สัปดาห์ที่ 3 ของ พ.ค. 2026
ช่วงเวลาชำระบัญชี: 13 พ.ค. – 19 พ.ค. 2026
ข้อมูล ณ วันที่: 19 พ.ค. 2026
สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับการสร้างเรื่องเล่ามหภาคที่ขับเคลื่อนตลาด Cryptocurrency ตั้งแต่ปี 2026 ขึ้นมาใหม่ทั้งหมด เมื่อวันที่ 14 พ.ค. คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act อย่างเป็นทางการด้วยคะแนนเสียงแบบสองพรรค 15 เสียงเห็นชอบ และ 9 เสียงคัดค้าน — นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์สภาคองเกรสสหรัฐฯ ที่มีการลงมติในระดับคณะกรรมาธิการต่อกฎหมายโครงสร้างตลาด Cryptocurrency แบบครอบคลุม ซึ่งเป็นสัญญาณว่าภาคอุตสาหกรรมกำลังก้าวออกจาก “พื้นที่สีเทา” ด้านกฎระเบียบที่ยาวนานเกือบทศวรรษ อย่างไรก็ตาม ความก้าวหน้าทางนิติบัญญัตินี้ไม่สามารถชดเชยการกลับทิศทางมหภาคที่ลึกกว่าซึ่งกำลังเกิดขึ้นพร้อมกันได้
สัญญาณจุดเปลี่ยนสำคัญได้ปรากฏขึ้นในฝั่งมหภาค หลังจากการเผยแพร่เมื่อวันที่ 12 พ.ค. ว่า CPI เดือนเม.ย. แบบปีต่อปีพุ่งขึ้นเป็น 3.8% — สูงสุดนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปี 2023 — สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 13 พ.ค. รายงานว่า PPI เดือนเม.ย. พุ่งขึ้นแบบปีต่อปีเป็น 6.0% สูงเกินกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมดอย่างมาก โดยการเพิ่มขึ้นแบบเดือนต่อเดือนเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 และ core PPI เพิ่มขึ้น 5.2% แบบปีต่อปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าสามปี การผสมผสานระหว่างเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดและต้นทุนพลังงานที่ถูกผลักให้สูงขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ได้เปลี่ยนเส้นทางนโยบายการเงินของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ — ความน่าจะเป็นที่สะท้อนจาก CME ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธ.ค. 2026 พุ่งจากประมาณ 2% เมื่อหนึ่งเดือนก่อนเป็นประมาณ 28% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีได้กลับสู่ เกณฑ์ขั้นต่ำ 5% และฉันทามติของตลาดได้เปลี่ยนโดยตรงจาก “การลดดอกเบี้ยภายในปี” ไปเป็น “ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย”
Bitcoin เผชิญแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ จากเหนือ $82,000 ในช่วงต้นเดือนพ.ค. Bitcoin ร่วงลงต่อเนื่องจนหลุดต่ำกว่า $77,000 ในช่วงชั่วโมงการเทรดของเอเชียวันที่ 19 พ.ค. โดยแตะใกล้ระดับ $76,500 ชั่วครู่ ส่งผลให้คืนกำไรส่วนใหญ่ของเดือนนี้ Ethereum อ่อนตัวลงตามไปที่ราว $2,100 ทำระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 เม.ย. ท่ามกลางฉากหลังของความแน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่กลับทิศ ตลาดคริปโตเข้าสู่ช่วงรีเซ็ตความเสี่ยงในช่วงกลางเดือนพ.ค. — เปลี่ยนจากการสะท้อนราคา “ความเชื่อมั่นเชิงบวกด้านกฎระเบียบ + ความคาดหวังการผ่อนคลาย” ไปสู่เรื่องเล่าที่ซับซ้อนมากขึ้นของ “การผ่อนคลายด้านกฎระเบียบ + สภาพคล่องตึงตัว”
มิติด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มความผันผวนจากปัจจัยภายนอก การเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังไม่มีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ในช่วงชั่วโมงการเทรดของเอเชียวันที่ 18 พ.ค. น้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นเหนือ $110 ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบ WTI ทะลุ $107 ต่อบาร์เรล ทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค. ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นยังคงส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อพื้นฐานผ่านต้นทุนการขนส่ง ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของ Fed
