บริษัทฟินเทคที่นำโดยผู้หญิงระดมทุนได้เพียง 3.4% เท่านั้น สะท้อนความเหลือมล้ำ

บริษัทฟินเทคที่นำโดยผู้หญิงระดมทุนได้ 1.19 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 คิดเป็นเพียง 3.4% จากเงินลงทุนประมาณ 35 พันล้านดอลลาร์ที่ลงทุนในภาคฟินเทคในปีนั้น ตามข้อมูลของ Anthemis ในอุตสาหกรรมที่ภาคภูมิใจในการทำลายสถาบันการเงินที่มีอยู่เดิม การจัดสรรเงินทุนของฟินเทคเองกลับทำให้รูปแบบเก่าแก่ที่สุดของการเงินดำเนินต่อไป: ผู้หญิงได้รับเงินลงทุนเพียงเสี้ยวหนึ่งเมื่อเทียบกับผู้ชาย โดยไม่คำนึงถึงผลการดำเนินงาน

ขนาดของช่องว่างการระดมทุน

ตัวเลข 3.4% ไม่ใช่ข้อมูลผิดปกติ มันสอดคล้องกับแนวโน้มหลายปีในวงการเงินทุนเสี่ยง ซึ่งบริษัทที่ก่อตั้งโดยผู้หญิงในทุกภาคส่วนได้รับเงินทุนระหว่าง 2% ถึง 3% ของเงินทุนทั้งหมด สิ่งที่ทำให้ตัวเลขของฟินเทคโดดเด่นอย่างยิ่งคือบริบท ฟินเทคควรจะเป็นอุตสาหกรรมที่ทำให้การเข้าถึงทางการเงินเป็นประชาธิปไตย มันสร้างผลิตภัณฑ์สำหรับชุมชนที่ขาดการบริการทางการธนาคาร ออกแบบอัลกอริธึมการให้สินเชื่อที่อ้างว่าลดอคติ และทำการตลาดว่าตัวเองเป็นพลังเพื่อการรวมทางการเงิน แต่กระบวนการระดมทุนของมันเองกลับกีดกันผู้หญิงในอัตราที่เทียบได้กับมุมที่เป็นประเพณีที่สุดของ Wall Street

Anthemis ติดตาม 151 รอบการระดมทุนสำหรับบริษัทฟินเทคที่นำโดยผู้หญิงในปี 2023 และไตรมาสแรกของปี 2024 จากจำนวนนั้น 73.51% อยู่ในขั้นตอน pre-seed, seed หรือ Series A มีเพียงหนึ่งรอบ Series D ที่บันทึกไว้ กระบวนการแคบลงอย่างมากในแต่ละขั้นตอนที่ตามมา หมายความว่าผู้ก่อตั้งหญิงเผชิญกับความเสียเปรียบที่ทวีคูณ: น้อยคนที่ได้รับทุนเลย และคนที่ได้รับทุนก็ได้รับจำนวนที่น้อยกว่าซึ่งทำให้ยากต่อการเข้าสู่รอบถัดไป

บริษัทฟินเทคที่ก่อตั้งโดยผู้หญิงเพียงอย่างเดียวระดมทุนได้เพียง 147 ล้านดอลลาร์จาก 37 รอบ ส่วนที่เหลือ 1.04 พันล้านดอลลาร์ไปยังทีมเพศผสมที่มีผู้ร่วมก่อตั้งชายอย่างน้อยหนึ่งคน ซึ่งหมายความว่า 87.81% ของเงินทุนที่ลงทุนในฟินเทค "ที่นำโดยผู้หญิง" จริง ๆ แล้วไปยังทีมที่มีผู้ร่วมก่อตั้งชาย ตัวเลขหัวข้อข่าวมีขนาดเล็กอยู่แล้ว ตัวเลขสำหรับทีมที่มีเพียงผู้ก่อตั้งหญิงเพียงอย่างเดียวมีขนาดเล็กจนแทบจะหายไป

ความเข้มข้นทางภูมิศาสตร์ทำให้ปัญหารุนแรงขึ้น

ช่องว่างการระดมทุนมีมิติทางภูมิศาสตร์ สหรัฐอเมริกา ยุโรป และสหราชอาณาจักรคิดเป็น 86.5% ของเงินทุนทั้งหมดที่ระดมได้โดยบริษัทฟินเทคที่นำโดยผู้หญิง เอเชียได้รับ 5.96% และละตินอเมริกา 3.97% ผู้ก่อตั้งฟินเทคหญิงในแอฟริกา ตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มองไม่เห็นจริง ๆ ในระบบเงินทุนเสี่ยงระดับโลก

ความเข้มข้นทางภูมิศาสตร์นี้สะท้อนรูปแบบการลงทุนฟินเทคที่กว้างขึ้น Innovate Finance รายงานว่าการลงทุนฟินเทคระดับโลกถึง 53 พันล้านดอลลาร์จาก 5,918 ดีลในปี 2025 โดย 10 ตลาดอันดับต้นได้รับ 82% ของเงินทุนทั้งหมด สหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียวคิดเป็น 25.1 พันล้านดอลลาร์ เมื่อกลุ่มโดยรวมมีความเข้มข้นทางภูมิศาสตร์ กลุ่มย่อยส่วนน้อยภายในกลุ่มนั้นต้องเผชิญกับความเข้มข้นที่รุนแรงยิ่งขึ้น

ระบบนิเวศฟินเทคของสหราชอาณาจักร ซึ่งมีมูลค่า 21.44 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และคาดว่าจะถึง 43.92 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2031 ตามข้อมูลของ Mordor Intelligence มีความเชื่อมโยงมากกว่าส่วนใหญ่ในการจัดการกับช่องว่างทางเพศ โครงการเช่น Women in Finance Charter ของ FCA และตัวเร่งที่กำหนดเป้าหมายเฉพาะผู้ก่อตั้งหญิงได้สร้างสภาวะที่ดีขึ้นเล็กน้อย แต่ "ดีขึ้นเล็กน้อย" ยังหมายถึงคะแนนเปอร์เซ็นต์หลักหน่วยของเงินทุนทั้งหมด

เหตุใดช่องว่างจึงยังคงมีอยู่

ปัจจัยโครงสร้างสามประการรักษาช่องว่างการระดมทุนทางเพศในฟินเทค ประการแรก อุตสาหกรรมเงินทุนเสี่ยงเองยังคงเป็นชายเป็นส่วนใหญ่ ประมาณ 85% ของพันธมิตร VC ฟินเทคเป็นผู้ชาย การตัดสินใจลงทุนได้รับอิทธิพลจากการจับคู่รูปแบบ: นักลงทุนให้ทุนแก่ผู้ก่อตั้งที่คล้ายกับผู้ก่อตั้งที่ประสบความสำเร็จก่อนหน้านี้ที่พวกเขาสนับสนุน เมื่อเกณฑ์มาตรฐานคือผู้ก่อตั้งชายในด้านการชำระเงินหรือ neobanking ผู้ก่อตั้งหญิงที่นำเสนอผลิตภัณฑ์สุขภาพทางการเงินของผู้บริโภคหรือผลิตภัณฑ์ฟินเทคที่เน้นการดูแลต้องเผชิญกับช่องว่างการรับรู้ที่แท้จริง

ประการที่สอง ผู้ก่อตั้งหญิงมักจะระดมทุนได้น้อยกว่าในขั้นตอนแรก ๆ ซึ่งสร้างความเสียเปรียบที่ทวีคูณ บริษัทที่ระดมทุนได้ 2 ล้านดอลลาร์ในขั้น seed มีระยะเวลาดำเนินงานน้อยกว่า งบประมาณการตลาดน้อยกว่า และจ้างงานน้อยกว่าคู่แข่งที่ระดมทุนได้ 5 ล้านดอลลาร์ ภายใน Series A บริษัทที่มีเงินทุน seed มากกว่าจะแสดงตัวชี้วัดที่ดีกว่าโดยทั่วไป ไม่ใช่เพราะธุรกิจพื้นฐานดีกว่า แต่เพราะมีทรัพยากรมากกว่าที่จะใช้ บทบาทของเงินทุนเสี่ยงในฟินเทคจึงขยายความแตกต่างในขั้นตอนต้น ๆ ผ่านทุกรอบการระดมทุนที่ตามมา

ประการที่สาม เครือข่ายเสริมสร้างการกีดกัน การแนะนำแบบอบอุ่นยังคงเป็นช่องทางหลักสำหรับดีลเงินทุนเสี่ยง ผู้ก่อตั้งชายมีการเข้าถึงนักลงทุนชายอย่างไม่สมส่วนผ่านเครือข่ายวิชาชีพและสังคมที่ใช้ร่วมกัน ผู้ก่อตั้งหญิงที่ไม่มีการเชื่อมต่อเหล่านั้นต้องพึ่งพาการเข้าถึงแบบเย็นชา ซึ่งแปลงที่อัตราต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลผลการดำเนินงานท้าทายสถานะปัจจุบัน

