Mastercard запускает платформу Stablecoin: как криптовалюта превращается в карты Swipes и банковские выплаты

 

Mastercard и BVNK запустили Global Money Platform 15 октября, объединив счета fiat и stablecoin, конвертацию между ними в режиме реального времени, карты, привязанные к stablecoin, и выплаты на банковские счета за одним API. Согласно объявлению Mastercard , банки, финтех и предприятия могут предлагать услуги под своими брендами или использовать их для собственных казначейских и расчетных операций, при этом Nuvei, Marqeta, Ontop, Beem и Almond FinTech одними из первых интегрируются.

 

Сначала нужно уточнить одно отношение. Это не партнерство между двумя компаниями, а первая крупная интеграция после приобретения. Как сообщил The Block , Mastercard согласилась в марте 2026 года купить BVNK, основанный в 2021 году, за 1,8 миллиарда долларов и закрыла сделку 3 августа. Карточная сеть приобрела возможность оплаты в сети в своем стеке и теперь продает ее за границу.

 

Для пользователей и продавцов полезным вопросом является не сетевая стратегия, а механика: как баланс стабильной монеты становится местной валютой на счете продавца, сколько комиссий происходит на этом пути, сколько времени требуется деньгам, чтобы добраться до банка, и какие возможности на самом деле работают сегодня. DefiLlama оценивает общую рыночную капитализацию стабильной монеты около 303,1 млрд долларов, при этом USDT составляет примерно 183,9 млрд долларов, а USDC - 72,8 млрд долларов, и может ли этот плавающий курс чисто входить и выходить из традиционных счетов, решает, является ли он торговым обеспечением или платежным инструментом.

 

 

 

Четыре возможности за одним API. Мультивалютные счета, объединяющие фиатные и стабильные монеты, конвертация между ними в реальном времени, карты, связанные со стабильными монетами, используемые в сети приема Mastercard, и выплаты, которые превращают остатки стабильных монет в кредиты в местной валюте на банковские счета.

 

Выпуск карт охватывает более 130 стран. Объявление ставит возможность выпуска карт, связанных со стабильной монетой, в более чем 130 странах и территориях.

 

Банковские выплаты проходят через Mastercard Move. Эта сеть достигает более 17 миллиардов конечных точек, и ожидается, что в 2027 году охват охватит более 40 валют в более чем 200 странах и территориях.

 

Торговцы никогда не трогают криптовалюту. Конвертация происходит при авторизации между держателем карты и эмитентом, сеть очищается в фиате, а эквайеру зачисляется в местной валюте.

 

Расходы складываются слоями. Сетевые сборы, спред преобразования, плата за выдачу, трансграничная разметка и плата за банкоматы - это отдельные пункты, и, согласно исследованию Spark , спред преобразования составляет от нуля до 2,49%, а трансграничная разметка - от нуля до 1,5%.

 

Сети уже конкурируют напрямую. Согласно Wall Street Ledger , к сентябрю 2026 года расчет со стабильной монетой Visa достиг примерно 20 миллиардов долларов в годовом исчислении, что почти на 200% больше, чем в прошлом году, в то время как Mastercard начала позволять эмитентам осуществлять транзакции по картам в USDC, PYUSD и RLUSD в июне.

 

 

 

 

Первый слой - это мультивалютный счет, где балансы фиатных и стабильных монет находятся бок о бок с конвертацией в режиме реального времени через один API и настраиваемые вознаграждения. Второй - это карта, связанная со стабильной монетой, позволяющая держателям тратить остатки стабильных монет в любом месте, где принимается Mastercard, с возможностью выпуска в более чем 130 странах и территориях. Третий - это банковские выплаты, где остатки стабильных монет финансируют платежи в местной валюте на счета получателей через Mastercard Move и его охват более 17 миллиардов конечных точек.

 

Первоначальный список интеграторов показывает целевого клиента. Nuvei и Marqeta представляют инфраструктуру эквайринга и выпуска карт, Ontop и Beem склоняются к трансграничной заработной плате и денежным переводам, а Almond FinTech находится на стороне расчетов. Ни один из них не обслуживает розничных пользователей напрямую. Они имеют возможность переупаковки для своих собственных клиентов, что означает, что платформа распространяется через партнерские бренды, а не через приложение Mastercard.

 

Радж Дхамодхаран, исполнительный вице-президент по блокчейну и цифровым активам Mastercard, заявил в объявлении, что компания считает, что будущее коммерции будет построено на совместимости между несколькими формами денег. Крис Хармсе, соучредитель и главный бизнес-директор BVNK, выразился более ясно, заявив, что платформа станет единым уровнем инфраструктуры не только для стабильных монет, но и для любой формы денег.

 

 

Понимание запуска означает возвращение в август. BVNK, основанная в 2021 году, создала инфраструктуру для бизнеса для отправки и получения платежей через основные блокчейны, а Mastercard согласилась в марте купить ее за 1,8 миллиарда долларов до закрытия 3 августа. Mastercard заявила, что будет использовать эту технологию, чтобы помочь финансовым учреждениям, финтех-компаниям и предприятиям масштабировать варианты использования стейблкоинов и токенизированных активов для бизнес-платежей, выплат, расчетов и казначейства.

 

Вот почему продукт появился как полный стек, а не как одна функция. Возможность оплаты по цепочке пришла от BVNK, в то время как рельсы принятия, выдачи и банковских выплат пришли от Mastercard, и между ними не требовалось никаких коммерческих переговоров. Для читателей, плохо знакомых с самим классом активов, руководство для начинающих по стабильным монетам охватывает основы.

 

 

Предприятия сидят на уровне казначейства. Компания, зарабатывающая и расходующая в нескольких странах, ранее нуждалась в местных счетах на каждом рынке, плюс стоимость и задержка трансграничных переводов. Используя стабильные монеты в качестве промежуточного уровня, она может хранить несколько форм денег в одной структуре счета и конвертировать их в местную валюту только в момент выплаты. Объявление явно охватывает использование платформы для собственного казначейства компании и расчетов, а не только для перепродажи.

 

Эмитенты и финтех находятся на уровне распространения. После интеграции API они запускают фирменные карты или услуги выплаты без создания сетевой инфраструктуры, управления многосетевыми адресами или получения лицензий на каждом рынке по отдельности. Присутствие Маркеты среди первых интеграторов предполагает, что волна продуктов с белой маркировкой последует быстро.

 

Потребители сидят в конце цепочки и меньше всего замечают. Опыт соответствует обычной дебетовой карте: нажмите, авторизируйте, сделайте. Разница за экраном, где дебет приземляется на баланс стабильной монеты, а не на банковский депозит, а обменный курс фиксируется в момент авторизации, а не когда банк публикует транзакцию на следующий день.

 

 

 

Согласно исследованию Spark рынка стейблкоин-карт, транзакция разбивается на четыре этапа. Авторизация происходит на первом месте, когда карточная программа оценивает конверсию по текущей котировке плюс собственный спред, проверяет необходимую сумму на счет держателя карты в сети или на хранение и блокирует ее. Если средств достаточно, авторизация очищается, а ставка фиксируется.

 

Конвертация является второй, происходящей между держателем карты и эмитентом в один и тот же момент. Критическая деталь заключается в том, что продавец никогда не обрабатывает криптовалюту в любой момент.

 

Клиринг - третий. Транзакция проходит через карточную сеть в фиате, покупателю продавца кредитуется в местной валюте, а эмитенту дебетуется в фиате. Традиционный расчет занимает от одного до трех рабочих дней, в то время как расчет стабильной монеты может быть окончательным за считанные секунды, и этот разрыв во многом объясняет, почему сети подключаются к этим рельсам.

 

Примирение является последним, поскольку заблокированная стабильная монета списывается с цепного или депозитарного счета и сопоставляется с фиатным расчетом.

 

 

Другой путь полностью пропускает карты. Баланс конвертируется в валюту назначения внутри платформы, а затем поступает в местную клиринговую систему страны-получателя через Mastercard Move, которая в настоящее время достигает более 17 миллиардов конечных точек и, как ожидается, охватит более 40 валют в более чем 200 странах и территориях в 2027 году.

 

Это имеет большее значение, чем расходы карты для трансграничной заработной платы, расчеты фрилансеров и дебиторская задолженность малого бизнеса, потому что она обходит корреспондентскую банковскую цепочку. Предостережение заключается в том, что время прибытия зависит от местных часов клиринга, а не от скорости подтверждения блока, поэтому этап на цепочке может занять несколько секунд, пока окончательный кредит все еще ждет местных банковских часов. Для перемещения стабильных монет из биржи в кошелек или платежный счет прохождение вывода охватывает шаги, а руководство по депозитам охватывает обратное.

 

 

Относиться к "платежам со стабильной монетой дешевле", поскольку один вывод приводит к сюрпризам на практике. Согласно типичным диапазонам, составляемым Spark, затраты поступают как минимум в пять слоев, каждый с разным плательщиком и триггером.

 

Сетевые сборы зависят от условий цепочки в момент передачи и заметно различаются в цепочках EVM, при этом некоторые продукты поглощают их с помощью безгазовых разрешений. Разброс конверсии - самая большая переменная, от нуля до 2,49%, при этом расходы в USDC или USDT обычно не взимают комиссию за конвертацию, в то время как некоторые продукты взимают 2,49% с других активов. Плата за выдачу составляет от нуля до 20 долларов в месяц по сравнению с нулем до 10 долларов за традиционный дебет. Трансграничная наценка составляет от нуля до 1,5%, что ниже обычно взимаемой банками суммы от 1% до 3%. Снятие средств в банкоматах осуществляется с нуля до 5 долларов. Платная развязка, путешествующая по одним и тем же карточным рельсам, идентична от 0,5% до 1,5%.

 

Далее следуют два вывода. Подлинное преимущество в стоимости концентрируется на трансграничных потоках, в то время как внутренние расходы мало что предлагают или вообще не предлагают, поскольку традиционный дебет обычно бесплатен для держателя карты дома. И спред внутри цитаты заслуживает большего внимания, чем опубликованный график комиссий, потому что ставка, заблокированная при авторизации, уже включает наценку провайдера и никогда не отображается как строка.

 

Масштабные данные подтверждают то же значение. Цифры Spark показывают, что расходы на крипто-карты выросли с 271 миллиона долларов в месяц в мае 2025 года до 656 миллионов долларов в мае 2026 года, более чем удвоившись за год, но все еще крошечные по сравнению со стейблкойном в сотнях миллиардов.

 

Чтобы сравнить затраты на цепочку с перемещением между стабильными монетами внутри биржи, начните с книги заказов USDC и USDT.

 

 

В объявлении говорится, что платформа теперь доступна через BVNK с несколькими границами, которые стоит указать. В нем не названы конкретные стабильные монеты, а это означает, что поддерживаемые активы зависят от конфигурации каждого интегратора и местных правил. Mastercard Move, охватывающий более 40 валют в более чем 200 странах, является целью на 2027 год, а не на сегодняшний день. Два пункта дорожной карты остаются нереализованными, а именно поддержка агентской коммерции и дополнительных регулируемых денежных форм, включая токенизированные депозиты.

 

Этот шаг не изолирован. К сентябрю 2026 года расчет со стабильной монетой Visa достиг примерно 20 миллиардов долларов в годовом исчислении, увеличившись почти на 200% в годовом исчислении, а 9 сентября он начал пилотировать расчет со стабильной монетой внутри Visa Direct, своей сети выплат с помощью push-to-card. Mastercard расширила расчеты в июне, чтобы эмитенты могли проводить транзакции по картам в USDC, PYUSD и RLUSD, а не через фиатные рельсы. Обе сети следуют одной и той же стратегии: не выпускать стабильную монету, становясь при этом водопроводом между стабильными монетами и традиционными счетами.

 

Регулирование устанавливает внешний предел. Правила США запрещают эмитентам выплачивать проценты держателям, а вознаграждения на уровне платформы остаются незаконными после того, как Закон CLARITY застопорился в сентябре, что означает, что настраиваемые вознаграждения, описанные в объявлении, не будут одинаково работоспособными в каждой юрисдикции. Наша разбивка свода правил стейблкоина США устанавливает основу.

 

 

Четыре риска заслуживают внимания. Риск депега стоит на первом месте, потому что ставка, заблокированная при авторизации, предполагает паритет один к одному, и кто поглотит скидку, зависит от соглашения об обслуживании, а не от какого-либо технического дизайна. Далее следует риск хранения, поскольку карты хранения хранят средства пользователей до тех пор, пока они не будут потрачены, в то время как самокастодиальные оставляют их в кошельке пользователя, и они полностью различаются по обращению за банкротством и регрессу. Риск соответствия отображается как требования к идентификации и региональные ограничения, поэтому одна и та же карта может предлагать разные функции в разных странах. Риск прозрачности комиссий легче всего не заметить, потому что спред скрывается внутри котировки и никогда не появляется в заявлении, что делает сравнение продуктов по опубликованным ставкам ненадежным по сравнению с простым тестированием одной и той же суммы через каждый.

 

Несколько сигналов заслуживают внимания. Форма первых партнерских продуктов покажет, будет ли возможность первой в трансграничной заработной плате, торговом эквайринге или потребительских картах. Раскрытие поддерживаемых стабильных монет покажет, насколько далеко система выходит за рамки USDT и USDC в сторону регулируемых альтернатив. Темпы расширения Mastercard Move по сравнению с ее целью на 2027 год являются проверкой географических амбиций. И разрыв между объемами расчетов Visa и Mastercard остается самым чистым публичным показателем того, какая труба на самом деле используется.

