Ativos Reais Estão a Ser Tokenizados em 15 Blockchains Diferentes: Aqui Está Onde

Os dados do Token Terminal de 3 de março de 2026 mostram contagens de detentores de ativos reais distribuídos por mais de 15 redes blockchain, com commodities tokenizadas no Blockchain Ethereum liderando pelo total de detentores em aproximadamente 110.000, seguidas por ações tokenizadas no Solana perto de 95.000 e commodities tokenizadas no Celo perto de 75.000.

O Que o Gráfico Mostra

O gráfico de contagem de detentores de RWA do Token Terminal, excluindo stablecoins, classifica as combinações de ativo-chain pelo número de detentores únicos. O resultado é uma distribuição de cauda longa que abrange Ethereum, Solana, BNB Chain, Arbitrum, Base, Avalanche, Polygon, HyperEVM, Stellar e Celo, entre outros.

As três maiores barras contam a primeira parte da história. Commodities tokenizadas no Ethereum lideram, ações tokenizadas no Solana ficam em segundo lugar, e commodities tokenizadas no Celo ficam em terceiro. O facto de Solana e Celo aparecerem no topo ao lado do Ethereum, em vez de atrás dele, é a observação estrutural que o Token Terminal está a destacar.

O nível médio do gráfico mostra fundos tokenizados distribuídos pelo Ethereum, Solana, Arbitrum, Base, BNB Chain, Avalanche, HyperEVM, Polygon e Stellar. Nenhuma chain única domina a categoria de fundos tokenizados. As participações aparecem em nove chains, cada uma carregando um número significativo de detentores.

O Que Multi-Chain Realmente Significa Aqui

A distribuição multi-chain no gráfico de RWA é diferente da distribuição multi-chain no gráfico de TVL de DeFi coberto no início desta semana, onde o Ethereum detinha 58,8% de um total de $90 mil milhões. A liquidez de DeFi está concentrada no Ethereum. Os detentores de RWA não estão.

A razão é específica do caso de uso. Commodities tokenizadas, a categoria líder por contagem de detentores, têm sido historicamente oferecidas através de plataformas que otimizam para acessibilidade do utilizador e custos de transação em vez de composabilidade DeFi. O Celo, por exemplo, tem-se focado no acesso financeiro mobile-first em mercados emergentes. Um grande número de detentores de commodities tokenizadas no Celo provavelmente reflete um grupo demográfico e caso de uso diferente dos fundos tokenizados institucionais baseados no Ethereum.

Ações tokenizadas no Solana com aproximadamente 95.000 detentores refletem os custos de transação mais baixos do Solana tornando viável a propriedade de tokens de ações a nível de retalho. Deter uma ação tokenizada fracionada no Ethereum aos custos de gas atuais é economicamente racional apenas em tamanhos de posição maiores.

A Distribuição de Chain por Tipo de Ativo

A legenda revela as combinações de tipo de ativo e chain que importam para entender onde diferentes casos de uso de tokenização estão a aterrar.

Fundos tokenizados aparecem no Ethereum, Solana, Arbitrum, Base, BNB Chain, Avalanche, HyperEVM, Polygon e Stellar. Esta categoria, que inclui fundos de mercado monetário tokenizados, títulos do tesouro tokenizados e produtos similares, é aquela em que o capital institucional tem estado a entrar. O fundo BUIDL da BlackRock e produtos similares aparecem nesta categoria. A distribuição multi-chain de detentores de fundos sugere que os emissores estão a lançar em múltiplas chains para capturar diferentes bases de utilizadores em vez de se padronizarem numa só.

Ações tokenizadas aparecem no Solana, BNB Chain, Ethereum, Arbitrum e Base. O domínio do Solana nesta categoria é consistente com o caso de uso acessível ao retalho.

Commodities tokenizadas aparecem no Ethereum, Celo, Solana, BNB Chain, HyperEVM e Arbitrum.

A Narrativa de RWA Esta Semana

A tokenização da reserva nacional do Butão, a liquidação de stablecoin SoFi-Mastercard, a stablecoin regulamentada de dólar australiano AUDD e a expansão da Ripple Payments são todas expressões da mesma tendência subjacente que o gráfico do Token Terminal documenta: ativos e fluxos financeiros do mundo real estão a mover-se para a infraestrutura blockchain em múltiplas chains simultaneamente.

O gráfico de contagem de detentores é uma medida de amplitude de adoção em vez de profundidade de capital. 110.000 detentores de commodities tokenizadas no Ethereum não é o mesmo que $110 mil milhões em valor de commodities tokenizadas. Mas as contagens de detentores são um indicador líder. A liquidez segue os utilizadores, e o desenvolvimento de produtos institucionais segue onde os utilizadores já estão presentes.

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