ในฝั่งหุ้นสหรัฐฯ แม้ Nasdaq และ S&P 500 จะทำสถิติสูงสุดตลอดกาลต่อเนื่องกันเป็นสัปดาห์ที่ 6 แต่ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงในวงกว้างตั้งแต่วันที่ 13 พ.ค. โดยกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์นำการปรับลง ตลาดกำลังเปลี่ยนจากโหมด “ขับเคลื่อนโดยฤดูกาลประกาศผลประกอบการ” ไปสู่โหมด “ขับเคลื่อนโดยการสะท้อนราคาเงินเฟ้อ” ความคาดหวังต่อผลประกอบการของ Nvidia และรายงานการประชุมของ Fed จะเป็น 2 เหตุการณ์สำคัญที่ตลาดจับตาในสัปดาห์หน้า
สถิติเงินไหลเข้าสุทธิที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง 6 สัปดาห์ก่อนหน้านี้เข้าสู่ Bitcoin สปอต ETF ได้กลับทิศอย่างเป็นทางการในสัปดาห์นี้ ตามแหล่งข้อมูลหลายแห่ง ตลอด 5 วันทำการจนถึงวันที่ 15 พ.ค. 2026 Bitcoin สปอต ETF ในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลออกสุทธิรวมประมาณ $996 million to $1 billion ส่งผลให้สถิติ 6 สัปดาห์ติดต่อกันก่อนหน้าที่มียอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมรวมราว $3.4 billion สิ้นสุดลง
วันที่ 13 พ.ค. เป็นวันที่สำคัญสำหรับการปลดปล่อยแรงกดดันการขายในรอบนี้ ตามรายงานจาก BingX, CoinDesk และสื่ออื่นๆ Bitcoin สปอต ETF มียอดเงินไหลออกสุทธิรายวันสูงถึง $635 million (มีรายงานด้วยว่า $630.4 million) ในวันดังกล่าว ซึ่งนับเป็นหนึ่งในยอดเงินไหลออกสุทธิรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่เริ่มปี 2026 ภายใต้การบรรจบกันสามประการของการขาย ETF ผลกระทบจากข้อมูลเงินเฟ้อ และการล้างพอร์ตโพสิชัน Long ของอนุพันธ์ ราคาของ Bitcoin เร่งการปรับตัวลงจากจุดสูงเกือบ $82,000 มาที่ราว $78,000 Ethereum สปอต ETF ก็มีเงินไหลออกสุทธิในช่วงเกือบทั้งสัปดาห์เช่นกัน โดย Bitcoin และ Ethereum ETF ของ BlackRock รวมกันมียอดเงินไหลออกสุทธิราว $653.9 million ในสัปดาห์นั้น สะท้อนช่วงของการลดโพสิชันเชิงรับของสถาบันหลังการรีเซ็ตความเสี่ยงมหภาค
กระแสเงินทุนมีช่วงพักสั้นๆ เมื่อวันที่ 14 พ.ค. ในวันนั้น Bitcoin ETF มียอดเงินไหลเข้าสุทธิ $131 million โดยมีปริมาณการเทรดรวมแตะ $2.76 billion สูงกว่าวันเทรดก่อนหน้าที่ $1.99 billion อย่างไรก็ตาม การรีบาวด์นี้อยู่ได้ไม่นาน — วันที่ 15 พ.ค. เงินไหลออกสุทธิกลับมาอีกครั้งที่ประมาณ $290 million ทำให้ภาพรวมกระแสเงินทุนของสัปดาห์อยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอ “เงินไหลออกแบบหน้าผา → ฟื้นตัวเล็กน้อย → เงินไหลออกอีกครั้ง”
ที่น่าสังเกตคือ แม้จะมีเงินไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ประมาณ $1 billion แต่ยอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมรวมของ Bitcoin ETF ยังคงอยู่เหนือประมาณ $59 billion โดยโพสิชันที่มีอยู่ไม่ได้ถูกกัดกร่อนอย่างมีนัยสำคัญ ณ เวลาเผยแพร่ข่าวเมื่อวันที่ 19 พ.ค. Bitcoin เทรดอยู่ที่ประมาณ $76,769 โดยยอดการชำระบัญชีอนุพันธ์รวมทั้งตลาดของวันนั้นแตะประมาณ $180 million ขณะที่ดัชนี Fear & Greed ลดลงมาอยู่ที่ 31 ทำให้อยู่ในโซน “Fear”
สัปดาห์นี้ แนวโน้ม ราคา Bitcoin มีลักษณะเป็น การปรับตัวลงด้านเดียวอย่างต่อเนื่อง โดยภาพรวมของปัจจัยพื้นฐานสรุปได้เป็น 3 ระยะ:
ระยะที่ 1 (13–14 พ.ค.): ข้อมูลเงินเฟ้อสร้างแรงกระแทก ร่วงต่ำกว่า $80,000 หลังการประกาศ CPI เดือนเม.ย. ที่ 3.8% YoY และ PPI ที่ 6.0% YoY — ซึ่งทั้งสองสูงกว่าคาด — Bitcoin ร่วงอย่างรวดเร็วจากเหนือ $81,000 ทะลุระดับตัวเลขกลม $80,000 และลงไปต่ำกว่า $79,000 ชั่วคราว ในวันที่ 13 พ.ค. Bitcoin หลุดต่ำกว่า $80,000 ระหว่างวัน โดยร่วงมากกว่า 2% จากจุดสูงสุดระหว่างวัน
ระยะที่ 2 (15–17 พ.ค.): แรงหนุนด้านกฎระเบียบช่วยหนุนช่วงสั้น แต่การรีบาวด์ยังจำกัด ข่าวที่คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาผ่านกฎหมาย CLARITY Act เมื่อวันที่ 15 พ.ค. ช่วยพยุงความเชื่อมั่นบางส่วน ทำให้ราคาทรงตัวชั่วคราวในช่วง $78,000–$79,000 อย่างไรก็ตาม กระแสเงินไหลออกจาก ETF อย่างต่อเนื่องจำกัดการรีบาวด์
ระยะที่ 3 (18–19 พ.ค.): แรงกดดันมหภาคเพิ่มขึ้น ร่วงต่ำกว่า $77,000 ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ ความกังวลเพิ่มขึ้นจากแรงต้านมหภาคหลายด้าน — รวมถึงภาวะชะงักงันในการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านที่ดันราคาน้ำมันสูงขึ้น และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve Bitcoin หลุดต่ำกว่า $77,000 เมื่อวันที่ 18 พ.ค. และภายในวันที่ 19 พ.ค. ร่วงต่อมาที่ประมาณ $76,500–$76,800 ทำให้คืนกำไรส่วนใหญ่ของเดือนนี้
ดัชนีความกลัว & ความโลภของคริปโตเคอร์เรนซี (FGI) ลดลงมาอยู่ที่ 31 เมื่อวันที่ 19 พ.ค. โดยเข้าสู่โซน “ความกลัว”
สินทรัพย์ | การเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ (5/13–5/19) | ช่วงราคา |
Bitcoin | ประมาณ -5.5% ถึง -6.0% | ประมาณ $76,500 – $80,500 |
Ethereum | ประมาณ -8.2% | ประมาณ $2,100 – $2,300 |
Solana | ประมาณ -6.0% | ประมาณ $88 – $96 |
XRP | ประมาณ -4.5% | ประมาณ $1.36 – $1.45 |
GOLD (XAUT) | ประมาณ +2.5% | ประมาณ $4,700 – $4,850 |
มูลค่าตามราคาตลาดคริปโตเคอร์เรนซีรวม | ประมาณ -5.5% | ประมาณ $2.55 – $2.70 ล้านล้าน |
แหล่งข้อมูล: CoinGecko, MEXC
ในด้านเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นของ Bitcoin อ่อนแรงลงหลังจากร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงและระดับจิตวิทยา $80,000 โซน $76,000 คือแนวรับสำคัญที่กำหนดการเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ — ซึ่งยังสอดคล้องกับบริเวณจุดต่ำที่เคยถูกทดสอบหลายครั้งก่อนหน้านี้ การหลุดระดับนี้อย่างชัดเจนอาจเปิดทางให้ปรับตัวลงลึกขึ้น บน Polymarket สัดส่วนการเดิมพันของเทรดเดอร์ว่า Bitcoin จะร่วงลงต่ำกว่า $75,000 ก่อนสิ้นเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเป็น 74%
ตลาดสเตเบิลคอยน์ยังคงมีแนวโน้มขยายตัวเล็กน้อยต่อเนื่องจากก่อนหน้า ณ ช่วงกลางเดือนพ.ค. มูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกได้ทะลุระดับ $320 พันล้านอย่างเป็นทางการ โดยในจำนวนนี้ มูลค่าตามราคาตลาดของ USDT อยู่ที่ประมาณ $189.6 พันล้าน คิดเป็นราว 60% ของมูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์; มูลค่าตามราคาตลาดของ USDC อยู่ที่ประมาณ $77–78 พันล้าน คิดเป็นราว 24–25% โดยทั้งสองรวมกันครองส่วนแบ่งตลาดเกือบ 90%
USDC ที่หมุนเวียนใหม่ยังคงถูก Mint อย่างต่อเนื่อง เมื่อวันที่ 19 พ.ค. ตามรายงานการติดตามออนเชนของ Whale Alert ระบุว่า USDC Treasury ได้ดำเนินธุรกรรม Mint ขนาดใหญ่บนเครือข่าย Ethereum โดยออกโทเค็น USDC ใหม่ 250 ล้านโทเค็นในธุรกรรมเดียว สเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนกำลังกลายเป็นกลุ่มย่อยที่เติบโตเร็วที่สุด โดยสเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนเพิ่มมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ $4.3 พันล้านในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งในจำนวนนี้ sUSDS เพียงตัวเดียวดูดซับเงินทุนใหม่มากกว่า $2.5 พันล้าน ความเคลื่อนไหวล่าสุดของ USDT และ USDC บ่งชี้ว่า พูลสภาพคล่อง “dry powder” บนออนเชนยังคงขยายตัวอย่างเป็นระเบียบ
สัปดาห์นี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปลี่ยนจาก “ขับเคลื่อนโดยฤดูกาลประกาศผลประกอบการ” ไปเป็น “ขับเคลื่อนโดยการกำหนดราคาเงินเฟ้อ” เนื่องจากทั้ง CPI เดือนเม.ย. (YoY 3.8%) และ PPI (YoY 6.0%) ออกมาสูงกว่าคาดมาก ความน่าจะเป็นโดยนัยจาก CME ของการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธ.ค. 2026 พุ่งจากประมาณ 2% เมื่อหนึ่งเดือนก่อนเป็น 28% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี กลับมาแตะเกณฑ์ขั้นต่ำ 5% อีกครั้ง
การประชุม FOMC เดือนเม.ย. ของ Fed เมื่อวันที่ 29 เม.ย. คงอัตราดอกเบี้ย federal funds ไว้ที่ 3.50%–3.75% ด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 4 — เป็นการลงมติที่แตกแยกมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 หลังการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อ สถาบันต่าง ๆ รวมถึง CICC ได้ปรับประมาณการเดิมจาก “อาจมีการลดดอกเบี้ยภายในปีนี้” เป็น “อาจไม่น่าจะมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในปีนี้” ภายใต้สถานการณ์ฐาน เงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ อาจยังคงอยู่เหนือ 3.5% ตลอดทั้งปี โดยเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานยังคงอยู่เหนือ 3% ซึ่งทั้งสองตัวสูงกว่าเป้าหมายนโยบาย 2% ของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ
เมื่อวันที่ 13 พ.ค. ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ ทั้งสามตัวปรับตัวลดลงทั่วกระดาน โดยหุ้นชิปปรับตัวลงในวงกว้าง และกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เป็นผู้นำการปรับตัวลง หลังจากทำสถิติสูงสุดตลอดกาลต่อเนื่อง 6 สัปดาห์ ทั้ง Nasdaq และ S&P 500 เริ่มเผชิญแรงกดดันที่ระดับสูง การประเมินเส้นทางนโยบายของ Fed ใหม่กำลังผลักดันให้เงินทุนไหลออกจากกลุ่มที่เน้นการเติบโต
ผลประกอบการและอีเวนต์สำคัญสัปดาห์นี้: ผลประกอบการ Cisco (CSCO) วันที่ 13 พ.ค.; ผลประกอบการ Home Depot (HD) วันที่ 19 พ.ค.; คาดว่า NVIDIA จะรายงานผลประกอบการช่วงปลายเดือนพ.ค. และถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของตลาด
ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศแสดงรูปแบบที่ชัดเจนของ “น้ำมันแข็งแกร่ง ทองอ่อนแอ” เมื่อวันที่ 18 พ.ค. น้ำมันดิบ Brent ทะลุระดับ $110/บาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ทะลุ $107/บาร์เรล ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับขึ้นครั้งนี้ ได้แก่: ไม่สามารถอุดช่องว่างสำคัญในการเจรจาหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านได้ โดยการปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่องทำให้อุปทานน้ำมันโลกหายไปมากกว่า 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน; การสิ้นสุดการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซียในช่วงกลางเดือนพ.ค.; และการโจมตีด้วยโดรนต่อโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในอ่าวเปอร์เซียเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา
สำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 12 พ.ค. ราคาทองคำลอนดอนอยู่ที่ $4,528.00/oz ลดลง $213.40/oz จากวันที่ 8 พ.ค. ลดลงรายสัปดาห์ 4.50%; ราคาซิลเวอร์ลอนดอนอยู่ที่ $78.74/oz ลดลง $1.90/oz จากวันที่ 8 พ.ค. ลดลงรายสัปดาห์ 2.36% เมื่อวันที่ 18 พ.ค. ราคาทองคำฟิวเจอร์ส NYMEX ร่วงลงชั่วครู่สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ที่ $4,480/oz ก่อนจะทรงตัวและรีบาวด์ โดยได้รับแรงหนุนจากการอ่อนตัวลงของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ สัญญาทองคำฟิวเจอร์สเดือนมิ.ย. 2026 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปรับขึ้น $27.2 ในวันนั้น ปิดที่ $4,570.8/oz เพิ่มขึ้น 0.60%; ซิลเวอร์ฟิวเจอร์สรีบาวด์ตามไปด้วย โดยเพิ่มขึ้นในวันเดียวมากกว่า 2% เมื่อวันที่ 19 พ.ค. ทองคำฟิวเจอร์ส COMEX อยู่ที่ประมาณ $4,570–$4,580/oz และซิลเวอร์ฟิวเจอร์ส COMEX อยู่ที่ประมาณ $78.00–$78.12/oz ทั้งทองคำและซิลเวอร์ปรับตัวลดลงรายสัปดาห์ แม้ว่าซิลเวอร์จะแสดงความยืดหยุ่นมากกว่าทองคำ
