fundo representará uma das estratégias baseadas em tempo mais incomuns já vistas no ecossistema de ETF de BTC. Balchunas observa que o fundo manterá BTC exclusivamente durante a negociação noturna e depois sairá das posições antes da abertura do mercado americano. 

Várias análises no passado revelaram a valorização desproporcional que ocorre quando os mercados de ações dos EUA ficam offline. As análises destacam particularmente os períodos de sobreposição entre Ásia e Europa, quando a liquidez cripto permanece ativa. 

Além disso, o comportamento noturno dos preços do BTC agora é influente o suficiente para impactar o design dos ETFs. Produtos BTC especializados, como o proposto ETF BTC AfterDark, sinalizam um mercado institucional em amadurecimento em vez de mera especulação.  

Enquanto isso, dados obtidos do SoSoValue em 9 de dezembro mostram que os ETFs spot de Bitcoin dos EUA viram um fluxo líquido de entrada de mais de $150 milhões, apesar de um fluxo de saída de cerca de $136 milhões do IBIT da BlackRock.

O FBTC da Fidelity liderou com entradas de aproximadamente $190 milhões, enquanto o GBTC da Grayscale Investments experimentou seu primeiro fluxo positivo desde 22 de novembro, com $17,5 milhões. O fluxo líquido total acumulado até 9 de dezembro foi de $57,71 bilhões, elevando o total de ativos líquidos para $122,1 bilhões (+6,57%). 

O registro da Tidal na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos detalha os principais riscos de investimento

De acordo com o registro, um investimento no fundo, como qualquer outro investimento, implica riscos. O fundo pode não atingir seu objetivo de investimento, e há o risco de que os investidores possam perder todo ou parte de seus investimentos no fundo. 

O investimento indireto do fundo em BTC expõe o mesmo aos riscos únicos associados à volatilidade da moeda, que é influenciada por mudanças na rede Bitcoin, níveis de aceitação flutuantes e tendências de uso imprevisíveis. Alguns ou todos esses riscos também podem afetar adversamente o valor líquido do ativo (NAV) do fundo por ação, preço de negociação, retorno total, rendimento e/ou sua capacidade de atingir seus objetivos. 

A adoção e uso de outros blockchains, que suportam aplicações avançadas como contratos inteligentes, também apresentam desafios à dominância do Bitcoin, potencialmente impactando sua relevância e utilidade a longo prazo. O desenvolvimento e uso de soluções Layer 2 também são cruciais para a funcionalidade e escalabilidade do Bitcoin, mas introduzem riscos, como execução de transações off-chain, que poderiam comprometer a segurança e transparência.

Risco de derivativos, risco de contraparte, risco de fundo subjacente e risco de não diversificação são os outros tipos de riscos identificados no registro da Tidal Trust II na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Espera-se também que o ETF AfterDark enfrente riscos associados a ETFs, risco fiscal de empresa de investimento regulamentada e risco de novo fundo, entre outros.

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