Tether รายงานกำไร Q1 ที่ 1.04 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ทุนสำรองพุ่งแตะ 191.8 พันล้านดอลลาร์

Tether รายงานกำไร Q1 ที่ 1.04 พันล้านดอลลาร์ บนกองทุนสำรอง 191.8 พันล้านดอลลาร์ โดยพึ่งพาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พร้อมขยายสู่ทองคำและ bitcoin ท่ามกลางการตรวจสอบ stablecoin ที่เข้มข้นขึ้น

Tether International ระบุในรายงานรับรอง Q1 ปี 2026 ว่าบริษัทสร้างกำไรจากการดำเนินงานมากกว่า 1.04 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ขณะที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นสู่ 191.8 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ USDT ที่หมุนเวียนอยู่ประมาณ 183 พันล้านดอลลาร์ ขยายขนาดการครอบคลุมด้านสภาพคล่องดอลลาร์ระดับโลกที่ใหญ่อยู่แล้วของผู้ออก stablecoin รายนี้

โครงสร้างทุนสำรองยังคงกระจุกตัวหนักในตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ โดยมีการถือครองพันธบัตรรัฐบาลประมาณ 141 พันล้านดอลลาร์ ควบคู่กับทองคำ 20 พันล้านดอลลาร์ และ bitcoin 7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ Tether มีงบดุลที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในภาคสินทรัพย์ดิจิทัล

ตัวเลขเหล่านี้ยังตอกย้ำว่าพลังการสร้างรายได้ของ Tether ยังคงมาจากตราสารหนี้รัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นหลัก ซึ่งเป็นโมเดลที่ช่วยให้บริษัทรายงานกำไรมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และสร้างเบาะรองรับทุนสำรองส่วนเกินมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในการเปิดเผยข้อมูลก่อนหน้านี้

ขนาดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลขับเคลื่อนรายได้

รายงานรับรองล่าสุดของ Tether แสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงพึ่งพาหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและตราสารเทียบเท่าเงินสดเพื่อหนุนหลัง USDT ซึ่งเป็นโครงสร้างที่บริษัทอธิบายซ้ำๆ ว่ามุ่งเน้น "สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและความเสี่ยงต่ำ"

สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะรายได้ดอกเบี้ยจากพันธบัตรรัฐบาลยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนความสามารถในการทำกำไร: เมื่ออัตราดอกเบี้ยยังคงสูง Tether ก็เก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากฐานทุนสำรองที่ปัจจุบันอยู่ใกล้ 192 พันล้านดอลลาร์ แปลงขนาดเป็นรายได้ได้เร็วกว่าที่ธุรกิจส่วนใหญ่ที่เป็น crypto-native จะสามารถเทียบได้

การกระจายความเสี่ยงสู่ทองคำและ bitcoin เพิ่มชั้นที่สองให้กับเรื่องราวนี้ การถือครองทองคำเพิ่มขึ้นจากมากกว่า 17 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปีนี้ สู่ประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ในขณะนี้ ขณะที่ทุนสำรอง bitcoin อยู่ที่ 7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ Tether มีความเปิดรับต่อสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์มากขึ้น แม้ว่า USDT เองยังคงผูกกับดอลลาร์

บริบทในตลาด crypto

การอัปเดตนี้เกิดขึ้นในขณะที่ stablecoin ฝังตัวลึกขึ้นในการซื้อขาย การชำระเงิน และการชำระหนี้ DeFi และขณะที่บทบาทของ Tether ยังคงขยายตัวออกไปนอกเหนือการออกเหรียญสู่การจัดสรรทุน โครงสร้างพื้นฐาน และการลงทุนเชิงกลยุทธ์

และรายงานก่อนหน้านี้ยังแสดงให้เห็นการพุ่งขึ้นของกำไรและการถือครองพันธบัตรรัฐบาลของบริษัท ซึ่งแสดงรูปแบบหลักเดียวกันที่มองเห็นได้ใน Q1 ปี 2026: ทุนสำรองมากขึ้น พันธบัตรรัฐบาลมากขึ้น กำไรมากขึ้น

ก่อนหน้านี้ Tether ระบุว่ากำลังดำเนินการตรวจสอบบัญชีเต็มรูปแบบครั้งแรกกับบริษัทบัญชี Big Four ซึ่งเป็นขั้นตอนที่มุ่งตอบสนองต่อคำวิจารณ์ด้านความโปร่งใสที่ยาวนาน ท่ามกลางทุนสำรองที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

และในข่าวที่เกี่ยวข้อง ตำแหน่งทองคำของ Tether ได้รับการเน้นย้ำแล้วว่าเป็นผู้มีส่วนสนับสนุนสำคัญต่อกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองที่กำลังขยายตัวของบริษัท