Ведущие инструменты RWA, помогающие активам TradFi выйти на блокчейн-рынки в 2026 году

Токенизация активов реального мира — это не просто техническое упражнение, а проблема координации между правовыми системами, финансовыми посредниками и блокчейн-сетями. Традиционные финансы работают на основе контрактов, кастодианов и расчетных структур, которые не были предназначены для ончейн исполнения. 

Между тем, крипторынки требуют программируемости, ликвидности и прозрачности. Платформы, набирающие обороты сегодня, не пытаются заменить ни одну из систем. Вместо этого они выступают в качестве мостов, преобразуя реальные активы в ончейн инструменты, сохраняя при этом соответствие требованиям, контроль и доверие.

BlackRock BUIDL и Securitize: управление активами встречается с ончейн инфраструктурой

Alt cap: Фонд BUIDL от BlackRock, выпущенный через Securitize, является одной из самых известных платформ RWA, соединяющих традиционное управление активами и ончейн рынки.

Токенизированный фонд BUIDL от BlackRock, выпущенный через Securitize, стал вехой в повествовании о RWA — не потому, что это была новая технология, а потому, что с первого дня он следовал институциональным правилам. Фонд представляет собой традиционную экспозицию денежного рынка, структурированную и распространяемую через установленные рамки соответствия требованиям, при этом блокчейн служит уровнем расчетов и владения.

Securitize занимается регистрацией инвесторов, ограничениями на передачу и нормативной отчетностью, гарантируя, что токен ведет себя как регулируемая ценная бумага, а не криптоактив. Доступ ограничен, участие разрешено, а ликвидность тщательно контролируется.

В качестве моста BUIDL демонстрирует, как крупные управляющие активами могут тестировать ончейн распространение, не подвергая себя риску DeFi. Блокчейн используется для эффективности и программируемости, а не открытости. Для крипторынков это дает представление о том, как институциональный капитал может в конечном итоге прийти — медленно, избирательно и на контролируемых условиях.

Ondo Finance: упаковка активов TradFi для доступа к криптовалюте

Alt cap: Ondo Finance — одна из ведущих платформ RWA, соединяющих финансовые активы реального мира и криптонативные рынки в 2026 году.

Ondo Finance занимает промежуточное положение между институциональными финансами и криптонативным спросом. Она токенизирует традиционные финансовые продукты, такие как казначейские облигации США и инструменты, приносящие доход, и делает их доступными для криптопользователей через соответствующие структуры.

Вместо того чтобы открывать шлюзы, Ondo сегментирует доступ на основе юрисдикции и статуса инвестора. Токены представляют собой требования на внецепочечные активы, хранящиеся и управляемые через традиционные финансовые организации, в то время как ончейн контракты обрабатывают выпуск и передачу в рамках определенных правил.

В качестве моста Ondo не пытается перестроить TradFi. Она переупаковывает их. Криптопользователи получают доступ к знакомым активам, не покидая ончейн среды, в то время как учреждения сохраняют хранение, соответствие требованиям и юридическую ясность.

Эта модель отражает растущее осознание: соединение RWA — это не децентрализация, а контролируемое распределение.

Maple Finance: институциональный кредит на основе ончейн капитала

Alt cap: Maple Finance — ключевая платформа RWA, соединяющая институциональные кредитные рынки и ончейн капитал.

Maple Finance связывает институциональных заемщиков с ончейн ликвидностью, создавая гибридный кредитный рынок, где андеррайтинг происходит вне цепочки, а исполнение — в цепочке. Заемщики проходят традиционный дью-дилидженс, юридические соглашения исполняются в реальном мире, а кредиты выдаются через смарт контракты.

Кредитные комитеты и делегаты пулов оценивают риски, устанавливают условия и контролируют эффективность. Ончейн кредиторы, в свою очередь, получают доступ к институциональному кредиту без прямых отношений с контрагентами.

Роль Maple в качестве моста заключается в ее двойной ответственности. Она говорит на языке кредитных рисков TradFi, работая при этом на рынках капитала криптовалют. Денежные потоки обеспечиваются юридическими контрактами, но прозрачность и расчеты обрабатываются ончейн.

Эта структура показывает, как балансы реального мира могут использовать криптоликвидность, не разрушая различия между двумя системами.

Centrifuge: токенизация денежных потоков, а не активов

Alt cap: Centrifuge — хорошо зарекомендовавшая себя платформа RWA, соединяющая денежные потоки реального мира и децентрализованную ликвидность.

Centrifuge сосредоточена на переносе денежных потоков реального мира, таких как счета-фактуры, торговое финансирование и частный кредит, в блокчейн. Вместо токенизации владения физическими активами она токенизирует требования на будущие платежи.

Активы помещаются в специальные целевые компании (SPV), которые выпускают ончейн токены, представляющие экономические права. Эти токены затем могут финансироваться через ончейн пулы ликвидности, соединяя создателей активов с криптокапиталом.

Мостовая функция Centrifuge прагматична. Юридическое исполнение остается вне цепочки, в то время как финансирование и расчеты переносятся ончейн. Это позволяет традиционным предприятиям получать доступ к децентрализованной ликвидности без реструктуризации своих операций вокруг криптопримитивов.

Делая акцент на денежных потоках, а не на владении активами, Centrifuge обходит многие нормативные и операционные проблемы, при этом открывая ончейн эффективность.

Tokeny: стандартизация соответствия требованиям в разных сетях

Alt cap: Tokeny — это ориентированная на соответствие требованиям платформа RWA, соединяющая регулируемые ценные бумаги и ончейн инфраструктуру.

Tokeny предоставляет инфраструктуру для выпуска и управления токенизированными ценными бумагами на протяжении всего их жизненного цикла. Ее внимание меньше сосредоточено на создании активов и больше на обеспечении того, чтобы токенизированные RWA вели себя так, как институты признают и принимают.

Через разрешенные стандарты токенов и правила передачи на основе идентификации Tokeny позволяет эмитентам обеспечивать соответствие требованиям ончейн. Инвесторы могут хранить активы самостоятельно или через учреждения, в то время как ограничения на передачу и отчетность остаются неизменными.

В качестве моста Tokeny выступает как переводчик между правовыми рамками и смарт контрактами. Она позволяет традиционным ценным бумагам существовать ончейн, не жертвуя контролем, который требуют регуляторы и эмитенты.

Здесь важна совместимость. Стандартизированное поведение токенов облегчает перемещение RWA между платформами, кастодианами и рынками без постоянной переработки.

Clearstream и Deutsche Börse Digital Assets: посттрейдинг переходит ончейн

Alt cap: Инфраструктура цифровых активов Clearstream — это крупный мост RWA, соединяющий традиционные посттрейдинговые системы с ончейн расчетами.

Clearstream, входящая в состав Deutsche Börse Group, играет важную роль в традиционной рыночной инфраструктуре в качестве кастодиана и расчетного провайдера. Ее инициативы в области цифровых активов сосредоточены на интеграции токенизированных активов в существующие посттрейдинговые системы.

Вместо того чтобы обходить центральные депозитарии ценных бумаг (CSD), Clearstream адаптирует их. Токенизированные ценные бумаги могут рассчитываться с использованием технологии распределенного реестра, оставаясь при этом в рамках регулируемого хранения и расчетов.

Этот подход имеет значение для создания мостов, потому что посттрейдинговая инфраструктура — это место, где TradFi и криптовалюта наиболее заметно сталкиваются. Без интеграции на этом уровне токенизация остается изолированной.

Работа Clearstream сигнализирует о том, что RWA будут масштабироваться не через разрушение, а через постепенное согласование с унаследованными системами.

Chainlink: привязка ончейн активов к внецепочечной реальности

Alt cap: Chainlink — это критический уровень инфраструктуры RWA, соединяющий данные об активах вне сети и ончейн исполнение.

Каждая платформа RWA зависит от точных данных вне сети. Chainlink предоставляет инфраструктуру оракулов, которая связывает юридическую и финансовую реальность с ончейн представлениями.

Это включает в себя ценовые каналы, доказательство резервов, корпоративные действия и проверку событий. Для учреждений эти услуги необходимы. Токенизированные активы должны надежно отражать состояния реального мира, или они не выполняют свое предназначение.

Роль Chainlink в качестве моста тонка, но фундаментальна. Она не хранит активы и не выпускает токены. Она гарантирует, что ончейн системы остаются синхронизированными с внецепочечной истиной.

По мере масштабирования RWA промежуточное программное обеспечение, такое как Chainlink, становится соединительной тканью, которая делает возможной межсистемную координацию.

Fireblocks и платформы хранения: институциональный шлюз

Alt cap: Fireblocks — это основная институциональная платформа, соединяющая традиционные рамки хранения и ончейн управление активами.

Хостинг часто является первой — а иногда и единственной — точкой контакта учреждений с ончейн рынками. Такие платформы, как Fireblocks, обеспечивают безопасное хранение, управление транзакциями и исполнение политики, которые соответствуют институциональному управлению рисками.

Fireblocks позволяет компаниям определять рабочие процессы утверждения, разделять роли и интегрировать проверки соответствия требованиям непосредственно в выполнение транзакций. Токенизированные RWA естественным образом вписываются в эти рамки.

В качестве моста платформы хранения переводят модель управления ключами криптовалют во что-то, что понимают команды TradFi. Без них большинство учреждений никогда бы не коснулись ончейн активов.

На практике провайдеры хранения формируют то, как RWA перемещаются, кто может получить к ним доступ и какие модели жизнеспособны в масштабе.

Публикация "Ведущие инструменты RWA, помогающие активам TradFi выходить на ончейн-рынки в 2026 году" впервые появилась на Metaverse Post.