ทำไมนักเทรดคริปโตถึงจับตาดูน้ำมัน เงินเฟ้อ และช่องแคบฮอร์มุซ

นักเทรดคริปโตกำลังจับตาดูน้ำมัน อัตราเงินเฟ้อ และช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากสิ่งเหล่านี้อยู่กลางสภาพแวดล้อมมหภาคที่กว้างขึ้นซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสินทรัพย์เสี่ยง ตลาดได้รับมือกับภาวะช็อกด้านน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับสงครามในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา การหยุดชะงักของการขนส่งทางเรืออย่างต่อเนื่องที่จุดคอขวดด้านพลังงานที่สำคัญแห่งหนึ่งของโลก และการรับรู้ว่าธนาคารกลางจะต้องคงความระมัดระวังต่อไปเป็นระยะเวลานาน 

นั่นคือเหตุผลสำคัญที่ทำให้คริปโตมีความสำคัญ เนื่องจาก Bitcoin และตลาดโดยรวมสามารถซื้อขายตามเรื่องราวของตัวเองได้ในแต่ละวัน แต่เมื่อมหภาคกำลังถูกประเมินราคาใหม่เช่นนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลก็ถูกประเมินราคาใหม่ไปด้วย

ช่องแคบฮอร์มุซไม่ได้เป็นเพียงความอยากรู้ทางภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น ตามข้อมูลของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ ในปี 2024 และต้นปี 2025 น้ำมันทางทะเลมากกว่าหนึ่งในสี่ของการไหลทั่วโลกผ่านช่องแคบนี้ ในขณะที่ช่องแคบนี้รับผิดชอบประมาณ 10% ของการบริโภคน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทั่วโลก 

ที่มา: EIA

Reuters รายงานว่าช่องแคบนี้โดยทั่วไปขนส่งน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 10% ของการบริโภคทั่วโลก และประมาณ 10% ของการไหลของน้ำมันทางทะเลทั่วโลก เมื่อเส้นทางนี้ถูกขัดขวาง ตลาดไม่ได้มองว่าเป็นความไม่สะดวกในระดับภูมิภาค แต่มองว่าเป็นปัญหาด้านราคาระดับโลก

น้ำมันคือสัญญาณแรกที่นักเทรดมองเห็น

น้ำมันเป็นสิ่งแรกที่ซื้อขายในโลกคริปโตเคอร์เรนซี เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้มุมมองของตลาดว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มขึ้นหรือลดลง อิหร่านได้เพิ่มความเข้มข้นในการปฏิบัติการที่ช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาทั้งสองให้สูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ Reuters รายงานเมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม โดย Brent และ WTI ปิดที่ $114.44 และ $106.42 ตามลำดับ 

สองวันต่อมา Reuters รายงานว่าน้ำมันลดลง 4% เนื่องจากการหยุดยิงชั่วคราวระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ยังคงมีผล และเรือสองลำแล่นผ่านช่องแคบ การแกว่งตัวลักษณะนี้บอกให้นักเทรดรู้บางอย่างที่สำคัญ นั่นหมายความว่าตลาดน้ำมันทำหน้าที่เหมือนแดชบอร์ดภูมิรัฐศาสตร์สด และคริปโตก็ตอบสนองตามมัน

ความสัมพันธ์นั้นปรากฏชัดเจนในการเคลื่อนไหวของราคาคริปโต ปลายเดือนเมษายน Bitcoin, Ether และ Solana ร่วงลงขณะที่ความตึงเครียดในฮอร์มุซดันน้ำมันขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ และจากนั้นมีรายงานอีกครั้งในสัปดาห์นี้ว่า Bitcoin พุ่งไปที่ $82,000 เมื่อน้ำมันลดลงประมาณ 6% จากความหวังใหม่เกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพอิหร่าน 

Barron's ก็เชื่อมโยงการปรับตัวขึ้นล่าสุดของ Bitcoin กับความรู้สึกมหภาคที่ดีขึ้นรอบการลดความตึงเครียดที่เป็นไปได้เช่นกัน ไม่ใช่ว่า Bitcoin กลายเป็นตัวแทนน้ำมันโดยฉับพลัน แต่นักเทรดกำลังใช้น้ำมันเป็นทางลัดในการดูว่าพื้นหลังมหภาคกำลังเป็นปรปักษ์มากขึ้นหรือเอื้ออำนวยมากขึ้น

