การลงทุนฟินเทคทั่วโลกแตะระดับ 53 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อนหน้า ตามรายงานของ Innovate Finance หลังจากกระแสเงินทุนลดลงติดต่อกันสามปี การฟื้นตัวครั้งนี้ไม่ได้คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการลงทุนจะคงที่ในแง่ดีที่สุด โดยอ้างถึงแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่และตลาดเงินร่วมลงทุนที่ยังคงปรับตัวจากความเกินเกณฑ์ในปี 2021 แต่ภาคส่วนนี้กลับเพิ่มเงินทุนใหม่ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ต่อปี กระจายไปทั่ว 5,918 ดีลทั่วโลก
วิวัฒนาการของภาวะถดถอย: 2022 ถึง 2024
การปรับตัวของเงินทุนฟินเทคเริ่มต้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 หลังจากปี 2021 ที่สร้างสреกใหม่ซึ่งการลงทุนฟินเทคทั่วโลกเกิน 130 พันล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและตลาด SPAC ที่ล่มสลายสร้างการถอยกลับแบบลูกโซ่ นักลงทุนเงินร่วมลงทุนหดตัว มูลค่าในช่วงปลายร่วงลง บริษัทที่เคยมีมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์พบว่าตัวเองระดมทุนในระดับคงที่หรือลดลงที่ 2 พันล้านดอลลาร์
ภายในปี 2023 การหดตัวรุนแรง การลงทุนทั้งหมดลดลงต่ำกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ทั่วโลก สหราชอาณาจักรซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดฟินเทคชั้นนำของโลกเห็นการลดลงอย่างรวดเร็วเป็นพิเศษ Pulse of Fintech ของ KPMG รายงานว่าการลงทุนฟินเทคของสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 8 พันล้านปอนด์ในปี 2025 ลดลง 21% จาก 9.8 พันล้านปอนด์ในปี 2024 ความขัดแย้งของการเพิ่มขึ้น 21% ในระดับโลกที่เกิดขึ้นพร้อมกับการลดลง 21% ของสหราชอาณาจักรบอกคุณว่าการฟื้นตัวนี้ไม่สม่ำเสมอเพียงใด
ปี 2024 แสดงถึงจุดต่ำสุด ขนาดดีลหดตัว รอบเมกะระเหิดหาย และซีรีส์ A เฉลี่ยสำหรับบริษัทฟินเทคลดลงต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ผู้ก่อตั้งที่คาดหวังการระดมทุนที่ง่ายพบว่าตัวเองต้องขยายระยะเวลาดำเนินการผ่านการลดต้นทุนมากกว่าเงินทุนใหม่
สิ่งที่ขับเคลื่อนการฟื้นตัว 21% ในปี 2025
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสามประการบรรจบกันเพื่อกลับภาวะถดถอย ประการแรก บริษัทที่รอดชีวิตจากการปรับตัวกลายเป็นแบบลีนและมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากขึ้น นักลงทุนที่เก็บเงินทุนสำรองไว้เริ่มปล่อยอีกครั้ง ดึงดูดโดยเศรษฐศาสตร์หน่วยที่ดีขึ้นและเส้นทางสู่ความสามารถในการทำกำไรที่ชัดเจนขึ้น บทบาทของเงินร่วมลงทุนในการเติบโตของฟินเทคมักเป็นวัฏจักร แต่การฟื้นตัวในปี 2025 ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานมากกว่าการเก็งกำไร
ประการที่สอง นักลงทุนสถาบันกลับมาสู่ภาคส่วนนี้ กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนความมั่งคั่งของรัฐ และแขนเงินร่วมลงทุนขององค์กรที่หยุดการจัดสรรฟินเทคในปี 2023 เริ่มกลับเข้ามาในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 การกลับมาของพวกเขาไม่ได้อิงจากการโฆษณา แต่อิงจากวิถีตลาดพื้นฐาน Fortune Business Insights คาดการณ์ว่าตลาดฟินเทคทั่วโลกจะเติบโตจาก 394.88 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 460.76 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ในเส้นทางสู่ 1.76 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2034 ที่อัตราการเติบโตทบต้นต่อปี 18.2% การเติบโตเชิงโครงสร้างลักษณะนี้ทำให้ภาคส่วนนี้เป็นไปไม่ได้ที่จะละเลย แม้ในช่วงภาวะถดถอย
ประการที่สาม ความชัดเจนด้านกฎระเบียบดีขึ้นในหลายพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ Financial Conduct Authority ของสหราชอาณาจักรขยายกระบะทรายด้านกฎระเบียบ สหภาพยุโรปสรุปกรอบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) อินเดียยังคงจุดยืนที่ก้าวหน้าต่อการเงินดิจิทัล การคาดการณ์ได้ด้านกฎระเบียบลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน และความเสี่ยงที่ลดลงปลดล็อกเงินทุน
เงินทุนไปที่ไหน
