Armstrong, Outros Executivos da Coinbase Enfrentam Processo por Alegada Negociação com Informação Privilegiada

• Um novo processo judicial alega que os diretores da Coinbase, incluindo o CEO Brian Armstrong, evitaram perdas superiores a $1 mil milhões ao vender ações durante a listagem direta da empresa em 2021.
• A juíza Kathaleen St. J. McCormick acaba de decidir que o processo judicial irá prosseguir.
• O membro do conselho da Coinbase, Marc Andreessen, é acusado de vender $118,7 milhões em ações através da sua empresa de capital de risco, Andreessen Horowitz.

Uma batalha legal envolvendo a Coinbase acaba de tomar outro rumo. Um juiz de Delaware decidiu recentemente que um processo judicial de acionistas contra alguns dos principais executivos da exchange pode continuar. 

Este caso está relacionado com a forma como, há anos, os líderes da empresa alegadamente utilizaram informação privilegiada para proteger a sua própria riqueza, à custa dos investidores.

O Processo Judicial de Insider Trading da Coinbase

A batalha legal remonta a abril de 2021, quando a empresa entrou pela primeira vez nos mercados públicos. 

Ao contrário da maioria das empresas, optou por uma listagem direta, que é diferente de uma oferta pública inicial tradicional. Os acionistas existentes também podiam vender as suas ações imediatamente e não havia períodos de bloqueio para os impedir de sair. 

O processo judicial alega que os insiders tiraram pleno proveito desta configuração, e o acionista Adam Grabski, que apresentou inicialmente a queixa original, está a exigir reparações. 

Ele alegou que os diretores venderam mais de $2,9 mil milhões em ações e, de acordo com o processo, o CEO Brian Armstrong vendeu aproximadamente $291,8 milhões. 

A Diretora de Operações Emilie Choi e o cofundador Fred Ehrsam também terão vendido centenas de milhões em ações e os demandantes acreditam que estes líderes sabiam que as ações estavam sobrevalorizadas antes do público descobrir.

Por Que Razão a Juíza Rejeitou o Pedido de Arquivamento

A empresa tentou encerrar este caso antecipadamente e formou um comité especial de litígio para investigar as reivindicações. 

Este comité passou dez meses a rever as vendas de ações e acabou por inocentar os diretores de qualquer irregularidade. Argumentaram que as vendas eram pequenas e necessárias para a liquidez do mercado. 

No entanto, a juíza McCormick encontrou um problema com o próprio comité.

Um membro do comité, Gokul Rajaram, tem laços profundos com o membro do conselho Marc Andreessen. Para contextualizar, Andreessen é uma das pessoas acusadas no processo judicial da Coinbase. 

Os registos mostram que Rajaram e Andreessen Horowitz participaram em pelo menos 50 rondas de financiamento juntos desde 2019 e a juíza observou que estes "laços estreitos" criam um conflito de interesses. 

Ela não acusou ninguém de agir de má-fé, mas observou que a falta de independência total era suficiente para manter o caso ativo.

Vendas Recordes e Quedas nas Avaliações

O momento das vendas de ações é também outro ponto nisto. Quando a empresa entrou em bolsa, as ações começaram a ser negociadas a $381. 

Apenas cinco semanas depois, o preço caiu mais de 37%. Esta queda aconteceu quando a empresa mostrou novos detalhes sobre a sua receita. Também anunciou um acordo que diluiria as ações existentes e, em meados de maio, milhares de milhões de dólares em valor de mercado tinham desaparecido.

O processo judicial está a apontar para uma avaliação fiscal interna que era muito inferior ao preço de mercado, e os demandantes argumentam que os diretores viram estes dados e decidiram vender antes do colapso. 

Enquanto os demandantes dizem que Marc Andreessen alegadamente vendeu $118,7 milhões através da sua empresa durante este período, os réus negam fortemente estas reivindicações. 

Argumentaram que o preço das ações simplesmente segue o movimento do Bitcoin, e insistem que estavam "otimistas" em relação à empresa e apenas venderam uma pequena fração das suas participações.

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