 

 

Для Джеймса Митчелла значение не в том, что карточная сеть теперь поддерживает стабильные монеты, а в том, что конкурентная позиция изменилась. Выплата до 1,8 миллиарда долларов за BVNK и доставка интегрированного продукта в течение пяти месяцев купили время, а не технологии. Возможности оплаты в цепочке не скудны. Чего не хватает, так это возможности подключить его к выпуску в более чем 130 странах и 17 миллиардах банковских точек, на создание которых карточные сети потратили десятилетия. Транзакция превратила потенциального нарушителя в модуль внутри действующего президента.

 

Вероятны два неправильных толкования. Первый приравнивает платежи стабильной монетой к дешевым платежам. Конверсионные спреды достигают 2,49%, трансграничная наценка достигает 1,5%, а торговый обмен идентичен традиционным картам в диапазоне от 0,5% до 1,5%, потому что он движется по тем же рельсам. Что экономится, так это корреспондентские банковские расходы и время расчетов в трансграничных потоках, по сути, без каких-либо преимуществ во внутренних расходах. Второй считывает возможность выдачи в более чем 130 странах по мере доступности в этих странах. Возможности сетевого уровня - это не то же самое, что карта, которую резидент может фактически открыть, и разрыв между ними обычно измеряется годами.

 

Три числа и их отношения заслуживают отслеживания отсюда. На фоне плавающей стабильной монеты около 303,1 миллиарда долларов расходы на криптокарты примерно в 656 миллионов долларов в месяц означают, что платежи остаются ошибкой округления предложения, и направление этого соотношения больше говорит о реальном принятии, чем о запуске любого продукта. Годовой расчет Visa примерно на 20 миллиардов долларов в настоящее время является единственным сопоставимым публичным эталоном, поэтому любое эквивалентное раскрытие информации Mastercard определит конкурентную картину. И прогресс Mastercard Move в направлении 40 с лишним валют в 2027 году является проверкой того, распространяется ли эта инфраструктура за пределы долларового коридора.

 

По активам это соответствует схеме каждого цикла платежных технологий за последние два десятилетия. Новая технология расчетов редко заменяет действующую сеть. Он поглощается как еще одна железная дорога под ним. Стейблкоины, скорее всего, не будут перемещаться по карточным сетям, они расширят расчетный слой сети из фиатных регистров в цепочку. Для инвесторов это означает, что экономика роста стейблкоинов не будет накапливаться в основном у эмитентов, а значительная доля будет рассчитываться вместо этого с тем, кто контролирует последнюю милю распространения.

 

 

 

Он включает в себя четыре возможности за одним API: мультивалютные счета, содержащие фиатные и стабильные монеты, а также настраиваемые вознаграждения, конвертацию между ними в режиме реального времени, карты, связанные со стабильной монетой, которые можно распределять по сети приема Mastercard с возможностью выпуска в более чем 130 странах. и территории, а также выплаты, которые превращают остатки стабильных монет в кредиты в местной валюте на банковские счета через Mastercard Move и ее 17 миллиардов конечных точек. Банки, финтех и предприятия могут маркировать его или использовать внутри страны для казначейства и расчетов.

 

 

Материнская и дочерняя компания. 17 марта 2026 года Mastercard договорилась о приобретении BVNK, компании, занимающейся инфраструктурой платежей со стабильной монетой, основанной в 2021 году, за сумму до 1,8 млрд долларов и завершила сделку 3 августа. Global Money Platform - первая крупная интеграция после этого закрытия. Таким образом, это не внешнее партнерство, а производственные возможности Mastercard, которыми она сейчас владеет.

 

 

Местная фиатная валюта, без доступа к криптовалюте в любой момент. Конвертация происходит при авторизации между держателем карты и эмитентом по текущей цене плюс спред карточной программы, при этом баланс заблокирован, а курс зафиксирован в этот момент. Затем транзакция проходит через карточную сеть в фиате, эквайеру зачисляется в местной валюте, эмитенту дебетуется в фиате, а заблокированная стабильная монета дебетуется со стороны держателя карты во время сверки.

 

 

Онлайновый этап может завершиться за считанные секунды, но окончательное кредитование зависит от локальной клиринговой системы страны-получателя и банковских часов, а не от скорости подтверждения блока. Путь проходит через Mastercard Move, чье преимущество заключается в обходе корреспондентской банковской цепочки и добавляемых ею времени и затрат. Ожидается, что в 2027 году покрытие достигнет более 40 валют в более чем 200 странах и территориях, поэтому сегодняшнее присутствие меньше, чем эта цель.

 

 

Это зависит от коридора. Используя типичные диапазоны отраслевых исследований, конверсионные спреды составляют от нуля до 2,49%, при этом расходы USDC и USDT обычно не включают комиссионные за конвертацию, трансграничная наценка составляет от нуля до 1,5% против обычно взимаемых банками 1-3%, комиссионные за выдачу варьируются от нуля до 20 долларов в месяц против нуля до 10 долларов за традиционный дебет, а торговый обмен идентичен, потому что рельсы одинаковы. Преимущество очевидное трансграничное и почти отсутствует для повседневных внутренних расходов.

 

 

Распространение конверсии. Он никогда не отображается как отдельная строка, потому что он завязан на скорости, заблокированной при авторизации, поэтому пользователь видит скорость исполнения, не видя, насколько она выше среднего уровня. Таким образом, сравнение опубликованных таблиц комиссий мало что говорит вам. Выполнение той же суммы через два продукта и сравнение окончательной зачисленной или списанной суммы - это надежный тест. Сетевые сборы добавляют вторую переменную, поскольку они перемещаются с перегрузкой цепи.

 

 

В объявлении нет конкретных стабильных монет, поэтому поддерживаемые активы зависят от настроек каждого интегратора и местного регулирования. Возможность выдачи в более чем 130 странах описывает охват сети, а не то, что жители во всех из них могут открыть карту сегодня. Агентская коммерческая поддержка и токенизированные депозиты остаются в дорожной карте. Правила США также запрещают эмитентам выплачивать проценты держателям, в то время как вознаграждения на уровне платформы остаются незаконными, поэтому описанные настраиваемые вознаграждения не будут одинаково доступны в разных юрисдикциях.

 

 

Приведенная выше информация предоставляется только для общей информации и анализа рынка и не является инвестиционным советом, финансовым советом, юридическим советом, налоговым советом или рекомендацией по торговле. Цены на криптоактивы, акции и другие соответствующие финансовые активы могут резко колебаться, а прошлые показатели, отраслевые данные и сторонние исследования не гарантируют будущих результатов. Возможности продукта, покрытие, диапазоны комиссий и рыночная статистика, приведенные здесь, отражают общедоступную информацию на момент публикации, в то время как фактические условия, поддерживаемые активы, доступные регионы и реальные цены определяются последними раскрытиями информации от Mastercard, BVNK и каждого партнера по интеграции и варьируются в зависимости от юрисдикции. Стейблкоины несут риски депега, хранения и соблюдения требований, и перед использованием следует внимательно прочитать соглашения об обслуживании. Читатели должны проводить собственные исследования и принимать решения на основе своих собственных финансовых обстоятельств, бизнес-требований и терпимости к риску, консультируясь при необходимости с квалифицированным специалистом. Команда MEXC Crypto Pulse не несет ответственности за любые прямые или косвенные убытки, возникшие в результате использования этой информации.

 

 

Джеймс Митчелл специализируется на техническом анализе, рыночных тенденциях и торговых стратегиях как для биткойнов, так и для альткойнов. Базируясь в Лондоне, он имеет более чем 10-летний опыт работы на финансовых рынках. До прихода в MEXC Learn Джеймс работал старшим аналитиком в ведущей европейской инвестиционной фирме, где приобрел опыт в области управления рисками и количественного трейдинга. Его переход на криптовалютные рынки начался в 2017 году, и с тех пор он получил признание за свой подход, основанный на данных. Он имеет степень магистра финансовой экономики Лондонской школы экономики. Его аналитический подход сочетает в себе традиционный технический анализ с сетевыми метриками, чтобы предоставить читателям полезную информацию.

 

Области специализации: технический анализ, рыночные тенденции и циклы, торговые стратегии, анализ Bitcoin и Altcoin, управление рисками.

 

 

 

Хотите получить самый быстрый доступ к последним обновлениям MEXC? Присоединяйтесь к нашей официальной группе Telegram прямо сейчас!

Платформа MEXC: Скачать приложение | Торговля с нулевой комиссией | Купить USDT сейчас

Присоединяйтесь к сообществу MEXC: X (Твиттер) | Telegram | Discord

Получите информацию: MEXC Learn | Условия обслуживания | Блог MEXC | Новости MEXC

Верификация аккаунта: Понимание KYC | Как завершить KYC

Платформы внешнего контента: промежуточный стек | средний | абзац | LinkedIn | X (Новости)