บริบทตลาดที่กว้างขึ้นมีความสำคัญที่นี่ ภาคฟินเทคทั่วโลกสร้างรายได้ 394.88 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และอยู่บนเส้นทางสู่ 460.76 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ตามรายงานของ Fortune Business Insights การลงทุนฟื้นตัวเพราะตลาดพื้นฐานยังคงขยายตัวโดยไม่คำนึงถึงความเชื่อมั่นของเงินร่วมลงทุน
การลงทุน 53 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียม สหรัฐอเมริกาครองความเป็นเจ้าด้วย 25.1 พันล้านดอลลาร์ เกือบครึ่งหนึ่งของยอดรวมทั่วโลก สหราชอาณาจักรอยู่ในอันดับสองที่ 3.6 พันล้านดอลลาร์ใน 534 ดีล ฟื้นตำแหน่งของตนจากคู่แข่งหลายราย อินเดียตามมาที่ 3.4 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และสิงคโปร์ที่ 2 พันล้านดอลลาร์
ตลาด 10 อันดับแรกคิดเป็น 82% ของเงินทุนฟินเทคทั่วโลกทั้งหมด ตามรายงานของ Innovate Finance ความเข้มข้นนี้หมายความว่าในขณะที่ตัวเลขหลักฟื้นตัว ระบบนิเวศฟินเทคส่วนใหญ่ของโลกยังคงขาดแคลนทุน ผู้ก่อตั้งในละตินอเมริกา แอฟริกา และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้แข่งขันกันเพื่อ 18% ที่เหลือของกลุ่ม 53 พันล้านดอลลาร์
การจัดสรรภาคส่วนก็เปลี่ยนแปลงเช่นกัน แพลตฟอร์มการชำระเงินและโครงสร้างพื้นฐาน B2B ดึงดูดส่วนแบ่งการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งเป็นการเบี่ยงเบนจากการให้กู้ยืมผู้บริโภคและการโฟกัสนีโอแบงค์กิ้งของปีก่อนหน้านี้ ดีลที่ใหญ่ที่สุดสามอันดับของปี 2025 คือ Binance (2 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์), Ramp (1 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐอเมริกา) และ Kraken (800 ล้านดอลลาร์ สหรัฐอเมริกา) ทั้งสามอยู่ในการชำระเงินหรือโครงสร้างพื้นฐานคริปโต
ตำแหน่งที่ขัดแย้งของสหราชอาณาจักร
สหราชอาณาจักรนำเสนอกรณีศึกษาที่น่าสนใจที่สุดในการฟื้นตัวครั้งนี้ ในทางหนึ่ง มันฟื้นตำแหน่งที่สองทั่วโลกในการลงทุนฟินเทค ในอีกทางหนึ่ง ระดับการลงทุนจริงของมันลดลง เงินทุน 8 พันล้านปอนด์ในปี 2025 แสดงถึงการลดลง 21% จากระดับปี 2024 ตาม KPMG
ความขัดแย้งนี้คลี่คลายเมื่อคุณดูบริบทการแข่งขัน ตลาดอื่น ๆ ลดลงเร็วกว่า ตำแหน่งของสหราชอาณาจักรดีขึ้นไม่ใช่เพราะมันเติบโต แต่เพราะคู่แข่งเช่นเยอรมนีและฝรั่งเศสหดตัวอย่างรวดเร็วกว่า ตำแหน่งการแข่งขันด้านฟินเทคของสหราชอาณาจักรมักอิงอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบและความหนาแน่นของความสามารถ ซึ่งทั้งสองคงที่แม้ว่ากระแสเงินทุนจะลดลง
Mordor Intelligence คาดการณ์ว่าตลาดฟินเทคของสหราชอาณาจักรจะเติบโตจาก 21.44 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 เป็น 43.92 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2031 ที่ CAGR 15.42% วิถีระยะยาวนั้นอธิบายว่าทำไมนักลงทุนยังคงจัดสรรให้กับฟินเทคอังกฤษแม้จะมีความผันผวนในระยะใกล้ในการระดมทุน
การฟื้นตัวครั้งนี้ส่งสัญญาณอะไรสำหรับปี 2026 และต่อไป
การเพิ่มขึ้น 21% หลังจากปีแห่งการลดลงไม่ได้หมายความว่าช่วงเวลาเฟื่องฟูกลับมา องค์ประกอบของการลงทุนปี 2025 แตกต่างกันโดยพื้นฐานจากปี 2021 ขนาดดีลเฉลี่ยยังคงเล็กกว่า นักลงทุนเรียกร้องแรงผลักดันมากขึ้นก่อนที่จะเขียนเช็ค มูลค่ายังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดของยุคอัตราดอกเบี้ยศูนย์อย่างมาก
สิ่งที่การฟื้นตัวส่งสัญญาณคือการปรับตัวบรรลุวัตถุประสงค์ บริษัทที่ไม่สามารถดำรงตนเองได้โดยไม่มีเงินทุนราคาถูกปิดตัวลง บริษัทที่รอดชีวิตพิสูจน์ว่าโมเดลธุรกิจของพวกเขาทำงานภายใต้แรงกดดัน กลุ่มฟินเทคที่ลงทุนได้ที่เหลืออยู่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งทำให้การเพิ่มขึ้น 21% ทนทานมากกว่าการพุ่งแบบเก็งกำไร
ภาพยุโรปบอกเรื่องราวที่คล้ายกัน การลงทุนฟินเทคยุโรปทั้งหมดแตะ 8.8 พันล้านดอลลาร์ใน 1,391 ดีลในปี 2025 เพิ่มขึ้น 7% ต่อปี อนาคตของการธนาคารดิจิทัลทั่วโลกจะถูกสร้างรูปร่างมากขึ้นโดยการเติบโตแบบมั่นคงและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานลักษณะนี้มากกว่าวัฏจักรเฟื่องฟูและล่มสลายอย่างมากของอดีต
สำหรับผู้ก่อตั้งที่ระดมทุนในปี 2026 ข้อความชัดเจน นักลงทุนกำลังเขียนเช็คอีกครั้ง แต่พวกเขากำลังเขียนให้กับบริษัทที่สามารถแสดงรายได้ การรักษาลูกค้า และเส้นทางสู่ความสามารถในการทำกำไรที่สมจริง การเพิ่มขึ้น 21% เป็นเรื่องจริง เงินฟรีจะไม่กลับมา