ช่องว่างการระดมทุนที่ยังคงมีอยู่มีอยู่แม้จะมีข้อมูลผลการดำเนินงานที่แนะนำว่าฟินเทคที่นำโดยผู้หญิงสร้างผลตอบแทนที่เทียบได้หรือดีกว่า Boston Consulting Group พบว่าบริษัทที่ก่อตั้งโดยผู้หญิงสร้างรายได้ 78 เซ็นต์ต่อดอลลาร์ที่ลงทุน เทียบกับ 31 เซ็นต์สำหรับบริษัทที่ก่อตั้งโดยผู้ชาย ในฟินเทคโดยเฉพาะ บริษัทที่นำโดยผู้หญิงที่ดำเนินงานในกลุ่มที่ขาดการบริการมักแสดงการรักษาลูกค้าที่แข็งแกร่งกว่าเพราะพวกเขากำลังแก้ปัญหาที่คู่แข่งที่ชายครอบงำมองข้ามไปโดยสิ้นเชิง

ช่องว่างผลการดำเนินงานนี้คือสิ่งที่ทำให้ความแตกต่างในการระดมทุนเป็นความไร้ประสิทธิภาพของตลาดมากกว่าแค่ความกังวลทางสังคม ผู้จัดสรรเงินทุนที่มีเหตุผลควรจะนำเงินไปยังฟินเทคที่นำโดยผู้หญิงมากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง ความจริงที่พวกเขาไม่ทำแนะนำว่ากระบวนการตัดสินใจได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่แทนที่ตรรกะทางการเงิน

อะไรจะปิดช่องว่าง

การปิดช่องว่างต้องการการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในหลายระดับ คำสั่งระดับกองทุนที่จัดสรรเปอร์เซ็นต์ขั้นต่ำของเงินทุนที่ใช้ไปยังบริษัทที่ก่อตั้งโดยผู้หญิงสามารถเปลี่ยนองค์ประกอบพอร์ตโฟลิโอ แรงกดดันจาก LP ต่อผู้จัดการกองทุนในการติดตามและรายงานตัวชี้วัดความหลากหลายทางเพศสร้างความรับผิดชอบ ยานพาหนะเฉพาะเช่นกองทุนฟินเทคที่เน้นผู้หญิงมุ่งเน้นความเชี่ยวชาญและเครือข่าย

โอกาสตลาดเป็นจริง ตลาดฟินเทคระดับโลกคาดว่าจะถึง 1.76 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2034 เติบโต 18.2% ต่อปีตามข้อมูลของ Fortune Business Insights ผู้หญิงทำการตัดสินใจทางการเงินของครัวเรือนส่วนใหญ่ในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ แต่ผลิตภัณฑ์ที่กำลังสร้างสำหรับพวกเขาได้รับเงินทุนที่มีอยู่เพียงเสี้ยวหนึ่ง การสร้างอำนาจในตลาดฟินเทคต้องการการให้บริการกลุ่มที่ขาดการบริการ และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เน้นผู้หญิงยังคงขาดการบริการอย่างลึกซึ้ง

ตัวเลข 3.4% ไม่ใช่แค่ปัญหาความเท่าเทียม มันเป็นปัญหาประสิทธิภาพของตลาด เงินทุนที่ไหลไปยังผู้ก่อตั้งประเภทเดียวกันที่สร้างผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวกันในภูมิศาสตร์เดียวกันทิ้งกลุ่มความต้องการจำนวนมหาศาลโดยไม่ได้รับการจัดการ การอ้างสิทธิ์ของฟินเทคในการนำนวัตกรรมทางการเงินจะดูเป็นเสียงกลวง ๆ จนกว่าตลาดทุนของมันเองจะสะท้อนถึงความหลากหลายที่มันสัญญากับลูกค้า อุตสาหกรรม 1.76 ล้านล้านดอลลาร์ที่สร้างขึ้นเป็นหลักโดยและสำหรับกลุ่มประชากรหนึ่งกำลังทิ้งรายได้จำนวนมากไว้บนโต๊ะ บทบาทของเงินทุนเสี่ยงในการเติบโตของฟินเทคจะถึงศักยภาพเต็มที่เมื่อเงินทุนเองถูกจัดสรรโดยไม่มีอคติโครงสร้างที่รักษา 3.4% บนหน้าจอมานานเกินไป