Биткоин демонстрирует один из своих редчайших сигналов спроса за шесть лет – подробности

Биктоин удерживается выше $62 000 после массового падения, определившего действия рынка на прошлой неделе и стёршего месяцы прогресса восстановления за считанные дни. Цена стабилизируется — однако аналитик MorenoDV опубликовал анализ спроса, помещающий текущие рыночные условия в исторический контекст, который делает эту стабильность значительно более хрупкой, чем предполагает удерживаемый ценовой уровень.

Спрос на Биктоин вошёл в один из наиболее экстремальных режимов сжатия с 2019 года. 30-дневный рост совокупного спроса на спотовую торговлю и торговлю бессрочными фьючерсами упал до отметки -650 000 BTC — порог, который был достигнут лишь трижды за всю историю графика. Раритет этого показателя является первым сигналом того, что текущая среда — не рядовое замедление спроса, а нечто структурно более серьёзное.

Именно архитектура сжатия делает анализ MorenoDV особенно значимым. Спрос на спотовую торговлю и спрос на торговлю бессрочными фьючерсами сокращаются одновременно — это означает, что слабость не ограничена разворачиванием спекулятивного плеча. Органические покупатели, которые в норме поглощают снижение цен через спотовые покупки, и участники деривативов, выражающие направленную убеждённость через фьючерсные позиции, одновременно уходят с рынка. Два потока спроса, которые вместе обеспечивают предельную покупательную способность Биктоин, исчезают параллельно, а не компенсируя друг друга.

В результате остаётся рынок с меньшим числом покупателей, меньшей способностью поглощать давление продаж и структурой спроса, которая выглядела столь экстремально лишь трижды в современной рыночной истории Биктоин.

Трижды в истории — и предыдущие два раза ещё не были дном

Анализ MorenoDV применяет исторический фреймворк, не позволяющий трактовать экстремальный показатель сжатия спроса как автоматическое подтверждение капитуляции. Два предыдущих случая, когда совокупный спрос падал к порогу -650 000 BTC, несли конкретные и поучительные выводы, на фоне которых следует оценивать текущую ситуацию.

Первый пробой к этому уровню произошёл до краха COVID — ухудшение спроса уже развивалось до того, как случился финальный ликвидационный шок. Достижение метрикой экстремального сжатия не было дном. Это было ранним предупреждением, которое предшествовало фактическому событию капитуляции, последовавшему несколько недель спустя.

Медвежий рынок 2022 года продемонстрировал аналогичное различие. Экстремальное сжатие спроса отражало глубокое структурное ухудшение, а не обозначало дно. Последующие взаимодействия с более высокими уровнями поддержки происходили по мере того, как рынок проходил через более широкий процесс формирования дна и восстановления — затяжную последовательность, а не единый решающий момент.

Таким образом, текущая ситуация больше напоминает начало финальной фазы очищения, нежели подтверждённый разворот. MorenoDV определяет наиболее вероятный путь как первоначальное расширение волатильности цен, за которым следует то, что анализ описывает как «ценовую анестезию» — слабый импульс, сжатая активность и затяжное боковое движение рынка, истощающее оставшихся участников без доставки драматического события капитуляции, которое обеспечило бы психологическое завершение.

Эта фаза может оказаться более разрушительной, чем сама распродажа. Резкие снижения порождают страх, но и решимость — они вынуждают принимать решения и закрывать позиции. Затяжное боковое движение рынка на депрессивных уровнях постепенно подтачивает убеждённость, испытывает терпение сверх его пределов и, как правило, вытряхивает держателей, переживших первоначальное падение, но не способных вынести последовавшее за ним затишье.

Биктоин тестирует критический спрос

Биктоин пытается стабилизироваться выше уровня $62 000 после одной из самых резких распродаж цикла, стёршей майское восстановление и вернувшей цену в критическую зону долгосрочной поддержки. На недельном графике BTC в настоящее время торгуется непосредственно выше 100-недельной скользящей средней (красная линия), которая выступала в качестве важного уровня поддержки на протяжении предыдущих фаз коррекции. Тот факт, что покупатели вошли вблизи этой зоны, свидетельствует о том, что долгосрочные участники по-прежнему рассматривают её как привлекательную, несмотря на недавнюю слабость.

Однако более широкая техническая структура остаётся хрупкой. Отклонение от зоны сопротивления $72 000–$74 000 подтвердило, что прежняя поддержка теперь стала сопротивлением. Биктоин не смог вернуть этот диапазон и впоследствии пробил зону консолидации, удерживавшуюся с марта по май, спровоцировав стремительное снижение к текущей зоне поддержки.

Ключевым уровнем для наблюдения остаётся регион $60 000–$63 000. Удержание выше него сохранит возможность формирования затяжного основания. Решительный пробой ниже этой зоны может открыть Биктоин путь к более глубокому откату рынка в направлении середины $50 000. Для восстановления импульса быки должны вернуть прежнюю зону поддержки около $66 000 и в конечном счёте бросить вызов сопротивлению около $72 000. До тех пор тренд остаётся оборонительным, несмотря на недавний отскок.

Изображение из ChatGPT, график с TradingView.com