หุ้น Strategy พุ่งขึ้น 15% เหนือ $170 ขณะที่ราคา Bitcoin ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน

TLDR:

• หุ้น Strategy พุ่งขึ้นเกือบ 15% แตะ $170 ขณะที่ Bitcoin ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ประมาณ $74,000
• บริษัทซื้อ BTC จำนวน 4,871 เหรียญในช่วงต้นเดือนเมษายนในราคา $67,718 ต่อเหรียญ แม้ตลาดจะอยู่ในภาวะความกลัวสุดขีด
• Strategy ถือครอง BTC จำนวน 780,897 เหรียญ มีมูลค่าประมาณ $59B ทำให้เป็นองค์กรที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุดในโลก 
• ภาระผูกพันเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิของ Strategy คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก $217M ในปี 2025 เป็น $904M ในปี 2026

Strategy Inc. เดิมชื่อ MicroStrategy เห็นราคาหุ้นพุ่งขึ้นใกล้ $170 เมื่อวันที่ 17 เมษายน โดยทำกำไรได้ 15% ในวันเดียว การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นขณะที่ Bitcoin ฟื้นตัวจากการร่วงลงไปที่ราคาประมาณ $74,000 ในช่วงต้นเดือนนี้

บริษัทซึ่งปัจจุบันได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นกองทุน Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ถือครอง BTC ประมาณ 780,897 เหรียญ มีมูลค่าเกือบ $59 พันล้าน

ด้วยค่าเบต้า 3.56 เทียบกับ Bitcoin หุ้นของ Strategy มีแนวโน้มที่จะขยายการเคลื่อนไหวของราคา BTC มากกว่า 3 เท่าในทั้งสองทิศทาง

การฟื้นตัวของ Bitcoin ขับเคลื่อนการดีดตัวของหุ้น Strategy อย่างรวดเร็ว

หุ้น Strategy ทะลุระดับ $160 อย่างเด็ดขาดเป็นครั้งแรกในหลายสัปดาห์ การฟื้นตัวเกิดตามหลังการดีดตัวของ Bitcoin จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน ซึ่งทำให้พอร์ต BTC ทั้งหมดของบริษัทขาดทุนชั่วคราว

ต้นทุนเฉลี่ยต่อเหรียญของการถือครอง Strategy อยู่ที่ประมาณ $75,580 ทำให้ระดับต่ำที่ $74,000 นั้นเป็นช่วงเวลาที่ไม่สบายใจเป็นพิเศษสำหรับบริษัท

แม้ตลาดจะผันผวน Strategy เคลื่อนไหวอย่างก้าวร้าวแทนที่จะนิ่งเฉย บริษัทซื้อ BTC เพิ่มอีก 4,871 เหรียญในช่วงต้นเดือนเมษายนด้วยเงินประมาณ $330 ล้าน โดยเฉลี่ยประมาณ $67,718 ต่อเหรียญ

การตัดสินใจนั้นเกิดขึ้นขณะที่ดัชนี Fear & Greed ของคริปโตอยู่ที่ระดับ 12 ติดต่อกัน 47 วัน อยู่ในเขตความกลัวสุดขีด ครั้งสุดท้ายที่ความรู้สึกอยู่ต่ำขนาดนั้นนานถึงเท่านี้คือช่วงตลาดหมีปี 2022

CEO Michael Saylor ได้สร้าง Strategy ให้เป็นสิ่งที่ไม่ธรรมดาในตลาดสาธารณะ — เครื่องมือ Bitcoin แบบเลเวอเรจที่จดทะเบียนใน Nasdaq

กลยุทธ์คลังทั้งหมดหมุนรอบการสะสม BTC ผ่านการออกหุ้น หนี้แปลงสภาพ และการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ นักลงทุนที่ซื้อในช่วงต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วกำลังได้กำไรระยะสั้นที่น่าจับตามอง

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทยังคงมองในเชิงบวกอย่างกว้างขวาง โดยเป้าหมายราคาอยู่ระหว่าง $175 ถึง $705 เป้าหมายค่ากลางชี้ไปที่ศักยภาพการเติบโตประมาณ 130–140% จากระดับปัจจุบัน

ภาระผูกพันเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นเพิ่มแรงกดดันต่อกรณีแนวโน้มขาขึ้น

หุ้นบุริมสิทธิของ Strategy ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิถาวร Series A อัตราผันแปรภายใต้สัญลักษณ์ STRK มีภาระผูกพันเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น

การจ่ายเงินเหล่านั้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก $217 ล้านในปี 2025 เป็น $904 ล้านในปี 2026 นั่นคือการเพิ่มขึ้นมากกว่า 4 เท่าของต้นทุนคงที่ที่บริษัทต้องชำระไม่ว่าราคา Bitcoin จะเป็นเท่าใด

โครงสร้างนี้ทำงานได้ดีเมื่อ Bitcoin สูงขึ้น เนื่องจากการเพิ่มมูลค่าของ BTC ทุกดอลลาร์จะส่งผ่านไปยังส่วนของผู้ถือหุ้นด้วยตัวคูณ 3.5 เท่า อย่างไรก็ตาม กลไกเดียวกันนี้ทำงานในทางตรงกันข้ามเมื่อ Bitcoin ลดลง

ภาระผูกพันเงินปันผลไม่ลดลงเมื่อ Bitcoin ลดลง ทำให้เกิดแรงกดดันจากต้นทุนคงที่ที่ไม่เคยมีมาก่อนเมื่อปีที่แล้ว

Strategy ต้องตอบสนองความต้องการ $904 ล้านนั้นผ่านรายได้จากการดำเนินงาน การออกหลักทรัพย์ใหม่ หรือการขาย BTC ที่ถือครองอยู่

หากบริษัทกลายเป็นผู้ขาย Bitcoin โดยถูกบังคับเพื่อครอบคลุมภาระผูกพัน มันจะเปลี่ยนแปลงวิทยานิพนธ์การลงทุนอย่างมาก สถานการณ์นั้นคุ้มค่าที่จะติดตามเมื่อใกล้ถึงปี 2026

ในตอนนี้ การผลักดันของ Strategy ให้สูงกว่าระดับราคาสำคัญชี้ไปที่ความต้องการของสถาบันที่กลับมาสำหรับการเปิดเผยต่อ Bitcoin แบบเลเวอเรจหลังจากช่วงเวลาที่ยากลำบาก

โพสต์ Strategy Stock Surges 15% Above $170 as Bitcoin Price Rebounds from April Lows ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi