เงินสกุลเอเชียร่วงลงเมื่อการเดิมพัน Fed แบบเหยี่ยวหนุน USD; รูปีอินเดียแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 96

BitcoinWorld

ค่าเงินเอเชียร่วงลงเมื่อการเดิมพัน Fed แบบ Hawkish หนุนดอลลาร์สหรัฐ; รูปีอินเดียแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 96

สกุลเงินเอเชียอ่อนค่าลงในวงกว้างเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากความคาดหวังที่ฟื้นคืนมาว่าเฟดจะใช้นโยบายแบบ Hawkish ดันดอลลาร์สหรัฐขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน รูปีอินเดียได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการเทขาย โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดตลอดกาลใกล้ระดับ 96 รูปีต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับที่มีนัยสำคัญทางจิตวิทยา ตามข้อมูลจากตลาดแลกเปลี่ยนในภูมิภาคและเทอร์มินัล Bloomberg

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์กลับมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นเหนือ 106.50 ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2567 หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันศุกร์ ทำให้มุมมองที่ว่าเฟดอาจเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไปแข็งแกร่งขึ้น ตลาดกำลังประเมินความน่าจะเป็นของการปรับลดก่อนเดือนกันยายน 2568 ไว้ที่ต่ำกว่า 30% ตามข้อมูล CME FedWatch การปรับราคาใหม่นี้ได้จุดชนวนให้เงินทุนไหลออกจากเอเชียที่กำลังพัฒนาอีกครั้ง กดดันสกุลเงินทั่วทั้งภูมิภาค

เงินหยวนนอกประเทศจีน (CNH) ร่วงเกิน 7.35 ต่อดอลลาร์ ขณะที่เงินวอนเกาหลีใต้ รูเปียห์อินโดนีเซีย และเปโซฟิลิปปินส์ ต่างปรับตัวลดลงระหว่าง 0.4% ถึง 0.8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันใกล้ระดับ 158.50 แม้จะมีคำเตือนการแทรกแซงด้วยวาจาจากโตเกียว

รูปีอินเดียหลุด 95.80 ทดสอบระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

รูปีอินเดียเปิดตลาดที่ 95.72 ต่อดอลลาร์สหรัฐ และอ่อนค่าลงต่อไปที่ 95.93 ในระหว่างวัน ซึ่งต่ำกว่าระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ก่อนหน้าที่ 95.87 ที่ทำไว้เมื่อเดือนมีนาคม 2568 ผู้ค้าระบุว่ามีความต้องการดอลลาร์หนาแน่นจากผู้นำเข้าและการไหลออกของพอร์ตการลงทุนต่างประเทศ โดยธนาคารของรัฐถูกพบว่าเข้าแทรกแซงในนามของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เพื่อชะลอความเร็วของการอ่อนค่า

RBI ได้รักษานโยบายการลอยตัวแบบมีการจัดการ โดยอนุญาตให้ค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในขณะที่ปรับให้ความผันผวนที่มากเกินไปเรียบขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความสามารถของธนาคารกลางในการปกป้องสกุลเงินถูกจำกัดด้วยเงินสำรองทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ลดลง ซึ่งอยู่ที่ 6.42 แสนล้านดอลลาร์ ณ สัปดาห์การรายงานล่าสุด ลดลงจาก 6.80 แสนล้านดอลลาร์เมื่อหกเดือนก่อน

เหตุใดเรื่องนี้จึงมีความสำคัญต่อนักลงทุนและธุรกิจ

การร่วงลงของรูปีใกล้ระดับ 96 มีผลกระทบสำคัญต่อเศรษฐกิจของอินเดียที่พึ่งพาการนำเข้า ค่าเงินรูปีที่อ่อนลงจะเพิ่มต้นทุนการนำเข้าน้ำมันดิบ อิเล็กทรอนิกส์ และเครื่องจักร ซึ่งอาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อในประเทศสูงขึ้นและทำให้จุดยืนด้านนโยบายการเงินของ RBI ซับซ้อนขึ้น สำหรับบริษัทที่มีหนี้สกุลเงินต่างประเทศที่ไม่ได้ทำประกันความเสี่ยง การอ่อนค่าจะเพิ่มแรงกดดันต่องบดุล

ในด้านบวก ภาคส่วนที่มุ่งเน้นการส่งออก เช่น บริการด้านไอที ยา และสิ่งทออาจได้ประโยชน์จากความสามารถในการแข่งขันที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมโน้มเอียงไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้น หากรูปียังคงอ่อนค่าต่อไป

ธนาคารกลางในภูมิภาคอยู่ในภาวะเฝ้าระวัง

ธนาคารกลางทั่วเอเชียกำลังเดินบนเส้นบาง ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นดึงดูดให้เงินทุนไหลออก การขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศอย่างรุนแรงอาจเสี่ยงที่จะสกัดกั้นการเติบโต ธนาคารอินโดนีเซียและ Bangko Sentral ng Pilipinas ต่างส่งสัญญาณความพร้อมที่จะเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ธนาคารประชาชนจีนกำหนดราคากลางของเงินหยวนสูงกว่าที่คาดการณ์ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนถึงความไม่สบายใจต่อการอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว

ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูแถลงการณ์ร่วมจากเจ้าหน้าที่การเงินเอเชีย แม้ว่าการดำเนินการดังกล่าวจะหาได้ยากนอกจากสภาวะวิกฤต

แนวโน้ม: อ่อนค่าลงอีกข้างหน้า?

นักวิเคราะห์จากธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกหลายแห่งได้ปรับคาดการณ์ปลายปีสำหรับสกุลเงินเอเชียลดลง สำหรับรูปี ช่วงฉันทามติได้เปลี่ยนไปที่ 96-97 ต่อดอลลาร์ภายในเดือนมิถุนายน 2568 โดยมีโอกาสทดสอบระดับ 98 หากเฟดส่งสัญญาณว่าไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤษภาคม ความเสี่ยงหลักคือการเร่งตัวขึ้นต่อไปของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งอาจดันดอลลาร์ขึ้นไปอีก

ในขณะนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในเอเชียยังคงอยู่ในท่าทีป้องกัน โดยผู้ค้าจับตาข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ที่จะเปิดเผยในช่วงปลายสัปดาห์นี้เพื่อดูทิศทางต่อไป

คำถามที่พบบ่อย

Q1: เหตุใดรูปีอินเดียจึงร่วงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์?
รูปีอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยความคาดหวัง Hawkish ของเฟด การไหลออกของเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่ และความต้องการดอลลาร์ภายในประเทศจากผู้นำเข้า RBI ได้เข้าแทรกแซงเพื่อชะลอการร่วงลงแต่ยังไม่สามารถหยุดได้

Q2: ค่าเงินรูปีที่อ่อนลงหมายความว่าอะไรสำหรับเศรษฐกิจอินเดีย?
ค่าเงินรูปีที่อ่อนลงจะเพิ่มต้นทุนการนำเข้า โดยเฉพาะน้ำมันดิบ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังทำให้การชำระหนี้ต่างประเทศมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นสำหรับบริษัทอินเดีย อย่างไรก็ตาม สามารถส่งเสริมการส่งออกโดยทำให้สินค้าอินเดียมีราคาถูกลงในต่างประเทศ

Q3: RBI จะปกป้องรูปีที่ระดับ 96 หรือไม่?
RBI คาดว่าจะยังคงปรับความผันผวนให้เรียบขึ้นผ่านการแทรกแซงของธนาคารของรัฐ มากกว่าการปกป้องระดับราคาที่เฉพาะเจาะจง ความสามารถในการปกป้องสกุลเงินถูกจำกัดโดยขนาดของเงินสำรองเงินตราต่างประเทศและความเร็วของการไหลออกของเงินทุน

This post Asia FX Slides as Hawkish Fed Bets Strengthen USD; Indian Rupee Hits Record Low Near 96 first appeared on BitcoinWorld.