Berkshire สนับสนุนการระดมทุน 8 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Alphabet เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI

Alphabet ประกาศระดมทุนหุ้น 8 หมื่นล้านดอลลาร์ในวันจันทร์เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI โดย Berkshire Hathaway ลงทุน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านการวางขายหุ้นแบบส่วนตัว ดีลนี้ถือเป็นการระดมทุนหุ้นครั้งเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ธุรกิจสหรัฐฯ

การวางขายหุ้นแบบส่วนตัวมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์แบ่งออกเป็นการเสนอขาย 5 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้จัดสรรให้หุ้นสามัญ Class A ในราคา 351.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น อีก 5 พันล้านดอลลาร์ไปยังหุ้นทุน Class C ที่ 348.20 ดอลลาร์ ราคาหุ้นทั้งสองประเภทต่ำกว่าราคาปิดวันจันทร์

Berkshire เพิ่มการลงทุนใน Alphabet บริษัทแม่ของ Google

Berkshire เริ่มสะสมหุ้น Alphabet มาตั้งแต่ปีที่แล้ว บริษัทคอนกลอเมอเรตซื้อหุ้นครั้งแรกในไตรมาส 3 ปี 2025 และภายในวันที่ 31 มีนาคม ถือหุ้นรวมมูลค่า 1.66 หมื่นล้านดอลลาร์ การลงทุนใหม่ 1 หมื่นล้านดอลลาร์นี้น่าจะผลัก Alphabet เข้าสู่หุ้นสามัญ 5 อันดับแรกของ Berkshire โดย Apple ยังคงครองอันดับหนึ่ง

การลงทุนนี้ถือเป็นหนึ่งในก้าวแรกครั้งใหญ่ของ CEO คนใหม่ Greg Abel นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งต่อจาก Warren Buffett ในเดือนมกราคม Berkshire ใช้เงินไปถึง 1.68 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในสองวัน การถือหุ้น Alphabet เกิดขึ้นหนึ่งวันหลังการเข้าซื้อกิจการบริษัทผู้สร้างบ้าน Taylor Morrison Home Corp มูลค่า 6.8 พันล้านดอลลาร์

"ทุกคนรอดูว่า Greg จะทำอะไร นอกเงาของ Warren Buffett และตอนนี้เราได้เห็นแล้ว" Steven Check ประธาน Check Capital Management กล่าวกับ Reuters บริษัทของเขาบริหารเงิน 2.4 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงหุ้นและออปชันของ Berkshire มูลค่ากว่า 700 ล้านดอลลาร์

อีก 7 หมื่นล้านดอลลาร์มาจากไหน?

Alphabet วางแผนระดมทุน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะพร้อมกัน ครึ่งหนึ่งเป็นหุ้นฝากที่ผูกกับหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพบังคับ อีกครึ่งหนึ่งเป็นหุ้น Class A และ C ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นผู้สนับสนุนการเสนอขาย

โปรแกรมเสนอขายหุ้นแบบ at-the-market อีก 4 หมื่นล้านดอลลาร์คาดว่าจะเปิดตัวในไตรมาส 3 ซึ่งเปิดโอกาสให้บริษัทขายหุ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตามเวลา

หุ้นของ Alphabet ร่วงลงประมาณ 2% ในการซื้อขายหลังเวลาทำการหลังการประกาศ

ความต้องการ AI เกินกว่าอุปทาน

Alphabet อธิบายการระดมทุนนี้ว่าเป็นปัญหาด้านอุปทาน "บริษัทกำลังประสบกับความต้องการโซลูชันและบริการ AI จากองค์กรและผู้บริโภคในระดับที่เกินกว่าอุปทานที่มีอยู่ของบริษัท" Alphabet ระบุ

การเพิ่มทุนครั้งนี้มาพร้อมกับการจัดหาเงินกู้เชิงรุก Alphabet ระดมทุนหนี้กว่า 8.5 หมื่นล้านดอลลาร์ใน 6 สกุลเงินในช่วงปีที่ผ่านมา หนี้รวมตอนนี้อยู่เหนือ 1 แสนล้านดอลลาร์ ในเดือนเมษายน บริษัทปรับเพิ่มการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายทุนประจำปีขึ้น 5 พันล้านดอลลาร์ เป็นระหว่าง 1.8 แสนล้านถึง 1.9 แสนล้านดอลลาร์

Bill Stone ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Glenview Trust Company กล่าวกับ Reuters ว่าการลงทุนของ Berkshire "ยืนยันว่า Greg Abel เชื่อว่า Alphabet จะได้รับผลตอบแทนที่สมเหตุสมผลจากการใช้จ่าย AI capex แม้ว่าบริษัทจะออกหุ้นเพิ่มเติม"

หุ้น Alphabet ตอบแทนผู้เชื่อมั่นใน AI

หุ้น Alphabet (NASDAQ: GOOG) ปรับตัวขึ้นประมาณ 160% ในช่วงปีที่ผ่านมา เมื่อนักลงทุนให้ความเชื่อมั่นในกลยุทธ์ AI หลายแนวทางของ Google ครอบคลุมบริการคลาวด์ Gemini และชิป TPU ที่ออกแบบเอง

ตัวเร่งสำคัญในต้นปีนี้คือความมุ่งมั่นของ Anthropic ที่จะใช้จ่าย 2 แสนล้านดอลลาร์บน Google Cloud สำหรับพลังงานประมวลผล 5 กิกะวัตต์ Mizuho ประเมินว่ายอดขาย Tensor Processing Unit (TPU) เพียงอย่างเดียวอาจเพิ่มมูลค่าให้ pipeline ของ Google Cloud ถึง 6.1 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปีหน้า

โมเมนตัมดังกล่าวผลัก Alphabet แซงหน้า Nvidia ในการซื้อขายหลังเวลาทำการในเดือนพฤษภาคมชั่วคราว บริษัทแม่ของ Google มีช่วงเวลาสั้นๆ ที่เป็นบริษัทมหาชนที่มีมูลค่าสูงสุด โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 4.8 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะนั้น เทียบกับ Nvidia ที่ 5.2 ล้านล้านดอลลาร์ ณ ราคาปิดวันศุกร์

นักลงทุนจะติดตามว่า Alphabet นำทุนใหม่ไปใช้เร็วเพียงใด และจะจับตาดูว่าการ dilution จากหุ้นใหม่มูลค่า 8 หมื่นล้านดอลลาร์จะกดดันราคาหุ้นหรือไม่

ด้วยอัตราส่วน P/E ประมาณ 28 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์ที่ต่ำกว่า 21 เท่า ตลาดกำลังคาดการณ์การเติบโตของรายได้ AI อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ Berkshire ยังคงถือเงินสด 3.802 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม ซึ่งยังเหลืองบประมาณมหาศาลให้ Abel สำหรับดีลเพิ่มเติม

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ หุ้น Alphabet (NASDAQ: GOOG) ลดลง 1.02% แม้จะมีข่าวดี โดยหุ้นซื้อขายที่ 372.58 ดอลลาร์ตามข้อมูลจาก Google Finance

หากคุณกำลังอ่านสิ่งนี้ คุณก็นำหน้าคนอื่นแล้ว รักษาความได้เปรียบนั้นด้วยจดหมายข่าวของเรา