เงินเฟ้อคือช่องทางส่งผ่านที่แท้จริงสู่คริปโต

น้ำมันมีความสำคัญต่อนักเทรดคริปโตส่วนใหญ่เนื่องจากสิ่งที่มันทำได้กับเงินเฟ้อ การพุ่งสูงของน้ำมันดิบไม่ได้อยู่เฉพาะในกลุ่มพลังงานอย่างเรียบร้อย มันสามารถแทรกซึมเข้าสู่ราคาขนส่ง ราคาเชื้อเพลิง ห่วงโซ่อุปทาน และความคาดหวังเงินเฟ้อ สงครามตะวันออกกลางได้สร้างความหายนะต่อเศรษฐกิจโลก และการพุ่งสูงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในปัจจุบัน แรงกดดันเงินเฟ้อ และสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นกำลังสาดเงาแห่งความไม่แน่นอน ตามรายงาน World Economic Outlook (WEO) ของ IMF ในเดือนเมษายน 2026 การปะทุของพลังงานยังนำไปสู่การปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับ 44 ใน 50 เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกในการสำรวจล่าสุดของ Reuters

ข้อมูลของสหรัฐฯ ได้รับความสนใจจากตลาดอยู่แล้วเนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อ CPI-U บันทึกการเพิ่มขึ้น 0.9% ตามฤดูกาลในเดือนมีนาคม 2026 และการเพิ่มขึ้น 12 เดือนของ CPI-U อยู่ที่ 3.0% ตามฤดูกาลและ 3.3% ไม่ตามฤดูกาล ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติแรงงาน นี่คือก่อนที่ผลกระทบของวิกฤตน้ำมันและการขนส่งในปัจจุบันจะถูกรับรู้ นักเทรดทั้งมหภาคและคริปโตกำลังมองข้อมูลเงินเฟ้อว่าเป็นเหตุการณ์ความเสี่ยงสดและไม่ใช่เสียงรบกวนเบื้องหลัง และนั่นเป็นเหตุผลที่การเผยแพร่ครั้งถัดไปกำลังจะมาในวันจันทร์ที่ 12 พฤษภาคม

สำหรับคริปโต ช่องทางเงินเฟ้อนั้นมีความสำคัญเพราะมันเปลี่ยนแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ตลาดสามารถรับมือได้มาก แต่มันเกลียดการผสมผสานระหว่างเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นและธนาคารกลางที่รู้สึกติดกับดัก หากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยน้ำมันทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้า หรือในกรณีเลวร้ายที่สุด ฟื้นการพูดถึงการขึ้นดอกเบี้ย แรงกดดันจะตกลงสู่มุมเชิงเก็งกำไรของตลาดอย่างรวดเร็ว Bitcoin อาจถูกถือครองโดยสถาบันมากกว่าเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ยังคงซื้อขายในโลกที่สภาวะทางการเงินมีความสำคัญ

เฟดคือสะพานระหว่างความกลัวมหภาคและการกำหนดราคาคริปโต

นี่คือจุดที่เรื่องราวกลายเป็นเรื่องตรงมากสำหรับนักเทรดคริปโต Reuters รายงานว่าไม่มีธนาคารกลาง G10 ใดลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 จนถึงขณะนี้ นอกจากแนวโน้มก่อนหน้าที่หยุดชะงักอย่างชัดเจน และภาวะช็อกด้านน้ำมันที่เชื่อมโยงกับอิหร่านได้หยุดการผ่อนคลายนโยบายทั่วโลก Reuters ยังรายงานว่าการสำรวจนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะรออย่างน้อยหกเดือนก่อนลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับสงคราม กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดไม่ได้ถามเพียงว่าน้ำมันจะสูงแค่ไหน แต่กำลังถามว่าน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำอะไรกับเส้นทางนโยบายการเงิน

เจ้าหน้าที่เฟดเองก็ดูระมัดระวังมากขึ้น Reuters รายงานเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคมว่าเจ้าหน้าที่เฟดกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าสงครามที่ดำเนินอยู่กับอิหร่านกำลังเพิ่มความเสี่ยงของการช็อกเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อมากขึ้นผ่านทั้งราคาน้ำมันที่สูงและความตึงเครียดของห่วงโซ่อุปทาน ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ Alberto Musalem กล่าวว่าความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้น ในขณะที่ประธานเฟดสาขาชิคาโก Austan Goolsbee ชี้ให้เห็นถึงการขาดแคลนและปัญหาการกระจายสินค้าที่รู้สึกคุ้นเคยอย่างไม่สบายใจ นั่นคือภาษาประเภทที่นักเทรดคริปโตได้ยินเมื่อพวกเขาได้รับคำเตือนว่าความหวังในเงินง่ายๆ อาจถูกทำลายได้อย่างรวดเร็วมาก

สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะ Bitcoin เป็นที่รู้จักว่าทำกำไรสูงสุดเมื่อนักเทรดคิดว่าสถานการณ์สภาพคล่องกำลังจะดีขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดอาจเริ่มคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับจำกัดนานขึ้นมาก ซึ่งอาจป้องกันไม่ให้ผลตอบแทนลดลง รักษาให้ดอลลาร์แข็งแกร่ง และนำไปสู่การชะลอตัวของความเสี่ยงนิยม ดอลลาร์ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีในเดือนมีนาคม เมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น และการวางเดิมพันกับธนาคารกลางสายเหยี่ยวยังไม่สงบลง Reuters รายงาน นั่นไม่ใช่พื้นหลังที่ altcoin มักจะชอบ

ช่องแคบฮอร์มุซมีความสำคัญเกินกว่าหัวข้อข่าวน้ำมัน

ช่องแคบฮอร์มุซมีความสำคัญไม่ใช่เพียงเพราะมันเคลื่อนน้ำมัน แต่เพราะมันสามารถเปลี่ยนการช็อกสินค้าโภคภัณฑ์ให้เป็นปัญหาห่วงโซ่อุปทานในวงกว้างขึ้น Reuters รายงานในสัปดาห์นี้ว่าดัชนีแรงกดดันห่วงโซ่อุปทานโลกของเฟดนิวยอร์กพุ่งขึ้นสู่ 1.82 ในเดือนเมษายนจาก 0.68 ในเดือนมีนาคม สูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 โดยสงครามตะวันออกกลางและการค้าที่ถูกขัดขวางผ่านฮอร์มุซเป็นตัวขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้น John Williams กล่าวว่าการหยุดชะงักในปัจจุบันคล้ายกับความตึงเครียดด้านอุปทานในปี 2021 เมื่อตลาดได้ยินสิ่งนั้น พวกเขาไม่ได้คิดแค่ว่า "พลังงาน" แต่คิดว่า "ความดื้อรั้นของเงินเฟ้อที่ฟื้นตัวใหม่"

EIA ยังได้ระบุอย่างชัดเจนถึงขนาดของการหยุดชะงัก ในการเผยแพร่เดือนเมษายน ระบุว่าการไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงจำกัด ทำให้ประเทศที่พึ่งพาเส้นทางน้ำนี้สำหรับการส่งออกต้องปิดการผลิตน้ำมันดิบ 7.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมีนาคม โดยคาดว่าการปิดจะเพิ่มขึ้นเป็น 9.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนเมษายน นั่นคือตัวเลขประเภทที่ทำให้โต๊ะมหภาคติดอยู่กับพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ และเนื่องจากคริปโตซื้อขายเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มมหภาคที่กว้างขึ้นมากขึ้น โต๊ะคริปโตก็ทำเช่นเดียวกัน

ที่มา: EIA

รายงานยังเปิดเผยว่าเรือบรรทุกน้ำมันและเรือ LNG บางลำได้หันไปใช้มาตรการหลบเลี่ยง รวมถึงการปิดระบบติดตาม ในขณะที่การขนส่งส่วนใหญ่ผ่านฮอร์มุซได้รับการอธิบายล่าสุดว่าหยุดชะงักแม้จะมีคำมั่นสัญญาของสหรัฐฯ แม้ว่าสถานการณ์เลวร้ายที่สุดจะไม่เกิดขึ้น ตลาดก็ถูกบังคับอย่างชัดเจนให้ตีราคาการหยุดชะงัก ความล่าช้า และต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น สิ่งเหล่านั้นมักจะปรากฏในข้อมูลเงินเฟ้อในภายหลัง ซึ่งเป็นเหตุผลที่แน่ชัดว่าทำไมนักเทรดถึงจับตาดูจุดคอขวดอย่างใกล้ชิดตอนนี้แทนที่จะรอหลังจากนั้น

สิ่งที่ทำให้รอบนี้น่าสนใจคือคริปโตไม่ได้ตอบสนองในแบบที่สะอาดและเรียบง่ายแบบเดียว บางครั้ง Bitcoin ซื้อขายเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงแบบคลาสสิก ร่วงลงเมื่อน้ำมันพุ่ง ผลตอบแทนสูงขึ้น และความรู้สึกโดยรวมเสื่อมถอย ในช่วงปลายเดือนเมษายน Bitcoin ร่วงไปที่ $75,000 เมื่อน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี ตามที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ 

ความพยายามทะลุกรอบของ Bitcoin ชนกับคำเตือนเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดน้ำมันที่ขับเคลื่อนโดยฮอร์มุซ นั่นคือปฏิกิริยาความเสี่ยงมหภาคแบบคลาสสิก

The post Why Crypto Traders Are Watching Oil, Inflation, And The Strait Of Hormuz appeared first on Metaverse Post.