ราคาทองคำหยุดนิ่งขณะดอลลาร์พุ่งสูง: กลุ่มบูลจับตาด้วยความประหม่าเมื่อใกล้ถึงกำหนดเวลาสำคัญของทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน

BitcoinWorld

ราคาทองคำชะลอตัวขณะดอลลาร์พุ่งแรง: กลุ่มบูลจับตาด้วยความกังวลก่อนถึงกำหนดเวลาสำคัญของทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน

ตลาดทองคำโลกแสดงการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดในช่วงต้นปี 2025 โดยนักลงทุนที่มองในแนวโน้มขาขึ้นยังคงรอดูสถานการณ์ท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งมุ่งเน้นไปที่กำหนดเวลาของประธานาธิบดีที่ใกล้เข้ามาเกี่ยวกับอิหร่าน ส่งผลให้โลหะที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมต้องเผชิญกับกระแสที่ซับซ้อน โดยต้องสมดุลระหว่างความแข็งแกร่งของดอลลาร์กับความต้องการที่อาจเกิดจากวิกฤต

พลวัตราคาทองคำภายใต้แรงกดดันของดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดไตรมาสแรกของปี 2025 บันทึกผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายเดือน การฟื้นตัวครั้งนี้สร้างแรงกดดันโดยตรงต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์เช่นทองคำ ทำให้มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่นและโดยปกติจะกดดันอุปสงค์ ข้อมูลตลาดจากสมาคมตลาดทองคำลอนดอน (LBMA) แสดงให้เห็นว่าทองคำซื้อขายทันทีอยู่ในช่วงแคบ ไม่สามารถทะลุระดับแนวต้านสำคัญได้แม้จะมีการซื้อจากธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ชี้ว่าความคาดหวังนโยบายการเงินที่แตกต่างกันเป็นปัจจัยหลัก จุดยืนที่ธนาคารกลางสหรัฐสื่อสารเกี่ยวกับการรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาวขัดแย้งกับสัญญาณการผ่อนคลายจากธนาคารกลางหลักอื่นๆ ความแตกต่างของนโยบายนี้กระตุ้นให้ดอลลาร์แข็งค่า "ในอดีต ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งสร้างแรงต้านที่สำคัญสำหรับทองคำ" รายงานจากสภาทองคำโลกระบุโดยอ้างอิงการวิเคราะห์จากสองรอบการขึ้นดอกเบี้ยครั้งล่าสุด ดังนั้นผู้ค้าจึงปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนใหม่ มักเลือกสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่าทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

ตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์: กำหนดเวลาอิหร่านของทรัมป์

ในขณะเดียวกัน โลกการเงินกำลังติดตามเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เฉพาะในปฏิทิน ทำเนียบขาวได้ยืนยันกำหนดเวลาซึ่งเริ่มต้นโดยอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์และดำเนินต่อมา สำหรับให้อิหร่านปฏิบัติตามข้อกำหนดบางประการที่เกี่ยวข้องกับนิวเคลียร์ กำหนดเวลานี้ซึ่งใกล้เข้ามาแล้วนำความไม่แน่นอนกลับมาสู่เสถียรภาพตะวันออกกลางและส่งผลต่อตลาดพลังงานโลก

เหตุการณ์ในอดีตของความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่เพิ่มสูงขึ้นได้กระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วแต่สั้น เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาความปลอดภัย อย่างไรก็ตามปฏิกิริยาของตลาดในปัจจุบันยังคงเงียบงัน ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่าตลาดกำลังใช้แนวทาง "รอดูสถานการณ์" ไม่แน่ใจว่ากำหนดเวลาจะผ่านไปโดยไม่มีเหตุการณ์หรือจะกระตุ้นให้เกิดรอบใหม่ของการคว่ำบาตรหรือการเผชิญหน้า ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นมีหลายแง่มุม:

• ราคาน้ำมันพุ่ง: ภัยคุกคามใดๆ ต่อการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูง จุดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อให้กลับมาอีกครั้ง
• หลบหนีสู่ความปลอดภัย: การบานปลายอย่างกะทันหันอาจกระตุ้นให้เงินทุนเคลื่อนย้ายอย่างรวดเร็วเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเช่นทองคำและฟรังก์สวิส
• ความขัดแย้งของดอลลาร์: ดอลลาร์เองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก อาจแข็งค่าเพิ่มเติมในช่วงวิกฤตและชดเชยความน่าสนใจของทองคำ

การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับจิตวิทยาตลาด

นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสสังเกตว่าภาวะหยุดนิ่งในปัจจุบันสะท้อนการประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ "กลุ่มบูลทองคำอยู่ในแนวรับอย่างมีกลยุทธ์ ไม่ใช่หายไป" นักวิเคราะห์โลหะจากธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่อธิบาย "เงินทุนของพวกเขาพร้อมแล้ว แต่พวกเขาต้องการตัวกระตุ้นที่ชัดเจนกว่านี้ ตลาดกำลังคำนวณความน่าจะเป็นสูงของการบริหารทางการทูตในกำหนดเวลา ไม่ใช่การกระทำทางทหาร หากการคำนวณนั้นเปลี่ยนแปลง การจัดตำแหน่งอาจกลับด้านอย่างรุนแรง" มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากรายงาน Commitments of Traders (COT) ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากองทุนเงินที่มีการจัดการคงตำแหน่งสุทธิซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำแต่งดเว้นการสะสมอย่างก้าวร้าว

เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ปลอดภัย

ปฏิสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ปลอดภัยต่างๆ ให้บริบทเพิ่มเติม ในขณะที่ทองคำกำลังลุ่ม ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้เห็นเงินทุนไหลเข้า และฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ตารางด้านล่างแสดงผลการดำเนินงานสัมพัทธ์ล่าสุด:

ความแตกต่างนี้เน้นว่าไม่ใช่เหตุการณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั้งหมดจะเป็นประโยชน์ต่อทองคำเท่าเทียมกัน แหล่งที่มาและลักษณะของวิกฤตกำหนดกระแสเงินทุน

อุปสงค์โครงสร้างและมุมมองระยะยาว

ภายใต้การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้น เสาหลักอุปสงค์โครงสร้างสำหรับทองคำยังคงไม่บุบสลาย ธนาคารกลางโดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ยังคงแนวโน้มหลายปีในการเพิ่มทองคำในสำรองเพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์ นอกจากนี้ความต้องการค้าปลีกในตลาดสำคัญเช่นจีนและอินเดียแสดงความยืดหยุ่น ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยทางวัฒนธรรมและความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพสกุลเงินท้องถิ่น

นักเทคนิคตลาดกำลังจับตาระดับราคาสำคัญหลายระดับ การทะลุอย่างต่อเนื่องเหนือแนวต้าน 2,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ พวกเขาโต้แย้งว่าอาจปลดปล่อยโมเมนตัมขาขึ้นที่สะสมอยู่ ในทางกลับกันการปิดต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์อาจกระตุ้นการขายทางเทคนิคและทดสอบความมุ่งมั่นของผู้ถือระยะยาว อย่างไรก็ตามทิศทางโดยทันทีดูเหมือนเชื่อมโยงอย่างแยกไม่ออกกับเส้นทางของดอลลาร์และความชัดเจนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการขาดความชัดเจนภายหลังกำหนดเวลาอิหร่าน

บทสรุป

ตลาดทองคำนำเสนอการเผชิญหน้าแบบคลาสสิกระหว่างกำลังเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งออกแรงกดดันลงอย่างมหาศาลต่อราคาทองคำ กำหนดเวลาของรัฐบาลทรัมป์ที่กำลังใกล้เข้ามาเกี่ยวกับอิหร่านได้ฉีดตัวแปรที่มีศักยภาพซึ่งควบคุมความเชื่อมั่นขาลง ดังนั้นกลุ่มบูลทองคำจึงยังคงอยู่ในแนวรับอย่างมีกลยุทธ์ การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของพวกเขาขึ้นอยู่กับว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์จะคงอยู่โดยไม่ถูกท้าทายหรือประกายไฟทางภูมิรัฐศาสตร์จะจุดชนวนการหลบหนีสู่ความปลอดภัยใหม่ สัปดาห์ที่จะถึงนี้จะทดสอบดุลยภาพนี้ กำหนดเส้นทางสำหรับโลหะมีค่าและสินทรัพย์ปลอดภัยโดยทั่วไป

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งจึงมักทำร้ายราคาทองคำ?
ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งทำให้ทองคำซึ่งกำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น กำลังซื้อที่ลดลงนี้มักนำไปสู่อุปสงค์ที่ลดลงและแรงกดดันราคาลง

Q2: กำหนดเวลาอิหร่านเฉพาะที่ตลาดกำลังจับตาคืออะไร?
ตลาดกำลังติดตามกำหนดเวลาสำหรับอิหร่านในการปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการที่เกี่ยวข้องกับโครงการนิวเคลียร์ กรอบนโยบายที่ดำเนินต่อมาจากรัฐบาลทรัมป์ก่อนหน้า ซึ่งอาจกระตุ้นการคว่ำบาตรที่เริ่มใหม่หรือการยกระดับทางการทูต

Q3: ทองคำยังสามารถพุ่งขึ้นได้หรือไม่หากดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่ง?
ได้ แต่จะต้องการตัวผลักดันที่สำคัญและเป็นอิสระ เช่น วิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรง การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของความคาดหวังเงินเฟ้อ หรือการตกต่ำอย่างรุนแรงในตลาดหุ้นที่เอาชนะความแข็งแกร่งของดอลลาร์

Q4: สินทรัพย์อื่นๆ ที่ได้รับประโยชน์จากอารมณ์ "รอดูสถานการณ์" ปัจจุบันคืออะไร?
ดอลลาร์สหรัฐเองและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกำลังเห็นเงินทุนไหลเข้าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก ในขณะที่สินทรัพย์เช่น Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ แสดงความสัมพันธ์ที่ผสมผสานในช่วงเวลานี้

Q5: ธนาคารกลางกำลังส่งผลกระทบต่อตลาดทองคำในปัจจุบันอย่างไร?
ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิทองคำอย่างต่อเนื่อง ให้พื้นที่รองรับที่แข็งแกร่งสำหรับราคา อุปสงค์ของสถาบันนี้ช่วยชดเชยแรงกดดันการขายบางส่วนจากนักลงทุนทางการเงินเก็งกำไรที่ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์

โพสต์นี้ ราคาทองคำชะลอตัวขณะดอลลาร์พุ่งแรง: กลุ่มบูลจับตาด้วยความกังวลก่อนถึงกำหนดเวลาสำคัญของทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld