Kalshi ทะลุ 4 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์เป็นครั้งแรก

Kalshi ทำลายสถิติใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาด้วยการทะลุ 4 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณซื้อขายรายสัปดาห์ เมื่อเปรียบเทียบให้เห็นภาพ ปีที่แล้วตัวเลขนี้อยู่ที่ 54.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนั่นหมายถึงการเติบโตประมาณ 7,424% อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากเรื่องราวการเติบโตของ Kalshi เอง สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือความเร็วที่แพลตฟอร์มได้ลดช่องว่างกับคู่แข่งอย่าง Polymarket แม้แต่ในเดือนมีนาคมของปีนี้ สองแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ชั้นนำยังแบ่งปริมาณซื้อขายรายสัปดาห์เกือบ 50-50 แต่วันนี้ Kalshi ประมวลผลได้ 2.05 เท่าของ Polymarket 

ที่มา: Artemis

การพลิกสถานการณ์ที่ไม่เงียบอีกต่อไป

ในสัปดาห์เดียวกับที่ Kalshi บันทึกปริมาณ 4.1 พันล้านดอลลาร์ Polymarket มียอด 2 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสัปดาห์ก่อน แต่ยังคงต่ำกว่าปริมาณที่เห็นในเดือนมีนาคมและเมษายน แนวโน้มได้เปลี่ยนอย่างเห็นได้ชัดในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อ Kalshi นับตั้งแต่สัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน และส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงนี้ถูกนำไป귀เชื่อมโยงกับการอัปเกรด V2 ที่ Polymarket เปิดตัวเมื่อวันที่ 28 เมษายน ซึ่งได้รับการตอบรับที่ไม่ดีจากผู้ใช้ การเปลี่ยนผ่านระบบทำให้การซื้อขายหยุดชะงักประมาณหนึ่งชั่วโมง และคำสั่งซื้อ limit order ที่เปิดอยู่ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มถูกลบออกในเวลาเดียวกัน ผู้ใช้ต้องวางคำสั่งซื้อใหม่อีกครั้งเมื่อระบบใหม่เปิดใช้งาน

ปริมาณการซื้อขายและกิจกรรมของผู้ใช้บนแพลตฟอร์มลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากนั้น ปริมาณรายเดือนลดลงเป็นครั้งแรกในเดือนเมษายนหลังจากสูงสุดต่อเนื่องเจ็ดเดือน และจำนวนผู้ค้าลดลงประมาณ 12% ระหว่างเดือนมีนาคมและเมษายน จากประมาณ 733,000 เหลือ 643,000 ราย ตามที่ The Block รายงาน 

โฆษกของ Polymarket ระบุโดยตรงว่าการลดลงของปริมาณในเดือนเมษายนเกิดจากการอัปเกรด โดย Josh Stevens รองประธานฝ่ายวิศวกรรมได้กล่าวกับ Bloomberg ว่า "เราทำให้ผู้คนผิดหวัง และฉันจะไม่แต่งแต้มเรื่องนี้" ผู้ก่อตั้ง Shayne Coplan ยังยอมรับในงานที่ Harvard ว่า "มีหลายครั้งตลอดช่วงการดำเนินธุรกิจที่วิธีการบริหารบริษัทไม่เหมาะสม" 

ข้อได้เปรียบของ Order Book เดียวของ Kalshi 

Kalshi เปิดตัวในฐานะตลาดหลักทรัพย์สหรัฐที่ได้รับการกำกับดูแลโดย CFTC ตั้งแต่วันแรก โดยทุกสัญญาซื้อขายบน order book เดียวที่รวมเป็นหนึ่งเดียว สภาพคล่องจึงกระจุกตัวอยู่ในกองทุนเดียว ซึ่งทำให้ส่วนต่างราคาแคบและการกำหนดราคาชัดเจนทั่วทุกตลาด

Polymarket ดำเนินสองผลิตภัณฑ์แบบขนาน แพลตฟอร์มที่ใช้กระเป๋าเงินทั่วโลกบน Polygon ยังคงให้บริการผู้ใช้ต่างประเทศและถือครองปริมาณประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มุ่งเน้นสหรัฐดำเนินงานผ่าน QCEX ซึ่งเป็นสถานที่ที่ได้รับการกำกับดูแลโดย CFTC ที่ Polymarket เข้าซื้อกิจการในเดือนกรกฎาคม 2025 ในราคา 112 ล้านดอลลาร์ และเปิดตัวใหม่สำหรับผู้ใช้สหรัฐในเดือนธันวาคมหลังจากได้รับการอนุมัติจาก CFTC ในฐานะตลาดหลักทรัพย์แบบมีตัวกลาง ทั้งสองผลิตภัณฑ์ไม่ใช้สภาพคล่องร่วมกัน หมายความว่าตลาดเดียวของ Polymarket แบ่งออกเป็นสอง order book แยกกันโดยพฤตินัย พร้อมชั้นการชำระเงินที่แตกต่างกันสองชั้น 

สำหรับผู้ที่ซื้อขายในปริมาณมากในขณะนี้ การแยกส่วนนั้นเป็นอุปสรรคที่แท้จริง Kalshi ไม่มีปัญหานี้ 

การกระจายในสหรัฐคืออีกหนึ่งปัจจัย

นอกเหนือจากการกำกับดูแล กลุ่มการกระจายได้ทำหน้าที่ส่วนที่เหลือ สัญญาของ Kalshi เข้าถึงนักลงทุนรายย่อยผ่าน PrizePicks ใน 38 รัฐ ผ่านการรวมตลาดพยากรณ์ของ Coinbase และผ่านการไหลของนายหน้าจาก Robinhood และ Webull ในด้านสถาบัน Clear Street เข้าร่วมเป็น FCM แรกบนตลาดหลักทรัพย์ในเดือนพฤษภาคม เปิดทางให้โต๊ะซื้อขายสถาบันและผู้ออก ETF เข้าถึงได้

บริบทด้านทุนสอดคล้องกับภาพนี้ Kalshi เพิ่งปิดการระดมทุน Series F มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ที่มูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ นำโดย Coatue โดยการนำเสนออ้างอิงปริมาณการซื้อขายรายปีตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 178 พันล้านดอลลาร์ และกระแสสถาบันเพิ่มขึ้น 800% ในหกเดือน

สำหรับ Polymarket นั้น ยังคงสร้างฐานในอเมริกาใหม่หลังจากถูกกีดกันออกจากสหรัฐเป็นเวลาหลายปี ภาพการแข่งขันในวันนี้ดูเหมือนน้อยกว่าสองแพลตฟอร์มที่เท่าเทียมกัน และมากกว่าตลาดหลักทรัพย์ที่มีรากฐานในสหรัฐที่กำลังทิ้งห่างแพลตฟอร์มทั่วโลกที่กำลังไล่ตามที่บ้านตัวเอง คำถามที่น่าติดตามจากนี้คือช่องว่างนั้นเป็นสิ่งถาวรหรือเป็นผลลัพธ์ของการดำเนินงานเพียงไตรมาสเดียว

อย่าแค่อ่านข่าวคริปโต แต่ทำความเข้าใจมัน สมัครรับจดหมายข่าวของเรา ฟรี