ในตลาดโลหะมีค่าภายในประเทศ วันที่ 19 พ.ค. สัญญาฟิวเจอร์สทองคำ COMEX ปรับขึ้น 0.20% เป็น $4,570.80/oz ขณะที่ทองคำเซี่ยงไฮ้ปรับลง 0.17% เป็น 998.12 หยวน/กรัม; สัญญาฟิวเจอร์สเงิน COMEX ปรับขึ้น 0.74% เป็น $78.12/oz และเงินเซี่ยงไฮ้ปรับขึ้น 1.25% เป็น 18,840 หยวน/กก.
สินทรัพย์ | ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ | อีเวนต์สำคัญ | การแมปบนออนเชน |
น้ำมันดิบ WTI | ประมาณ $98–108/บาร์เรล | การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงผันผวน; ร่วงต่ำกว่า $100 ในวันที่ 13 พ.ค. รีบาวด์เป็น $108 ในวันที่ 18 พ.ค. จากนั้นปรับลงอีกครั้งหลังทรัมป์ยกเลิกการโจมตีในวันที่ 19 พ.ค. | |
น้ำมันดิบ Brent | ประมาณ $104–112/บาร์เรล | ปิดที่ $112.10 ในวันที่ 18 พ.ค.; ราคาน้ำมันคืนกำไรในวันที่ 19 พ.ค. หลังทรัมป์เลื่อนการโจมตี | |
ทองคำ | ประมาณ $4,480–4,600/oz | ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยทวีความรุนแรงขึ้นและ USD แข็งค่า; ทองคำสปอตร่วงต่ำกว่า $4,500 ในวันที่ 18 พ.ค. | |
เงิน | ประมาณ $74–87/oz | วิกฤตพลังงานของเปรูทำให้เกิดความกังวลด้านอุปทาน; พุ่งขึ้นกว่า 7% ในวันที่ 12 พ.ค. ก่อนจะกลับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว; ร่วงลง 9% ในวันที่ 15 พ.ค. ซึ่งเป็นการปรับลงรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 | |
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี กลับสู่เกณฑ์ขั้นต่ำ 5% ในสัปดาห์นี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 การปรับขึ้นอีกครั้งของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวสะท้อนทั้งเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์อย่างต่อเนื่อง (ข้อมูล CPI/PPI เดือนเมษายนยืนยันต่อเนื่องถึงผลกระทบการส่งผ่านในวงกว้างจากต้นทุนพลังงาน) และการที่ตลาดเริ่มกำหนดราคาไว้ล่วงหน้าต่อท่าทีเชิงนโยบายของประธาน Fed คนใหม่ Waller การกำหนดราคาในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าค่าล่าสุดของเครื่องมือ CME FedWatch ได้ ผลักดันความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2026 ไปที่ 28% เมื่อเทียบกับประมาณ 2% เมื่อเพียงหนึ่งเดือนก่อน
สถาบันอย่าง CICC คาดว่าในสถานการณ์ฐาน เงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ อาจยังคงอยู่เหนือ 3.5% ตลอดทั้งปี โดยเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานยังคงอยู่เหนือ 3% ซึ่งทั้งสองสูงกว่าเป้าหมายนโยบาย 2% ของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ ภายใต้บริบทนี้ ท่าทีเชิงนโยบายของ Fed มีแนวโน้มจะเปลี่ยนไปสู่ความระมัดระวังมากขึ้น ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในปีนี้มีโอกาสน้อย
ผลิตภัณฑ์ Treasury แบบโทเค็น TLTON (iShares 20+ Year U.S. Treasury Bond ETF) ที่ลิสต์แล้วบน MEXC สามารถช่วยสะท้อนความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย และคู่เทรดโทเค็น ETF ระหว่างประเทศ เช่น EEMON/USDT, EFAON/USDT และ INDAON/USDT ก็พร้อมใช้งานบนแพลตฟอร์มเช่นกัน
เมื่อวันที่ 14 พ.ค. 2026 คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ผ่าน CLARITY Act อย่างเป็นทางการด้วยการลงมติแบบสองพรรคที่ เห็นชอบ 15 และไม่เห็นชอบ 9 สมาชิกคณะกรรมาธิการจากพรรครีพับลิกันทั้ง 13 คนลงมติเห็นชอบ ขณะที่วุฒิสมาชิกเดโมแครต Gallego (แอริโซนา) และ Alsobrooks (แมริแลนด์) ลงมติเห็นชอบแบบสองพรรค และเดโมแครต 9 คน — รวมถึง Elizabeth Warren — ลงมติไม่เห็นชอบ
ร่างกฎหมายนี้มีเป้าหมายเพื่อจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ชี้แจงการแบ่งความรับผิดชอบระหว่าง SEC และ CFTC และกำหนดขอบเขตทางกฎหมายที่สร้างความกังวลให้กับสถาบันและนักพัฒนามาเป็นเวลานาน ก่อนหน้านี้ร่างกฎหมายดังกล่าวผ่านสภาผู้แทนราษฎรในเดือนก.ค. 2025 ด้วยคะแนน 294 ต่อ 134 หลังได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภา ร่างกฎหมายยังต้องผ่านการลงมติของวุฒิสภาทั้งสภา — และต้องถูกรวมเข้ากับฉบับของคณะกรรมาธิการการเกษตรของวุฒิสภา — ก่อนจึงจะส่งให้ประธานาธิบดีลงนามได้ ก่อนหน้านี้รัฐบาล Trump ได้กำหนดวันที่ 4 ก.ค. เป็นวันเป้าหมายสำหรับการทำกฎหมายให้เสร็จสิ้น หลังผ่านคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภา ร่างกฎหมายได้ถูกส่งอย่างเป็นทางการไปยังวุฒิสภาทั้งสภาเพื่อทำการลงมติ
การผ่านร่างกฎหมายดังกล่าวสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอิทธิพลของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีในวอชิงตัน อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าผลกระทบของกฎหมายต่อ ตลาด มีแนวโน้มจะแสดงออกผ่านการทำให้กรอบการกำกับดูแลระยะกลางถึงระยะยาวชัดเจนมากขึ้น มากกว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาในทันที — โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมปัจจุบันที่ความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายมหภาคครอบงำ ตลาด และแรงหนุนจากกฎระเบียบมีแนวโน้มจะถูกกลบด้วยสัญญาณเชิงลบเกี่ยวกับเงินเฟ้อและดอกเบี้ย
ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (U.S. Bureau of Labor Statistics) เมื่อวันที่ 13 พ.ค. แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนเม.ย. เพิ่มขึ้น 6.0% เมื่อเทียบรายปี สูงเกินความคาดหมายของนักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมดอย่างมาก โดยการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือนถือว่าสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ขณะที่ Core PPI ที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงที่สุดในรอบกว่าสามปี ข้อมูล CPI เดือนเม.ย. ที่เผยแพร่ในวันก่อนหน้าได้แสดงแล้วว่า CPI โดยรวมเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบรายปี และ Core CPI เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบรายปี ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นกำลังส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อพื้นฐานผ่านต้นทุนการขนส่ง — มิติทางภูมิรัฐศาสตร์และมิติทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังตรวจสอบยืนยันซึ่งกันและกัน
ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ความน่าจะเป็นโดยนัยจาก CME ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2026 พุ่งจากประมาณ 2% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน มาอยู่ที่ราว 28% ความคาดหวังหลักของตลาดได้เปลี่ยนจากเรื่องเล่า “ลดดอกเบี้ยภายในปี” อย่างมั่นใจในช่วงครึ่งแรก ไปเป็น “ความเป็นไปได้ที่หน้าต่างการขึ้นดอกเบี้ยจะเปิดขึ้น” การวิเคราะห์เชิงลึกที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 พ.ค. ระบุว่า สำหรับ Fed อัตราการเติบโตของ CPI แบบปีต่อปีในเดือนเมษายนที่ 3.8% นั้นสูงกว่าเป้าหมายแล้ว และตลาดไม่คาดหวังว่าจะมีช่องว่างสำหรับการลดดอกเบี้ยในปี 2026 อีกต่อไป
สำหรับตลาดคริปโต การกลับทิศอย่างสิ้นเชิงของความคาดหวังการลดดอกเบี้ยนี้ส่งสัญญาณว่าเรื่องเล่ามหภาคที่ค้ำจุนสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยงกำลังสลายไป — แม้ว่าการผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act จะสร้างแรงหนุนเชิงสถาบัน แต่สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่องจะกดทับความยืดหยุ่นของมูลค่า (valuation elasticity) ของสินทรัพย์คริปโต และกระบวนการปรับราคาใหม่ของ Bitcoin ภายใต้สถานการณ์ที่ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นยังไม่เสร็จสมบูรณ์
ความแตกต่างหลักในการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงยากที่จะประสานกัน รายงานตลาดเมื่อวันที่ 18 พ.ค. ระบุว่าทั้งสองฝ่ายมองว่าข้อเสนอล่าสุดยังไม่เพียงพอที่จะยุติสงคราม ทำให้เกิดข้อสงสัยอีกครั้งต่อแนวโน้มของการเจรจาที่อาจปูทางไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกปิดบวกเป็นวันที่สามติดต่อกัน ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 19 พ.ค. น้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นเหนือ $112 ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ประมาณ $107 ต่อบาร์เรล
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งนี้ ได้แก่ วิกฤตการขนส่งที่ยังดำเนินอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ — ซึ่งยืดเยื้อมากว่าหนึ่งเดือนแล้ว — ทำให้อุปทานน้ำมันโลกหายไปมากกว่า 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน; การสิ้นสุดข้อยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซียในช่วงกลางเดือนพ.ค.; และพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ถูกขยายเพิ่มขึ้นอีกจากการโจมตีด้วยโดรนต่อโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในอ่าวเปอร์เซียเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านส่งสัญญาณลดความตึงเครียดเมื่อไม่นานมานี้ โดยระบุว่าได้ “ตอบสนองต่อข้อเสนอการเจรจาของสหรัฐฯ แล้ว” ซึ่งดึง WTI ลงชั่วคราวจากใกล้ $104 มาอยู่ราว $101 อย่างไรก็ตาม ราคากลับดีดตัวขึ้นในเวลาต่อมา สะท้อนถึงการที่ตลาดขาดความเชื่อมั่นว่าจะสามารถบรรลุฉันทามติผ่านการเจรจาได้
ราคาพลังงานเป็นหนึ่งในปัจจัยต้นทุนที่สำคัญที่สุดที่ผลักดันเงินเฟ้อ ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องจะส่งผ่านอย่างครอบคลุมไปยังเงินเฟ้อพื้นฐานผ่านต้นทุนการขนส่งและราคาปัจจัยนำเข้าภาคอุตสาหกรรม ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับทิศทางไปสู่การผ่อนคลายภายในปีนี้ได้ยากขึ้น พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังต่อการคุมเข้มทางมหภาคกำลังก่อให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงบวกที่เสริมแรงซึ่งกันและกัน
อันดับ | คีย์เวิร์ด | ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก | การแมปออนเชน |
1 | ร่างกฎหมาย CLARITY ผ่านด้วยการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค
| ผ่านคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาด้วยคะแนน 15-9 เมื่อวันที่ 14 พ.ค. นับเป็นกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตแบบครอบคลุมฉบับแรกในสหรัฐฯ | |
2 | กระแสเงินไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ของ Bitcoin ETF แตะ ~$1 Billion | สถิติชนะต่อเนื่อง 6 สัปดาห์สิ้นสุดลง; กระแสเงินไหลออกสุทธิรายวัน $635 million เมื่อวันที่ 13 พ.ค. ทำสถิติสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน | |
3 | PPI เดือนเม.ย. พุ่งขึ้นสู่ 6.0% YoY | Core PPI เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่า 3 ปี; เงินเฟ้อโดยรวมสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ | BTC/USDT、TLTON/USDT |
4 | ความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยพุ่งขึ้นเป็น 28% | การกำหนดราคาของ CME พุ่งขึ้นอย่างมากจาก 2% เมื่อเดือนก่อน; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี กลับมาอยู่ที่ 5% | |
5 | น้ำมันดิบ Brent ทะลุ $112 ต่อบาร์เรล | ปัจจัยขับเคลื่อน 3 ประการ: การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านชะงักงัน + ข้อยกเว้นน้ำมันรัสเซียใกล้หมดอายุ + การโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกในอ่าว | |
6 | Ethereum ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 7 เม.ย.
| เงินทุนไหลออกซ้ำเติมด้วยแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค; การปรับตัวลงจากจุดสูงสุดมากกว่า Bitcoin | |
7 | Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $77,000 | ความไม่แน่นอนทางมหภาคที่ต่อเนื่องกดดันความเชื่อมั่น; ดัชนี Fear & Greed ลดลงสู่ 31 | BTC/USDT |
ปฏิทินการเงิน (20 พ.ค. – 26 พ.ค., SGT)
วันที่ | อีเวนต์ / ตัวชี้วัด | ผลกระทบต่อตลาด | สินทรัพย์โทเค็น |
21 พ.ค. (พฤ.) | เผยแพร่รายงานการประชุม FOMC เดือนพ.ค. ของ Fed | ตลาดจับตาสัญญาณนโยบายสาธารณะครั้งแรกของ Waller | BTC/USDT、TLTON/USDT |
21 พ.ค. (พฤ.) | จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ | การทดสอบความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน | BTC/USDT |
22 พ.ค. (ศ.) | รายงานผลประกอบการ NVIDIA (NVDA) | ตัวชี้วัดสำคัญสำหรับหุ้น AI ซึ่งมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นในหุ้นเทคโนโลยีและ NVDA แบบโทเค็น | |
ปลายเดือนพ.ค. | คาดว่าจะมีการลงมติเต็มสภาวุฒิสภาเกี่ยวกับกฎหมาย CLARITY Act | กระบวนการนิติบัญญัติเข้าสู่ช่วงสุดท้าย โดยความคาดหวังด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดของสถาบันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง | XRP/USDT |
กำลังดำเนินอยู่ | ความคืบหน้าการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน | ปัจจัยฝั่งอุปทานที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันและความคาดหวังเงินเฟ้อ | |
Note: สินทรัพย์แบบโทเค็นที่ระบุไว้ข้างต้นพร้อมใช้งานบนตลาดสปอตของ MEXC สินทรัพย์ที่ลิสต์ใหม่แต่ละรายการจะได้รับ ค่าธรรมเนียมการเทรดเป็นศูนย์ ในช่วง 30 วันแรก
ตั้งแต่วันที่ 13 ถึง 19 พ.ค. MEXC รักษาความถี่ในการลิสต์ไว้ในระดับสูง:
ASTEROIDSOL: ลิสต์แล้วในโซน Meme+ เมื่อวันที่ 13 พ.ค. เป็นเหรียญมีมยอดนิยมบนเชน SOL AEON: AEON/USDT เปิดตัวลิสต์ครั้งแรกใน Assessment Zone เมื่อวันที่ 18 พ.ค. AEON เป็นโทเค็นเฟรมเวิร์กเอเจนต์อัตโนมัติที่มีความเป็นอิสระสูงที่สุด โดยมีอุปทานรวม 100 พันล้าน
เมื่อวันที่ 18 พ.ค. MEXC ได้ประกาศผลลัพธ์สุดท้ายของการเฉลิมฉลองครบรอบ 8 ปีแบบ Zero-Fee: ระหว่างแคมเปญ ผู้ใช้ทั่วโลกประหยัดค่าธรรมเนียมการเทรดรวมกันได้ $232 ล้าน ครอบคลุมผู้ใช้ 40M ทั่วโลก ด้วยปริมาณการเทรดรวม $453 พันล้าน แคมเปญครอบคลุมคู่เทรดสปอตและฟิวเจอร์สหลายร้อยคู่ รวมถึงสินทรัพย์คริปโตกระแสหลักอย่าง BTC และ ETH ตลอดจนสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ เงิน และน้ำมันดิบ และหุ้นสหรัฐฯ แบบโทเค็น ผู้ใช้รายบุคคลที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดประหยัดค่าธรรมเนียมการเทรดฟิวเจอร์สได้ประมาณ $1.1 ล้านในช่วงแคมเปญ หลังจากแคมเปญ Zero-Fee สิ้นสุดลง โครงสร้างค่าธรรมเนียมใหม่ VIP/VVIP ได้เปลี่ยนผ่านและมีผลบังคับใช้อย่างราบรื่น โดยยังคงรักษาอัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำและแข่งขันได้เมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มชั้นนำ
ข้อสงวนสิทธิ์: รายงานนี้จัดทำขึ้นเพื่อใช้อ้างอิงด้านการวิจัยเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ราคาสินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูง และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์รวมถึงการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด นักลงทุนควรตัดสินใจด้วยตนเองโดยพิจารณาจากระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตนเอง ผลิตภัณฑ์ของแพลตฟอร์มหรือคู่เทรดใดๆ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้นำเสนอเป็นข้อมูลเชิงวัตถุประสงค์เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำให้ซื้อหรือขาย