ภาพรวม HICP เบื้องต้นและ GDP ของยูโรโซน
Eurostat จะเผยแพร่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบฮาร์โมไนซ์ (HICP) เบื้องต้นของยูโรโซนสำหรับเดือนเมษายน และผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 ในวันพฤหัสบดีนี้ เวลา 16:00 น. ตามเวลาประเทศไทย
อัตราเงินเฟ้อ HICP ของยูโรโซนคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในเดือนเมษายน จาก 2.6% ในเดือนมีนาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีคาดว่าจะคงที่ที่ 2.3% ในเดือนที่รายงาน
อัตราเงินเฟ้อรายเดือนและเงินเฟ้อพื้นฐานของยูโรโซนอยู่ที่ 1.3% และ 0.8% ตามลำดับในเดือนมีนาคม
ในขณะเดียวกัน GDP เบื้องต้นของยูโรโซนที่ปรับฤดูกาลแล้วคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) ในไตรมาส 1 ไม่เปลี่ยนแปลงจากการอ่านค่าก่อนหน้า ขณะที่การเติบโตรายปีคาดว่าจะชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 0.9% จาก 1.2%
HICP เบื้องต้นและ GDP ไตรมาส 1 ของยูโรโซนจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?
คู่สกุลเงิน EUR/USD อาจทรงตัวหากข้อมูล HICP ออกมาตามที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินนี้อาจอ่อนค่าลงอีก เนื่องจากเงินยูโร (EUR) อาจเผชิญแรงกดดันจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งอาจเป็นผลมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง
นักเทรดคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตอนปลายวันนี้ สอดคล้องกับธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกในสัปดาห์นี้ ขณะที่ส่งสัญญาณว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน อาจเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อรับมือกับการพุ่งสูงขึ้นของราคาผู้บริโภคที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน
คู่สกุลเงิน EUR/USD อาจสูญเสียแรงหนุน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยไว้แต่ส่งสัญญาณ Hawkish มากขึ้นท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น
คณะกรรมการตลาดเปิดแห่งสหรัฐ (FOMC) ลงมติ 8 ต่อ 4 เมื่อวันพุธในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3.5%–3.75% ซึ่งเป็นครั้งแรกที่มีผู้ไม่เห็นด้วยถึงสี่เสียงนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 1992 คณะกรรมการเน้นย้ำว่า "อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ส่วนหนึ่งเนื่องจากราคาพลังงานโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้"
ในเชิงเทคนิค คู่สกุลเงิน EUR/USD ทรงตัวหลังจากฟื้นตัวจากการขาดทุนรายวัน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1680 ณ ขณะที่เขียน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ 14 วัน (RSI) ที่ประมาณ 49 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนลงและแนวโน้มการรวมตัว คู่สกุลเงินนี้วนเวียนอยู่ใกล้ EMA 50 วันที่ 1.1678 ตามด้วยแนวต้าน EMA 9 วันที่ 1.1700 ในด้านขาลง คู่สกุลเงิน EUR/USD อาจเคลื่อนตัวไปสู่บริเวณจุดต่ำสุดในรอบ 8 เดือนที่ 1.1411 ซึ่งบันทึกไว้เมื่อวันที่ 13 มีนาคม
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน เงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) เงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจผันผวนเนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานคือตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นระดับที่ธนาคารกลางตั้งเป็นเป้าหมาย ซึ่งมีหน้าที่รักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่จัดการได้ โดยทั่วไปประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงระยะเวลาหนึ่ง มักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงรายเดือน (MoM) และรายปี (YoY) CPI พื้นฐานคือตัวเลขที่ธนาคารกลางตั้งเป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมปัจจัยนำเข้าที่ผันผวนอย่างอาหารและเชื้อเพลิง เมื่อ CPI พื้นฐานสูงกว่า 2% มักส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเป็นบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงกว่ามักส่งผลให้สกุลเงินแข็งแกร่งขึ้น และในทางตรงข้ามเมื่อเงินเฟ้อลดลง
แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อสูงในประเทศจะดันค่าเงินของประเทศนั้นขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อต่ำ เนื่องจากธนาคารกลางปกติจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดการไหลเข้าของเงินทุนโลกจากนักลงทุนที่มองหาสถานที่ที่ให้ผลตอบแทนดีในการฝากเงิน
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันมาในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เนื่องจากรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนยังคงซื้อทองคำเพื่อคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง แต่ไม่ใช่กรณีส่วนใหญ่ เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือ
อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเป็นลบต่อทองคำ เนื่องจากเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินในบัญชีออมทรัพย์ ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นบวกต่อทองคำ เนื่องจากดึงอัตราดอกเบี้ยลง ทำให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ GDP
ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศวัดอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่กำหนด โดยปกติคือหนึ่งไตรมาส ตัวเลขที่น่าเชื่อถือที่สุดคือตัวเลขที่เปรียบเทียบ GDP กับไตรมาสก่อนหน้า เช่น ไตรมาส 2 ปี 2023 เทียบกับไตรมาส 1 ปี 2023 หรือกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เช่น ไตรมาส 2 ปี 2023 เทียบกับไตรมาส 2 ปี 2022
ตัวเลข GDP รายไตรมาสที่คำนวณเป็นรายปีนั้นนำอัตราการเติบโตของไตรมาสไปขยายราวกับว่าจะคงที่ตลอดปีที่เหลือ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้อาจทำให้เข้าใจผิดได้ หากเกิดแรงกระแทกชั่วคราวที่กระทบการเติบโตในไตรมาสหนึ่งแต่ไม่น่าจะยาวนานตลอดปี เช่นที่เกิดขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2020 ในช่วงการระบาดของโควิด เมื่อการเติบโตตกฮวบ
ผล GDP ที่สูงกว่าโดยทั่วไปเป็นบวกต่อสกุลเงินของประเทศ เนื่องจากสะท้อนเศรษฐกิจที่เติบโต ซึ่งมีแนวโน้มที่จะผลิตสินค้าและบริการสำหรับการส่งออก รวมถึงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศที่สูงขึ้น ในทำนองเดียวกัน เมื่อ GDP ลดลงมักเป็นลบต่อสกุลเงิน
เมื่อเศรษฐกิจเติบโต ผู้คนมักใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่เงินเฟ้อ ธนาคารกลางของประเทศจึงต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อ โดยมีผลข้างเคียงคือดึงดูดการไหลเข้าของเงินทุนจากนักลงทุนทั่วโลกมากขึ้น ช่วยให้สกุลเงินท้องถิ่นแข็งค่าขึ้น
เมื่อเศรษฐกิจเติบโตและ GDP เพิ่มขึ้น ผู้คนมักใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่เงินเฟ้อ ธนาคารกลางของประเทศจึงต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเป็นลบต่อทองคำ เนื่องจากเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำเมื่อเทียบกับการฝากเงินในบัญชีออมทรัพย์ ดังนั้น อัตราการเติบโตของ GDP ที่สูงกว่ามักเป็นปัจจัยกดดันขาลงต่อราคาทองคำ
Source: https://www.fxstreet.com/news/when-are-eurozone-prelim-hicp-inflation-q1-gdp-data-and-how-could-they-affect-eur-usd-202604300722
