98% терпят неудачу, но запуски токенов Pump.fun на Solana достигли 11,9 млн

В один из дней этого июня около 42 000 новых токенов появилось в блокчейне Solana всего за 24 часа — цифра, которая два года назад казалась бы невероятной. Движущей силой значительной части этого всплеска являются запуски токенов Pump.fun на Solana — платформа для запуска токенов без написания кода, которая изменила то, как криптоактивы создаются, торгуются и, чаще всего, забрасываются.

Масштаб заслуживает отдельного внимания. Это составляет почти один новый токен каждые две секунды в режиме нон-стоп. При этом это был не разовый всплеск. Запуски токенов Pump.fun на Solana поддерживают такой темп уже несколько месяцев, и платформа сообщает, что с момента запуска 19 января 2024 года она обеспечила более 11,9 миллиона запусков токенов.

В самые загруженные дни Pump.fun обеспечивал до 83% всех токенов, созданных в сети Solana. Иными словами, он не просто доминировал в своей нише — он фактически стал определять эту категорию.

Рекордный рост создания токенов на Solana под влиянием Pump.fun

Почти 42 000 токенов Solana запущено за 24 часа

Объём новых токенов, появляющихся в Solana за один день, отражает нечто большее, чем просто активность платформы. Это показывает, насколько низким стал порог входа, а также свидетельствует о сохраняющемся интересе к спекулятивным криптоактивам даже на более зрелом рынке.

Базовая концепция Pump.fun устраняет большинство привычных барьеров. Любой желающий может создать токен без написания кода. Кроме того, платформа использует бондинг-кривые — механизм ценообразования, который автоматически регулирует цену токена на основе спроса и предложения, поэтому торговля может начаться в момент создания токена. Никакого этапа первоначального формирования ликвидности, никакого периода ожидания и никаких технических знаний не требуется.

Именно эта структура без барьеров делает такие цифры возможными.

Доминирование Pump.fun с января 2024 года

С момента запуска в январе 2024 года Pump.fun сохраняет впечатляющее влияние на активность по созданию токенов в Solana. В пиковые дни платформа стабильно занимает от 71% до 83% всех запусков токенов в Solana — таким образом, она не только захватила долю рынка, но и помогла определить, как выглядит запуск токенов на Solana.

Через Pump.fun с момента основания прошло более 11,9 миллиона токенов. Это делает платформу одной из самых активных «токен-фабрик», когда-либо созданных в криптоиндустрии, в любом блокчейне.

Как работает Pump.fun и почему он так быстро масштабировался

Создание токенов без кода и торговля по бондинг-кривой

Простота продукта Pump.fun — его главное преимущество. Устранив технический барьер и сочетав доступность с бондинг-кривыми для мгновенного ценообразования, платформа создала самоподдерживающийся цикл: больше создателей, больше токенов и больший объём торгов.

Бондинг-кривые работают, связывая цену токена с уже купленным объёмом. Ранние покупатели платят меньше, поздние — больше. В результате структура вознаграждает ранних участников и создаёт немедленную торговую активность без необходимости в сторонних провайдерах ликвидности. Именно поэтому токены могут выйти в эфир и начать торговаться в течение секунд после создания.

Доходы Pump.fun, ICO токена PUMP и торговые пары с USDC

Финансовые результаты оказались не менее впечатляющими. Pump.fun сгенерировал более 800 000 000 $ совокупного дохода — исключительно за счёт единой комиссии в 1% с каждой сделки. Никаких сложных уровней или премиальных планов — только объём в огромных масштабах.

Этот успех дал платформе возможность для расширения. В июле 2025 года Pump.fun запустил свой нативный токен PUMP через первичное предложение монет, которое привлекло около 1 300 000 000 $, привлекая как публичных участников, так и частных инвесторов. Для платформы, созданной с целью позволить каждому запустить токен, выпуск собственного стал логичным и прибыльным следующим шагом.

Совсем недавно, в мае 2026 года, Pump.fun ввёл торговые пары с USDC для новых токенов. Это изменение устранило реальный барьер для трейдеров: когда новые токены торгуются только в паре с SOL, колебания цены самого SOL могут искажать картину их эффективности.

Торговля в паре с USDC — стейблкоином, привязанным к доллару, — устраняет часть этого шума. Теперь трейдеры могут оценивать движение цены токена относительно стабильного ориентира, а не пытаться отделить эффективность токена от волатильности SOL, которая легко может составлять от 5% до 10% в любую сторону.

Почему запуски токенов Pump.fun на Solana остаются столь рискованными

Низкий процент выживаемости токенов на децентрализованных биржах

Именно здесь картина резко меняется. Менее 2% токенов, созданных на Pump.fun, когда-либо «выпускаются» на децентрализованные биржи, такие как Raydium. Это означает, что примерно 98 из каждых 100 токенов, созданных на платформе, так и не набирают достаточно ликвидности, популярности или интереса сообщества, чтобы выйти за рамки стадии бондинг-кривой.

Именно цифра 2% является ключом к пониманию того, чем на самом деле является Pump.fun. Это не надёжная платформа для запуска устойчивых криптопроектов. Напротив, это спекулятивная арена с чрезвычайно высоким объёмом и крайне низким процентом выживаемости.

Высокий риск, но возможность непропорционально высокой доходности

Для трейдеров, понимающих механику платформы, её привлекательность очевидна. Токены, которые всё же попадают на биржи вроде Raydium, могут принести значительный доход ранним покупателям, поскольку структура бондинг-кривой предоставляет самые низкие цены самым ранним участникам. Однако на быстро движущемся рынке это окно может закрыться в течение нескольких минут.

И всё же математика неумолима. При показателе успешного выхода менее 2% базовый сценарий для любого отдельно взятого нового токена на Pump.fun — провал. Позиции во вновь выпущенных токенах, которые не набирают импульс, могут обнулиться, и подавляющее большинство так и не находит этого импульса.

Введение торговых пар с USDC не меняет процент выживаемости или спекулятивную природу среды. Оно лишь устраняет одну переменную — волатильность цены SOL, — чтобы трейдерам было легче определить, набирает ли токен популярность или просто движется вместе с более широким рынком.

Стратегически это важно, поскольку модель доходов Pump.fun вознаграждает объём превыше всего. Комиссия в 1% с 800 000 000 $ совокупных сделок показывает, что именно устойчивая высокочастотная активность определяет экономику платформы. Добавление пар с USDC может сделать участие более доступным для трейдеров, желающих получить спекулятивную экспозицию с меньшей многоуровневой волатильностью, что потенциально способно поддержать или увеличить объём торгов на платформе.

В более широком контексте Pump.fun стал глубоко укоренившимся уровнем финансовой инфраструктуры Solana. Имея более 11,9 миллиона запусков, 800 000 000 $ дохода, ICO на 1 300 000 000 $ и продолжающееся развитие продукта, платформа давно переросла статус фабрики мем-коинов. Вопрос о том, обладают ли создаваемые ею токены долгосрочной ценностью, — отдельная тема, и для большинства из них ответ уже очевиден. Более важный вопрос: как будет выглядеть платформа, обрабатывающая более 40 000 запусков токенов в день, через два года — и успеет ли за ней какая-либо регуляторная база.

FAQ

Что такое Pump.fun и как он обеспечивает создание токенов на Solana?

Pump.fun — это платформа для запуска токенов без написания кода, построенная на Solana. Она позволяет любому желающему создать и запустить токен без знания программирования. Платформа использует бондинг-кривые для обеспечения немедленной торговли с момента создания токена, устраняя традиционные требования к настройке ликвидности.

Сколько токенов Pump.fun запустил с момента основания?

Pump.fun обеспечил более 11,9 миллиона запусков токенов с момента выхода 19 января 2024 года, обеспечивая до 83% всех запусков токенов на Solana в дни пиковой активности.

Что такое бондинг-кривые и как они влияют на торговлю на Pump.fun?

Бондинг-кривые — это автоматизированные механизмы ценообразования, которые регулируют цену токена в зависимости от того, сколько его было куплено. На Pump.fun они позволяют токенам начинать торговаться мгновенно в момент запуска: ранние покупатели платят более низкие цены, а поздние — более высокие по мере роста спроса.

Каков процент выживаемости токенов, созданных через Pump.fun?

Менее 2% токенов, созданных на Pump.fun, когда-либо достигают децентрализованных бирж, таких как Raydium. Подавляющее большинство так и не генерирует достаточного импульса, чтобы выйти за рамки стадии бондинг-кривой, и в итоге обесценивается до нуля.

Как торговые пары с USDC стабилизируют цены токенов по сравнению с парами с SOL?

Когда токены торгуются в паре с SOL, движение цен может отражать волатильность самого SOL, а не реальную эффективность токена. Токены в паре с USDC используют стейблкоин, привязанный к доллару, в качестве базовой валюты, предоставляя трейдерам стабильную точку отсчёта и упрощая оценку реальной рыночной динамики токена.